【正文】 性勝利 ， 今后一段時(shí)間多方將掌握主動(dòng)權(quán) 。 c、連續(xù)跳空雙陽(yáng)線： 表明多方攻勢(shì)強(qiáng)勁，如果在低位盤整后出現(xiàn)該組合，且伴隨成交量放大，則帶有突破意義。 g、跳空陽(yáng)陰交替線： 若上漲行情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，股價(jià)較高，可能股價(jià)進(jìn)一步上行空間不大，甚至轉(zhuǎn)勢(shì)；反之，則可能只是上升過(guò)程中正常的回檔或主力洗盤的結(jié)果。 第九章 證券投資技術(shù)分析 常見(jiàn)的三 K線的組合 a、兩陽(yáng)夾一陰： 陰線表明空方曾試圖阻止多方的上攻，但第三天的較長(zhǎng)的陽(yáng)線，意味著多方已控制住局勢(shì)，上升走勢(shì)不變。 e、跳空三陽(yáng)線： 后兩陽(yáng)均為跳空高開(kāi)，仿佛走勢(shì)很強(qiáng)，但第三根陽(yáng)線的實(shí)體已很短，且出現(xiàn)很長(zhǎng)的上影線。 h、兩陰一陽(yáng)上攻型： 位置逐步提高的兩根陰線之后出現(xiàn)低開(kāi)高走的大陽(yáng)線，常見(jiàn)于行情啟動(dòng)初期，預(yù)示股價(jià)通常還會(huì)有一定的上升空間。 第九章 證券投資技術(shù)分析 第四節(jié) 切線理論 一、切線及其理論內(nèi)涵 二、切線的分類 按一定方法和原則在由股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，這些直線稱之為切線。 第九章 證券投資技術(shù)分析 三、股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)與趨勢(shì)線 股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì) ： 一定時(shí)期的股價(jià)運(yùn)行的基本方向。屬 支撐線的一種。這種趨勢(shì)往往稱之為 橫盤整理 或 箱型整理 .。 有效的股價(jià)壓力線則相反。分為 股價(jià)上升通道 和 股價(jià)下降通道 。 圖 915 切線有效突破 穿透 第九章 證券投資技術(shù)分析 有效突破的兩個(gè)基本特征 ⑴ 明顯掙脫了原來(lái)切線的束縛，相對(duì)原來(lái)的通道，已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的距離。以近期走勢(shì)中重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的漲跌幅作為計(jì)量的基數(shù)， 將其按 1/ 2/1/ 3/ 4/ 5/ 2/ 6/ 7/8的比率生成百分比線，形成重要的支撐線或壓力線。 （一）百分比線 第九章 證券投資技術(shù)分析 當(dāng)階段性低點(diǎn)在左 、高點(diǎn)在右 ,計(jì)算得出的百分比線是回檔的支撐位 。 （二）黃金分割線 黃金分割中最常用的比率為 、 ，該等比率所對(duì)應(yīng)價(jià)位位置一般易產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐或壓力。 高點(diǎn) 低點(diǎn) 圖 921 黃金分割線示意圖 第九章 證券投資技術(shù)分析 黃金分割分析實(shí)例 圖 922 黃金分割應(yīng)用實(shí)例圖 第九章 證券投資技術(shù)分析 ★ 黃金分割應(yīng)遵循的原則 , ,一旦行情在該位附近獲得足夠支撐 ,還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力 ,可考慮逢低吸納 。 3. 無(wú)論是回檔或反彈 ,一般 義 ,但多空雙方在該位附近的操作策略多是飄忽不定 ,需結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判。 回答黃金分割線的應(yīng)用原則。 第九章 證券投資技術(shù)分析 如圖 91：在上升趨勢(shì)中， 0 1 2 3 45分別為第一子浪至第五子浪，這五浪在總體上帶有逐波上行的特征（整體可稱之為推動(dòng)浪）；之后的 5a、 ab、 bc稱為 a浪、 b浪和 c浪，這三個(gè)子浪則總體上帶有向下調(diào)整的特征（調(diào)整浪）。同理，每一個(gè)子浪相對(duì)更低一個(gè)層次的波浪，也可以算作一個(gè)大浪，細(xì)分為更小的子浪。如圖 93所示：第 (1)子浪可以再分為 5五個(gè)小浪，而第（ 2）子浪可以再分為 a、 b、 c三個(gè)子浪。