工程項(xiàng)目投資與融資培訓(xùn)課件-全文預(yù)覽
【正文】 ? 產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品在當(dāng)年全部銷售出去； ? 產(chǎn)量變化時(shí)，單位可變成本保持不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)； ? 產(chǎn)量變化時(shí)，產(chǎn)品售價(jià)保持不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)； ? 按單一產(chǎn)品計(jì)算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品只之間的銷售比例保持不變。但通過敏感性分析找出的敏感因素又可以作為風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的依據(jù)。 （二）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是指未來發(fā)生不利事件的概率和可能性。 （ 3）利益群體分析法。 （三）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析 項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)可能影響項(xiàng)目的各種社會(huì)因素進(jìn)行識(shí)別和排序、選擇影響面大、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，并容易導(dǎo)致較大矛盾的社會(huì)因素進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析可能出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)環(huán)境和條件。 (二 )互適性分析 互適性分析是分析項(xiàng)目能否為當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)環(huán)境、人文條件所接納，以及當(dāng)?shù)卣?、居民支持?xiàng)目存在與發(fā)展的程度，考察項(xiàng)目與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)環(huán)境的相互適應(yīng)關(guān)系。對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行考察與評(píng)價(jià)，就是前面談到的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境效益和影響進(jìn)行考察與評(píng)價(jià)就項(xiàng)目的環(huán)境評(píng)價(jià)；而對(duì)項(xiàng)目大的社會(huì)影響進(jìn)行考察和評(píng)價(jià)，就是項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)。計(jì)算公式如下： 式中 B—— 國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益流量； C—— 國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量； （ BC） t —— 第 t年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈效益流量； is—— 社會(huì)折現(xiàn)率； n—— 計(jì)算期 ? ? tsntt iCBENPV????? ? )1(1經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（ EIRR） 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它表示項(xiàng)目占用資金所獲得的動(dòng)態(tài)收益率。項(xiàng)目投入的自然資源，無論在財(cái)務(wù)上是否付費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中都必須測(cè)算其經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，即影子價(jià)格。值得注意的是，項(xiàng)目占用的土地不論是否支付費(fèi)用，均應(yīng)計(jì)算影子價(jià)格。勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本是指若勞動(dòng)力不就業(yè)于該項(xiàng)目，而從事其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的最大效益；新增資源耗費(fèi)是指項(xiàng)目使用的勞動(dòng)力由于就業(yè)或遷移而增加的城市管理費(fèi)和城市交通等基礎(chǔ)設(shè)施投資費(fèi)用。 ? ③機(jī)會(huì)成本法。 （三）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的估算 市場(chǎng)定價(jià)貨物的影子價(jià)格 貨物的市場(chǎng)價(jià)格可以近似反映其真實(shí)價(jià)格。 %100?? TATLLOAR 第二節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ? 一、概述 以下類型項(xiàng)目應(yīng)做國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)： ? 具有壟斷特征的項(xiàng)目，如電力、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的項(xiàng)目； ? 產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目； ? 外部效果顯著的項(xiàng)目； ? 資源開發(fā)項(xiàng)目； ? 涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目； ? 受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。 %100?? ECNPROE（四）償債能力分析 1. 利息備付率（ ICR） 利息備付率是指在項(xiàng)目借款償還期內(nèi)，各年用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，它從付息資金來源的充足性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度。投資回收期表達(dá)式為： ? ? 01????tPttCOCI4．總投資收益率（ ROI） 總投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率，它表示項(xiàng)目總投資的盈利水平。其表達(dá)式為： 式中： CI—— 現(xiàn)金流入量； CO—— 現(xiàn)金流出量； （ CI－ CO） t—— 第 t年的凈現(xiàn)金流量； n—— 計(jì)算期 ? ? 0)1(1??? ??? tntt FIR RCOCI2．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按指定的折現(xiàn)率 ic計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，用以反映項(xiàng)目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。格式見表 4－ 8。 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。 （二）基本財(cái)務(wù)分析報(bào)表的編制 財(cái)務(wù)分析需編制一系列報(bào)表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算各種評(píng)價(jià)指標(biāo)。在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，需將半變動(dòng)成本進(jìn)一步分解為固定成本和可變成本，使產(chǎn)品的成本費(fèi)用最終劃分為固定成本和可變成本。 在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，需要將總成本費(fèi)用分解為固定成本和可變成本。 （三）成本費(fèi)用的估算 總成本費(fèi)用是指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的一定時(shí)期（項(xiàng)目評(píng)價(jià)中一般指一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品提供勞務(wù)發(fā)生的全部費(fèi)用。判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)主要包括財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率以及總投資收益率、資本金凈利率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值；判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括利息備付率、償債備付率資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。 既考慮相對(duì)變動(dòng)因素、又考慮通貨膨脹因素的變動(dòng)價(jià)格。工程項(xiàng)目投資與融資 第五章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)與社會(huì)評(píng)價(jià)方法 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ? 社會(huì)評(píng)價(jià) ? 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選擇 （一） 財(cái)務(wù)價(jià)格體系的確定 根據(jù)財(cái)務(wù)價(jià)格所考慮的變動(dòng)因素不同，財(cái)務(wù)價(jià)格的形式可以分為三類： 固定價(jià)格。這種價(jià)格只考慮相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素，不考慮通貨膨脹的影響。 2. 判據(jù)參數(shù)
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