《項(xiàng)目投資與融資》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 （ 1）投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為 ? （ 2）投資的目的是為了獲取投資效益 ? （ 3）投資可能獲取的效益具有不確定性 ? （ 4）投資必須放棄或延遲一定量的消費(fèi) ? （ 5）投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài) 工程項(xiàng)目投資 投資者在一定時間內(nèi)新建、擴(kuò)建、改建、遷建、恢復(fù)某個工程項(xiàng)目所作的一種投資活動。 ?投資按其運(yùn)用形式和投入行為的不同，可分為 直接投資和間接投資。 占用時間長：投入到產(chǎn)出時間長、具有時滯性。這里的資源既可以是資金，也可以是土地、人力、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)或其他資源。 ? 項(xiàng)目特征 （ 1） 一次性 （ 2） 周期性 （ 3） 目標(biāo)性 （ 4） 約束性 （ 5） 系統(tǒng)性和整體性 ? 根據(jù)項(xiàng)目的 生產(chǎn)性質(zhì) 分為工業(yè)項(xiàng)目 、 農(nóng)業(yè)項(xiàng)目 、 環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目 、 交通運(yùn)輸項(xiàng)目等 。 ? 為跨國公司海外投資項(xiàng)目安排有限追索權(quán)融資，以限制項(xiàng)目風(fēng)險。 項(xiàng)目貸款是依靠項(xiàng)目自身運(yùn)營收益來償付的 ， 因此貸款人非常關(guān)心項(xiàng)目建設(shè)的成功與項(xiàng)目運(yùn)營的穩(wěn)定 ， 甚至力圖把項(xiàng)目置于其控制之下 ， 故此不但在項(xiàng)目建設(shè)過程中而且還會在運(yùn)營過程中提供進(jìn)一步的幫助 。 6． 5． 1 項(xiàng)目融資的模式 ?項(xiàng)目融資的特點(diǎn) ? 項(xiàng)目導(dǎo)向 主要依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)而不是依賴于投資者或發(fā)起人的資信來安排融資 ? 有限追索： ? 風(fēng)險分擔(dān)： 雖然項(xiàng)目公司是承擔(dān)債務(wù)的主體 ， 但實(shí)際上項(xiàng)目公司已通過結(jié)構(gòu)上的安排將信用風(fēng)險分散出去 。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或受益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。 ? 工程項(xiàng)目融資模式 項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)貸款的比較 工廠 A 工廠 B 工廠 C 銀行 ? 還款 ? 貸款 總公司 傳統(tǒng)貸款 項(xiàng)目融資 工廠 A 工廠 B 工廠 C 銀行 項(xiàng)目公司 總公司 有限擔(dān)保 有限投資 貸款 資金 還款 收益 項(xiàng)目融資會有眾多的參與方 ， 主要包括；項(xiàng)目公司和貸款人 （ 見圖 ） 。 工程項(xiàng)目融資的四要素： ? 在一定程度上依賴于項(xiàng)目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流，貸款人對項(xiàng)目的發(fā)起人沒有完全的 追索權(quán) ； ? 貸款人需要對項(xiàng)目的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)效益、項(xiàng)目發(fā)起人和經(jīng)營者的實(shí)力進(jìn)行評估，并對正在建設(shè)或運(yùn)營中的項(xiàng)目本身進(jìn)行監(jiān)控； ? 貸款和擔(dān)保文件很復(fù)雜，并且經(jīng)常需要對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新； ? 貸款人因承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險而要求較高的資金回報和費(fèi)用。 我國項(xiàng)目融資的發(fā)展 ? 第一次在 1983年 ， 香港投資商胡應(yīng)湘帶領(lǐng)其合和集團(tuán)在深圳投資建設(shè) “ 沙角 B火力電廠 ” 項(xiàng)目 ， ? 90年代中期 ， 項(xiàng)目融資在我國得到較大發(fā)展 ? 目前國內(nèi)已有一些項(xiàng)目采用 BOT方式進(jìn)行融資 ， ? 其中已建成或正在建設(shè)的項(xiàng)目主要是 :電廠 、 交通和環(huán)保項(xiàng)目 。 ?項(xiàng)目融資作為國際大型礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目的一種重要的融資方式，是以項(xiàng)目本身良好的經(jīng)營狀況和項(xiàng)目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來融資的。 —— 項(xiàng)目融資的基本概念 項(xiàng)目融資是對一項(xiàng)權(quán)利，自然資源或其他資產(chǎn)的發(fā)展或利用的融資，而且融資并不由任何形式股本提供，其回報主要來自于項(xiàng)目產(chǎn)生的利潤。 ? “ 為項(xiàng)目融資 ” “通過項(xiàng)目融資” ? 企業(yè)融資 項(xiàng)目公司 ? 兩者關(guān)系 兩者關(guān)系項(xiàng)目融資的基本概念 Project Fiancing 項(xiàng)目融資就是在向一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供貸款時，貸款方查看該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流和收益，將其視為償還債務(wù)的資金來源，并將該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)視為這筆貸款的擔(dān)保物，若對這
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