該子浪開(kāi)始后，投資者會(huì)普遍認(rèn)為反彈結(jié)束，而紛紛出局，導(dǎo)致 該浪調(diào)整幅度往往較深 ，但一般不會(huì)跌破第一子浪的起點(diǎn)位置。 圖 927 第九章 證券投資技術(shù)分析 ?第四子浪： 是第三子浪的調(diào)整。從漲幅看這一子浪一般小于第三子浪（甚至其高點(diǎn)可能低于第三子浪的高點(diǎn)，即形成所謂的失敗浪）。 經(jīng)常成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。如果能夠辨明目前是處在什么大浪及哪一個(gè)子浪中，就可以預(yù)測(cè)下一步的變動(dòng)方向，從而及時(shí)采取買賣措施。 第九章 證券投資技術(shù)分析 第六節(jié) 形態(tài)理論 一、形態(tài)理論概念與股價(jià)形態(tài)基本類型 形態(tài)理論（分析）概念 根據(jù)股價(jià)曲線所顯示的某些典型形態(tài)，對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行研判、預(yù)測(cè)。 第九章 證券投資技術(shù)分析 二、持續(xù)整理形態(tài) （一）矩形整理（箱形整理） 形態(tài)特征：股價(jià)在兩條平行、橫向的直線之間上下波動(dòng)，上行到上端直線位置就回落，下降到下端直線位置就回升。（如圖 931） 形態(tài)應(yīng)用：中長(zhǎng)線投資者在上升趨勢(shì)沒(méi)有改變跡象而出現(xiàn)矩形整理時(shí)，一般可以放心持股；反之，對(duì)下降趨勢(shì)中的矩形整理，可耐心等待更低的買點(diǎn)。 ⑴ 形態(tài)說(shuō)明：通常不會(huì)改變?cè)汹厔?shì)，反而是原有趨勢(shì)的中途休整過(guò)程。 d、 對(duì)稱三角形被突破后期進(jìn)一步上升或下降的幅度一般不會(huì)低于對(duì)稱三角形的底邊長(zhǎng)度，即圖 934中 a點(diǎn)到 b點(diǎn)的距離。（如圖 937） 圖 937 上升三角形 圖 938 下降三角形 下降三角形整理： 在形態(tài)和意義上與上升三角形相反，是一種顯示下降趨勢(shì)的整理。而旗形整理則體現(xiàn)為股價(jià)在一個(gè)與旗桿方向相反的平行四邊形中的波動(dòng)。 旗桿形成和旗形整理后的突破，必須要有成交量的配合：旗桿形成時(shí)成交量應(yīng)迅速擴(kuò)大；旗面整理時(shí)，成交量應(yīng)逐漸減少，如果在突破時(shí)沒(méi)有成交量的配合則意味著假突破；帶量突破旗面時(shí)，應(yīng)果斷買入或賣出。 成交量變化和三角形一樣向頂端遞減 。下降楔形的形態(tài)，兩條直線均向下傾斜。這時(shí)，前面拉出的走勢(shì)實(shí)際上已是一次竭盡性的大幅度上升或下跌過(guò)程。 圖 950 頭肩底 頸線 右肩 頭 左肩 第九章 證券投資技術(shù)分析 頭肩頂形態(tài)說(shuō)明 股價(jià)運(yùn)行在完成左肩和頭部后再度上升，但上升的高度不能超過(guò)頭部，大致在左肩的高度便反身下落，表明股價(jià)進(jìn)一步上升乏力，走勢(shì)仍然偏弱。 圖 949 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩底與頭肩頂形態(tài)相反，其指示意義也完全相反。 第九章 證券投資技術(shù)分析 注意事項(xiàng) 如果第二次下跌在原來(lái)的頸線位置遇到支撐，則不能確認(rèn)為雙重頂形態(tài)，此時(shí)股價(jià)可能再度走出第三波上攻行情，從而形成箱型運(yùn)動(dòng)形態(tài)。 雙重頂、雙重底之外，還可以延伸出所謂三重頂、三重底。這時(shí)，股價(jià)進(jìn)一步上升已無(wú)動(dòng)力，因而經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期的盤整后，只能選擇下跌作為突破方向；又由于股價(jià)下跌前蓄勢(shì)時(shí)間較為充分，故一旦突然擺脫盤整局面快速下跌，就會(huì)引起恐慌型拋售，從而導(dǎo)致下跌幅度很深。 由于技術(shù)指標(biāo)分析的結(jié)果是經(jīng)過(guò)量化的，因而較為精確，排除異常因素，在研判交易狀態(tài)或趨勢(shì)上較為可靠。 在指標(biāo)數(shù)值為一組或若干組時(shí)，觀察 指標(biāo)值相互間的交叉現(xiàn)象 （一般須通過(guò)將技術(shù)指標(biāo)值圖表化來(lái)直觀反映）。 