【正文】 產的形態(tài) 77 ?負債的市場價值與帳面價值 負債的市場價值與帳面價值也會產生差異 。 ? 目的： —— 會計報表使用者全面、正確地理解會計報表。 ?利潤表有兩種格式： ?單步式利潤表 —— 將本期發(fā)生的所有收入匯集在一起 ,將所有的成本費用匯集在一起 ,然后將總收入減去總成本費用得出本期利潤。 —亨利 ?法約爾 61 ? 學習內容 : ? 財務分析的含義、內容與類型 ? 如何理解財務報表？ ? 企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力分析 ? 綜合財務分析 ? 學習目標 : ? 了解財務分析的含義、內容與類型 ? 掌握企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力分析指標的計算和分析方法 ? 掌握綜合財務分析中的杜邦財務分析原理 ? 參考資料 :《公司財務管理》２章及附錄，Ｐ 2252 62 一、財務分析概述 １．財務分析的含義 財務報表 經營成果評價 財務分析 財務狀況評價 其它資料 （專門方法） 變動預測 63 ２．財務分析的類型 ? 從分析內容來看，它包括： ? 單項財務分析 ? 綜合財務分析 ? 從分析主體來看，它包括： ? 內部財務分析 ? 外部財務分析 ? 從分析涉及的時態(tài)來看，它包括： ? 靜態(tài)財務分析 ? 動態(tài)財務分析 64 ３．財務分析的目的 ? 評價企業(yè)的經營成果 ? 衡量企業(yè)的財務狀況 ? 預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢 65 二、理解會計報表 ? 理解會計報表的意義 ? 對管理人員的要求 ? 會計報表編制的依據 ——公認會計準則 66 １．主要會計報表 一套完成的會計報表包括： ? 資產負債表 ? 損益表 ? 現(xiàn)金流量表 ? 會計報表附表 ? 會計報表附注 ? 財務情況說明書 主要會計報表 67 （１）資產負債表 ?含義： 報告某一特定時日企業(yè)的財務狀況 ， 即資產 、 負債和所有者權益狀況 。 56 11． 資本市場效率原則 ? 含義： 資本市場能迅速反應所有信息。 ? 風險： 獲預期財務成果的不確定性。 ?對期權所有者來說 ， 期權不會產生負價值 ， 但由于給與持有人某種權利 ， 所以具有正價值 。 52 7. 期權原則 ?含義： 期權是有價值的 ?期權： 做某種事的權利 ， 沒有任何義務 。 50 5. 有價值的創(chuàng)意原則 ? 含義： 新創(chuàng)意能獲得額外報酬 。 信號傳遞原則說的是行動傳遞信息 ， 而行為原則 ， 簡言之即 “ 讓我們試圖使用這些信息 ” 。例如，一項資產的買賣決策，能暗示出這種資產的狀況或有關決策者對未來預期或計劃的信息。 當我們按照自利原則根據我們的經濟利益作決策時 ， 其他人包括和我們進行商業(yè)交易的人也在按照他們自己的經濟利益行動 。 機會成本反映出一種決策的相對重要性 。 46 1. 自利行為原則 ?含義： 人們按照他們自己的財務利益行事。 ?內容： 獲利能力、償債能力、營運能力、成長能力等。 43 ４．財務控制 ?含義 ：根據一定時期的財務預算或其它類型的依據，對企業(yè)財務行為過程及其結果進行的檢查、監(jiān)督分析，及時發(fā)現(xiàn)并糾正偏差，以保證財務預算的實現(xiàn)或財務行為規(guī)范。 ?地位： 它是財務管理的核心環(huán)節(jié)。 內容 ：包括收入預測、利潤預測、成本預測和資本預測。 37 （ 3）金融市場環(huán)境 ? 金融市場的含義： —— 資本的供求者直接或借助一定金融工具進行資本交易的市場 。 ? 現(xiàn)狀： 目前已制定的有工業(yè)、運輸、郵電通信、農業(yè)、商品流通、金融保險、旅游和飲食服務、施工和房地產開發(fā)、電影和新聞出版、對外經濟合作等 10個行業(yè)的財務制度。 ? 按與企業(yè)的關系： 財務管理環(huán)境 內部環(huán)境 外部環(huán)境 29 財務管理的內部環(huán)境 ? 企業(yè)組織形式 ? 企業(yè)經營方式 ? 