公司的籌資管理概述-文庫(kù)吧
2025-02-23 16:04 本頁(yè)面
【正文】 ? 通過(guò)金融媒介機(jī)制的作用，以直接融資和間接融資的形式實(shí)現(xiàn)的 ? 具體形式有如發(fā)行股票、債券，取得借款等 ? 具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點(diǎn) 12 籌資的類(lèi)型 ? 直接籌資和間接籌資 – 直接籌資 ? 企業(yè)不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，直接向資金供給者融入資金，或通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行籌資 ? 政府撥款、占用其他企業(yè)資金、民間借貸和內(nèi)部籌資等都屬于直接籌資范疇 ? 籌資范圍較廣，成本較高 – 間接籌資 ? 企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的籌資活動(dòng) ? 對(duì)我國(guó)大多數(shù)企業(yè)而言，間接籌資仍是目前最為重要的籌資途徑 ? 基本方式是銀行借款、融資租賃等籌資方式 13 籌資的渠道 ? 國(guó)家財(cái)政資金 – 國(guó)家以財(cái)政撥款的方式投入企業(yè)的資金 – 是我國(guó)國(guó)有企業(yè)獲得自有資本的主要來(lái)源 ? 銀行信貸資金 – 商業(yè)銀行和政策性銀行對(duì)企業(yè)的各種貸款 – 是我國(guó)目前各類(lèi)企業(yè)重要的資金來(lái)源 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 – 非銀行金融機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、信用合作社、證券公司、租賃公司、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司等 – 資金供應(yīng)比較靈活，發(fā)展前景廣闊 14 籌資的渠道 ? 企業(yè)自留資金 – 企業(yè)利用留用利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)資本，包括提取公積金和未分配利潤(rùn) ? 企業(yè)間的資金調(diào)劑 – 形式包括：入股、發(fā)行債券、拆借及各種商業(yè)信用 ? 民間資金 – 企業(yè)職工和城鄉(xiāng)居民手中節(jié)余的尚未轉(zhuǎn)化為銀行儲(chǔ)蓄的資金 ? 境外資金 – 國(guó)外投資者及我國(guó)香港、澳門(mén)、臺(tái)灣投資者投入的資金 – 我國(guó)外商投資企業(yè)資金的重要來(lái)源渠道 15 企業(yè)的短期籌資方式 ? 籌資政策 ? 商業(yè)信用 ? 短期銀行貸款 ? 商業(yè)票據(jù)籌資 16 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析 – 流動(dòng)資產(chǎn) ? 周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以下的資產(chǎn) ? 包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等 ? 按用途進(jìn)一步分類(lèi) – 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) ? 受季節(jié)性、周期性因素影響的流動(dòng)資產(chǎn) – 永久性流動(dòng)資產(chǎn) ? 用于滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需要的流動(dòng)資產(chǎn) – 長(zhǎng)期資產(chǎn) ? 周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以上的資產(chǎn) ? 包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等 17 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析 – 流動(dòng)負(fù)債 ? 債務(wù)時(shí)間在一年以下 ? 包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等 ? 按用途進(jìn)一步分類(lèi) – 臨時(shí)性負(fù)債 ? 為了滿(mǎn)足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債 – 自發(fā)性負(fù)債 ? 直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債 – 長(zhǎng)期負(fù)債 ? 債務(wù)時(shí)間在一年以上 ? 包括長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券等 18 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本（ Working Capital） ? 指企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)方面所占用的資金 ? 廣義：公司流動(dòng)資產(chǎn)總額 – 由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)持有的現(xiàn)金和有價(jià)證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類(lèi)存貨資產(chǎn)等構(gòu)成的 ? 狹義：流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，是企業(yè)以長(zhǎng)期籌資方式滿(mǎn)足的那一部分流動(dòng)資產(chǎn)投資 – 抽象的概念，企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，并不特指某項(xiàng)資產(chǎn) – 判斷和分析企業(yè)資金運(yùn)作狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要依據(jù) 19 籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 – 營(yíng)運(yùn)資本籌集政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 ? 分類(lèi) – 配合型籌資政策 ? 對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿(mǎn)足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資
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