技術(shù)指標(biāo)變化的活躍度 。從不同的角度也可將指標(biāo)進(jìn)行多種分類。包括： RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) )； WMS(威廉指標(biāo) )； KDJ(隨機(jī)指標(biāo) )； BIAS(乖離率指標(biāo) )。包括： ADL(Advance／ Decline Line，騰落指數(shù) )； ADR(Advance／ Decline Ratio，漲跌比指標(biāo) )； OBOS(Over Bought Over Sold，超買超賣指標(biāo) )； 動(dòng)向指標(biāo)（ DMI）等。 其公式為： N日收盤價(jià)之和 N日移動(dòng)平均數(shù) =———————— N日 第三步：在橫軸表示日期、縱軸表示股價(jià)的坐標(biāo)上，將一定期限內(nèi)的移動(dòng)平均數(shù)在坐標(biāo)系中逐一對(duì)應(yīng)描點(diǎn)、再將各點(diǎn)連接起來(lái)，即可繪出該時(shí)期的移動(dòng)平均線。 第九章 證券投資技術(shù)分析 運(yùn)用移動(dòng)平均線進(jìn)行分析 美國(guó)投資專家葛蘭威爾（ Granvile）提出了運(yùn)用移動(dòng)平均線的八法則。 （ 4）股價(jià)走勢(shì)低于平均線，突然暴跌，遠(yuǎn)離平均線，跌幅過(guò)大，賣出方很可能低位回補(bǔ)，股價(jià)會(huì)再度趨向平均線，因此是短線買入時(shí)機(jī)。 （ 8）股價(jià)直線上升，突然暴漲，升幅過(guò)大，很可能會(huì)再下跌趨向平均線，為賣出信號(hào)。 在一段時(shí)間下跌后，若短期均線開(kāi)始上翹，繼而穿越長(zhǎng)期均線，則稱為 黃金交叉 ，通常意味著趨勢(shì)轉(zhuǎn)變，屬上升突破形態(tài)，是買入時(shí)機(jī)；反之，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲之后，若短期均線開(kāi)始下降，繼而穿透長(zhǎng)期均線，即是所謂的 死亡交叉 ，通常意味著下跌突破，是賣出的時(shí)機(jī)。 第九章 證券投資技術(shù)分析 （二）平滑異同移動(dòng)平均線（ MACD） Moving Average Convergence Divergence 平滑異同移動(dòng)平均線（ MACD）是在指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上，或者說(shuō)是在對(duì)移動(dòng)平均線法進(jìn)行變形處理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的分析指標(biāo)，又稱指數(shù)離差指標(biāo)。 MACD由正負(fù)差（ DIF）和異同平均值（ DEA）兩部分組成，將它們結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，是 MACD指標(biāo)分析的思路。 DEA是 DIF的平滑移動(dòng)平均（通常取 10日或 9日）。升勢(shì)持續(xù)時(shí)，正值將日趨增大；跌勢(shì)持續(xù)時(shí)，負(fù)值將日趨減小。 當(dāng)紅（綠）柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于牛市（熊市）行情，股價(jià)將繼續(xù)上漲（下跌），這時(shí)應(yīng)持股或短線買入股票（持幣觀望或賣出股票）。 計(jì)算公式： RSI=100*（ T日內(nèi)）上升幅度平均數(shù) /（上升平均數(shù) +下降平均數(shù)） 注意：平均數(shù)均以 T日為除數(shù)計(jì)算。但是如果之后股價(jià)再度出現(xiàn)沖高，并且超越前期高點(diǎn)時(shí)，而 RSI雖然隨股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，但是并沒(méi)有超過(guò)前期高點(diǎn)，這就形成 RSI的頂背離。但市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，走勢(shì)隨時(shí)可能見(jiàn)頂回落；當(dāng) WMS%高于 80時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)（處選定日內(nèi)的低價(jià)區(qū)），說(shuō)明股市走勢(shì)為向下趨勢(shì)。