企業(yè)經營業(yè)務領域 ? 企業(yè)管理人員素質 30 財務管理的外部環(huán)境 ? 法律環(huán)境 ? 經濟環(huán)境 ? 金融市場環(huán)境 31 （ 1）法律環(huán)境 ? 企業(yè)組織法規(guī) ? 稅務法規(guī) ? 金融法規(guī) ? 財務法規(guī) 重點 32 企業(yè)財務法規(guī) ? 財務法規(guī)制度是人們組織財務活動 、 處理財務關系的規(guī)范 。 25 （ 4）股東財富（所有者權益）最大化 ?含義： 以 股東財富 （所有者權益） 最大化作為企業(yè)財務管理目標。 缺點：第二、三、四個問題依然存在。這就是財務管理目標。 16 二、財務管理的目標 ——企業(yè)財務管理要達到的最終目的。 （三）財務管理的內容和特點 14 財務管理的特點 ?財務管理區(qū)別于其他管理的特點是： ?價值管理 。 10 3．資金運動的經濟內容 對生產經營企業(yè)來說，資金運動的經濟內容（財務活動的內容）包括： ?資金籌集 ?資金投放 ?資金耗費 ?資金收入 ?資金分配 五方面的內容相互聯(lián)系、相互依存，各部分內容雖不同，但都表現(xiàn)為一定量的價值運動。 ?資金的實質？ ——再生產過程運動著的價值，體現(xiàn)者人類的抽象勞動。 公司財務管理 1 課程介紹： ? 為什么要學習財務管理？ ? 財務管理在 MBA課程體系中的地位 ? 如何學習財務管理？ ? 課程內容與時間安排 2 第一講 財務管理導論 ? 學習內容： ? 財務管理的概念 ? 財務管理目標 ? 財務管理環(huán)境 ? 財務管理職能 ? 財務管理原則 ? 學習要求： ? 了解財務管理的概念、目標、環(huán)境和程序 ? 掌握財務管理的原則 ? 參考教材 公司財務管理（上），第１、第３章 3 一、財務管理的概念 企業(yè)的資金運動 企業(yè)的財務關系 財務管理的內容和特點 4 企業(yè)財務活動與企業(yè)財務管理 企業(yè) 財務活動： ——企業(yè)再生產過程中的資金運動 ， 它體現(xiàn)企業(yè)同各方面的經濟關系 。 5 （一）企業(yè)的資金運動 1．資金的概念 ?何為“資金”？ ——物資價值的貨幣表現(xiàn)。 ? 資金周轉： ——資金周而復始不斷循環(huán)的過程。 ? 財務關系的內容： ? 企業(yè)與投資者、受資者之間的財務關系 ? 企業(yè)與債權人 、 債務人 、 往來客戶的財務關系 ? 企業(yè)與稅務機關之間的財務關系 ? 企業(yè)內部各單位之間的財務關系 ? 企業(yè)與職工之間的財務關系 最重要 13 財務管理的內容 ? 資金運動的內容 ? ?財務管理的內容 資金籌集 ? 籌資管理 資金投放 ? 投資管理（資產管理） 資金耗費 ? 成本管理 資金收入 ? 收入管理 資金分配 ? 分配管理 此外還包括： ? 企業(yè)設立、合并與分立 ? 企業(yè)改組、解散、破產的財務處理等。 ? 財務：著眼于未來，側重于確定價值，進行決策。 21 財務管理目標 ? 企業(yè)目標對財務管理的要求，需要統(tǒng)一起來綜合表達，以便判斷財務決策是否可行。 優(yōu)點：把實現(xiàn)的利潤與投入的資本聯(lián)系起來 ， 較好地解決了利潤最大化目標存在的第一個問題 。 ? 缺點： 缺乏可操作性和現(xiàn)實性。 27 影響財務管理目標實現(xiàn)的因素 投資決策 投資項目 投資報酬率 籌資決策 資本結構 股東財富 風險 股利政策 股利政策 28 三、財務管理環(huán)境 ? 財務管理環(huán)境： ——存在于企業(yè)內、外，影響財務管理活動的各種因素的總和。 ? 作用： ? 規(guī)范各類企業(yè)進行財務活動和財務管理 ? 統(tǒng)率其他財務法規(guī)制度 34 B、分行業(yè)的企業(yè)財務制度 ? 依據： 《企業(yè)財務通則》的規(guī)定 ? 目的： 適應不同行業(yè)的特點和管理要求。 ? 經濟政策： —— 具體包括國家財政政策、貨幣政策和產業(yè)政策等。 ? 包括： ? 財務預測 ? 財務決策 ? 財務預算 ? 財務控制 ? 財務分析