公司的籌資管理概述(存儲版)
【正文】 指企業(yè)在流動資產(chǎn)方面所占用的資金 ? 廣義：公司流動資產(chǎn)總額 – 由企業(yè)一定時期內(nèi)持有的現(xiàn)金和有價證券、應收和預付賬款及各類存貨資產(chǎn)等構成的 ? 狹義：流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，是企業(yè)以長期籌資方式滿足的那一部分流動資產(chǎn)投資 – 抽象的概念，企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)與流動負債的差額，并不特指某項資產(chǎn) – 判斷和分析企業(yè)資金運作狀況和財務風險程度的重要依據(jù) 19 籌資政策 ? 流動資產(chǎn)和流動負債的配合 – 營運資本籌集政策 ? 流動資產(chǎn)和流動負債的配合 ? 分類 – 配合型籌資政策 ? 對于臨時性流動資產(chǎn)，運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，運用長期負債、自發(fā)性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要 – 激進型籌資政策 ? 臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要 – 穩(wěn)健型籌資政策 ? 臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負債、自發(fā)性負債和權益資本作為資金來源 20 籌資政策 ? 流動資產(chǎn)和流動負債的配合 – 營運資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時間 0 長期負債 +自發(fā)性負債 +權益資本 臨時性負債 臨時性流動資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 金額 配合型籌資政策 21 籌資政策 ? 流動資產(chǎn)和流動負債的配合 – 營運資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時間 0 長期負債 +自發(fā)性負債 +權益資本 臨時性負債 臨時性流動資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 金額 激進型籌資政策 22 籌資政策 ? 流動資產(chǎn)和流動負債的配合 – 營運資本籌集政策 固定資產(chǎn) 時間 0 長期負債 +自發(fā)性負債 +權益資本 臨時性負債 臨時性流動資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 金額 穩(wěn)健型籌資政策 23 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的概念 – 商業(yè)信用 ? 企業(yè)之間以延期付款、預收貨款等方式進行產(chǎn)品購銷所形成的借貸關系，是企業(yè)之間相互提供的信用 ? 在短期負債籌資中占有相當大的比重 – 決定企業(yè)獲得商業(yè)信用機會大小的因素 ? 企業(yè)的銷售規(guī)模 – 決定了商業(yè)信用的規(guī)模 ? 企業(yè)的財務信譽 – 為企業(yè)獲得商業(yè)信用提供了可能性 24 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的形式 – 應付賬款 ? 企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的賬款，即賣方允許買方在購貨后一定時期內(nèi)支付貨款的一種形式 ? 是買方的一種短期資金來源 – 應付票據(jù) ? 企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權債務關系的票據(jù) – 商業(yè)承兌匯票 – 銀行承兌匯票 – 預收賬款 ? 購貨企業(yè)在收到商品之前預先支付給銷貨企業(yè)全部或部分貨款 ? 是賣方的一種短期資金來源 25 商業(yè)信用 ? 信用條件 – 信用條件又稱銷售條件，規(guī)定了購買者的付款義務，具體形式包括 ? 不提供信貸 – 貨到付款 – 先付款后交貨 ? 無現(xiàn)金折扣的付款期 – 例如， “ n/30” 條款代表發(fā)票或賬單上所示之金額必須在 30天付清，不附有現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠條件 ? 有現(xiàn)金折扣的付款期 – 例如， “ 2/10， n/30” 是指應收賬款必須在 30天內(nèi)付清，即付清期間為 30天；如果 10天以內(nèi)付清貨款，買方可按發(fā)票金額享受 2%的折扣，即現(xiàn)金折扣為2% 26 現(xiàn)金折扣舉例 ? 以 “ 2/10， n/30” 的折扣條件為例，買方通?？捎腥N選擇： – 在 10天以內(nèi)付清
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