公司的籌資管理概述(已修改)
2025-03-13 16:04 本頁面
【正文】 第三篇 公司的籌資管理 第 6章 企業(yè)籌資概論 3 本章教學內容 籌資管理概述 籌資的類型和渠道 企業(yè)的短期籌資方式 4 籌資管理概述 ? 企業(yè)籌資的定義 – 企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產經營活動對資金的需求數(shù)量，通過金融機構和金融市場，采用適當?shù)姆绞将@取所需資金的一種行為，是企業(yè)基本的財務活動 ? 資金是企業(yè)進行生產經營活動的必要條件 – 企業(yè)創(chuàng)建、開展日常生產經營業(yè)務、購置設備、材料等生產要素，需要資金 – 企業(yè)發(fā)展到一定階段，想要擴大生產規(guī)模，開發(fā)新產品，提高技術水平，更需要資金來追加投資 5 企業(yè)籌資的目的 ? 設立企業(yè) – 按照我國新財務制度的規(guī)定，企業(yè)設立時，必須有法定的資本金 ? 擴大企業(yè)經營規(guī)模 – 隨著企業(yè)生產經營規(guī)模的擴大，對資金的需求也不斷增多 ? 償還債務 – 如果債務到期而現(xiàn)金不足，必須預先安排籌集資金 ? 混合性目的 – 企業(yè)既需要擴大經營的長期資金，又需要償還債務的現(xiàn)金而形成的籌資動機 6 企業(yè)籌資的原則 ? 合理確定資金需要量 – 根據(jù)企業(yè)的具體經營方針和投資規(guī)模進行預測 ? 研究資金的時間價值，適時取得所需資金 – 合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金，使資金的籌集和運用在時間上相互銜接 ? 正確選擇資金來源 – 在其他條件基本相同的前提下，資本成本的高低是決定籌資方式或者組合的主要標準 – 資本成本是企業(yè)為了籌集所需資金而付出的代價，不同籌資方式的資本成本是不同的 – 合理選擇資金來源，以盡可能低的資本成本來籌集企業(yè)所需要的資金 ? 確定最佳資本結構 – 企業(yè)的資本結構一般由權益資金和債務資金構成 – 負債的比例要與權益資金多少和償債能力高低相適應 7 籌資的類型和渠道 8 籌資的類型 ? 短期籌資和長期籌資 – 短期籌資 ? 短期籌資一般是指融入資金的使用或歸還期限在一年以內，它主要用于滿足企業(yè)所需要的流動資金 ? 主要包括短期借款、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等 ? 特點 – 籌資速度快且容易取得 – 籌資富有彈性 – 籌資成本較低 – 籌資風險高 9 籌資的類型 ? 短期籌資和長期籌資 – 長期籌資 ? 長期籌資一般是指融入資金的使用或歸還期限在一年以上，它主要滿足企業(yè)構建固定資產、新產品的研發(fā)和推廣、設備和技術的改造更新、開展長期投資等活動所需要的資金 ? 主要方式有發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款和融資租賃等 ? 長期資金和短期資金的比例關系構成企業(yè)全部資金的期限結構 ? 長期資金與短期資金有時也可相互融通 10 籌資的類型 ? 權益資本籌資和債務資本籌資 – 權益資本籌資 ? 企業(yè)依法籌集并擁有的、可自主支配使用的資金。包括投資者投入的資本金和企業(yè)在經營過程中形成的積累資金 ? 主要方式有吸收直接投資、發(fā)行股票和保留盈余等 – 債務資本籌資 ? 企業(yè)依法籌集并使用，必須按期支付利息并償還本金的資金 ? 具體方式有銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行企業(yè)債券和融資租賃等 ? 一般要承擔較大的財務風險，但是付出的資金成本相對較低 11 籌資的類型 ? 內部籌資和外部籌資 – 內部籌資 ? 企業(yè)依靠其內部積累進行的融資 ? 具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉化為重置投資和留存收益轉化為新增投資 ? 具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點 ? 籌資規(guī)模有限 – 外部籌資 ? 企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資
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