公司的籌資管理概述(更新版)
【正文】 ? 短期籌資和長(zhǎng)期籌資 – 短期籌資 ? 短期籌資一般是指融入資金的使用或歸還期限在一年以?xún)?nèi)，它主要用于滿足企業(yè)所需要的流動(dòng)資金 ? 主要包括短期借款、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等 ? 特點(diǎn) – 籌資速度快且容易取得 – 籌資富有彈性 – 籌資成本較低 – 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 9 籌資的類(lèi)型 ? 短期籌資和長(zhǎng)期籌資 – 長(zhǎng)期籌資 ? 長(zhǎng)期籌資一般是指融入資金的使用或歸還期限在一年以上，它主要滿足企業(yè)構(gòu)建固定資產(chǎn)、新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣、設(shè)備和技術(shù)的改造更新、開(kāi)展長(zhǎng)期投資等活動(dòng)所需要的資金 ? 主要方式有發(fā)行股票、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款和融資租賃等 ? 長(zhǎng)期資金和短期資金的比例關(guān)系構(gòu)成企業(yè)全部資金的期限結(jié)構(gòu) ? 長(zhǎng)期資金與短期資金有時(shí)也可相互融通 10 籌資的類(lèi)型 ? 權(quán)益資本籌資和債務(wù)資本籌資 – 權(quán)益資本籌資 ? 企業(yè)依法籌集并擁有的、可自主支配使用的資金。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的義務(wù) ? 信貸限額的高低取決于銀行對(duì)借款公司財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 33 短期銀行貸款 ? 短期銀行貸款的信用條件 – 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 ? 銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定 ? 在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求 ? 企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)（ Commitment Fee） 34 短期銀行貸款 ? 短期銀行貸款的信用條件 – 補(bǔ)償性余額 ? 銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為 10%—20%）的最低存款余額 ? 從銀行的角度講，補(bǔ)償性余額可降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償遭受的貸款損失 ? 對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率 年 度 利 息 費(fèi) 用實(shí) 際 利 率 =年 均 實(shí) 際 使 用 資 金 量35 短期銀行貸款 ? 短期銀行貸款的信用條件 – 借款抵押 ? 抵押借款的成本通常高于非抵押借款 – 償還條件 ? 到期一次償還 ? 在貸款期內(nèi)定期（按月、季）等額償還 – 其他承諾 ? 及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表、保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)水平等等 36 短期銀行貸款 ? 短期銀行貸款的利率及支付方法 – 貸款利率 ? 優(yōu)惠利率 – 銀行向財(cái)力雄厚、經(jīng)營(yíng)狀況好的企業(yè)貸款時(shí)收取的名義利率，為貸款利率的最低限 ? 浮動(dòng)優(yōu)惠利率 – 隨市場(chǎng)條件的變化而隨時(shí)調(diào)整變化的優(yōu)惠利率 ? 非優(yōu)惠利率 – 銀行貸款給一般企業(yè)時(shí)收取的高于優(yōu)惠利率的利率 – 在優(yōu)惠利率的基礎(chǔ)上加一定的百分比 37 短期銀行貸款 ? 短期銀行貸款的利率及支付方法 – 借款利息的支付方法 ? 收款法 – 在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法 ? 貼現(xiàn)法 – 銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法 – 企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率 ? 加息法 – 銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法 – 在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額 – 由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息 38 貼現(xiàn)法例題 ? 某企業(yè)從銀行取得借款 10,000元，期限 1年，年利率（即名義利率）為 8%，利息額 800元（ 10,000
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