公司的籌資管理概述-全文預(yù)覽
【正文】 生的負(fù)債 – 自發(fā)性負(fù)債 ? 直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債 – 長(zhǎng)期負(fù)債 ? 債務(wù)時(shí)間在一年以上 ? 包括長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券等 18 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本（ Working Capital） ? 指企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)方面所占用的資金 ? 廣義：公司流動(dòng)資產(chǎn)總額 – 由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)持有的現(xiàn)金和有價(jià)證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等構(gòu)成的 ? 狹義：流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，是企業(yè)以長(zhǎng)期籌資方式滿足的那一部分流動(dòng)資產(chǎn)投資 – 抽象的概念，企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，并不特指某項(xiàng)資產(chǎn) – 判斷和分析企業(yè)資金運(yùn)作狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要依據(jù) 19 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本籌集政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 ? 分類 – 配合型籌資政策 ? 對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要 – 激進(jìn)型籌資政策 ? 臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要 – 穩(wěn)健型籌資政策 ? 臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來(lái)源 20 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時(shí)間 0 長(zhǎng)期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 配合型籌資政策 21 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時(shí)間 0 長(zhǎng)期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 激進(jìn)型籌資政策 22 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時(shí)間 0 長(zhǎng)期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 穩(wěn)健型籌資政策 23 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的概念 – 商業(yè)信用 ? 企業(yè)之間以延期付款、預(yù)收貨款等方式進(jìn)行產(chǎn)品購(gòu)銷所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間相互提供的信用 ? 在短期負(fù)債籌資中占有相當(dāng)大的比重 – 決定企業(yè)獲得商業(yè)信用機(jī)會(huì)大小的因素 ? 企業(yè)的銷售規(guī)模 – 決定了商業(yè)信用的規(guī)模 ? 企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù) – 為企業(yè)獲得商業(yè)信用提供了可能性 24 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的形式 – 應(yīng)付賬款 ? 企業(yè)購(gòu)買貨物暫未付款而欠對(duì)方的賬款，即賣方允許買方在購(gòu)貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式 ? 是買方的一種短期資金來(lái)源 – 應(yīng)付票據(jù) ? 企業(yè)進(jìn)行延期付款商品交易時(shí)開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù) – 商業(yè)承兌匯票 – 銀行承兌匯票 – 預(yù)收賬款 ? 購(gòu)貨企業(yè)在收到商品之前預(yù)先支付給銷貨企業(yè)全部或部分貨款 ? 是賣方的一種短期資金來(lái)源 25 商業(yè)信用 ? 信用條件 – 信用條件又稱銷售條件，規(guī)定了購(gòu)買者的付款義務(wù)，具體形式包括 ? 不提供信貸 – 貨到付款 – 先付款后交貨 ? 無(wú)現(xiàn)金折扣的付款期 – 例如， “ n/30” 條款代表發(fā)票或賬單上所示之金額必須在 30天付清，不附有現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠條件 ? 有現(xiàn)金折扣的付款期 – 例如， “ 2/10， n/30”
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