若行情上行受阻，％ R值一舉突破 20線，走出超買區(qū)，此為行情回落的信號(hào)。 使用威廉指數(shù)對(duì)行情進(jìn)行分析時(shí)，最好同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合加以驗(yàn)證。 計(jì)算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生 KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值 RSV(Row Stochastic Value)。 J的實(shí)質(zhì)是反映 D和 D 與 K的差值。當(dāng) KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂 (底 )時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。但是否應(yīng)該買入，還要看其他條件：⑴金叉的位置應(yīng)該比較低，⑵與 D相交的次數(shù)越多越好，⑶ “ 右側(cè)相交 ” 原則： K是在 D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同 D相交，比 D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。 第五， J指標(biāo)取值超過(guò) 100和低于 0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于 100為超買，小于 0為超賣，并且， J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。 計(jì)算公式： 乖離率 =（當(dāng)日股價(jià) N日移動(dòng)平均價(jià)） /N日移動(dòng)平均價(jià) 100% ?應(yīng)用：若乖離達(dá)到 +5%時(shí)，可視為賣出信號(hào)；若乖離達(dá)到 5%時(shí)，可視為買入信號(hào)。 計(jì)算公式： PSYn=A/N 100% (N為天數(shù)， A為 N日內(nèi)股價(jià)上漲的天數(shù)。 ③當(dāng)一段上升行情展開(kāi)前，通常超賣現(xiàn)象的最低點(diǎn)出現(xiàn) 兩次 ；同樣地，當(dāng)一段下跌展開(kāi)前，超買現(xiàn)象的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn) 兩次 。其主要理論 為 “ 量是價(jià)的先行指標(biāo) ” ,而股價(jià)的波動(dòng)與成交量的放大或萎縮有密切的關(guān)連，通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)成交量總是較小。 當(dāng)股價(jià)頻頻上升，創(chuàng)下新高點(diǎn)時(shí)， OBV卻未能創(chuàng)出新高，出現(xiàn) 背離 現(xiàn)象，表明上升能量不足，為賣出信號(hào)。⑵股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌。 ⑹股市處于空頭市場(chǎng)時(shí)，騰落指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點(diǎn)，則表示另一段新的下跌趨勢(shì)產(chǎn)生。反之，在空頭的行情里，雖然Ｋ線仍然收黑，但 ADL已翻上，代表了多頭主力企圖以點(diǎn)的攻擊增強(qiáng)對(duì)面的擴(kuò)張，既然大多數(shù)的股票回升了，大盤的止跌也應(yīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。 ⑶單獨(dú)依靠 TAPI值， 必須與其它技術(shù)指標(biāo)結(jié)合共同分析。 第九章 證券投資技術(shù)分析 第二步，計(jì)算當(dāng)日實(shí)際波動(dòng)幅度 TR（ True range）： 指當(dāng)日價(jià)格及其較上日價(jià)格的最大差額。 ADX=（上一日 ADX*13+當(dāng)日 DX)/14 研判的要點(diǎn)： ⑴ DI的數(shù)值在 0100間波動(dòng)。當(dāng) ADX降至 20以下時(shí)，則意味著市場(chǎng)處于盤整狀態(tài)，漲跌趨勢(shì)不明顯；而當(dāng) ADX由上升轉(zhuǎn)為下降時(shí)，則意味著原有趨勢(shì)可能已走到盡頭，隨時(shí)會(huì)發(fā)生趨勢(shì)反