公司的籌資管理概述-文庫吧
2025-02-23 16:04 本頁面
【正文】 ? 通過金融媒介機制的作用，以直接融資和間接融資的形式實現(xiàn)的 ? 具體形式有如發(fā)行股票、債券，取得借款等 ? 具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點 12 籌資的類型 ? 直接籌資和間接籌資 – 直接籌資 ? 企業(yè)不通過金融中介機構，直接向資金供給者融入資金，或通過發(fā)行股票、債券等方式進行籌資 ? 政府撥款、占用其他企業(yè)資金、民間借貸和內部籌資等都屬于直接籌資范疇 ? 籌資范圍較廣，成本較高 – 間接籌資 ? 企業(yè)通過金融中介機構進行的籌資活動 ? 對我國大多數(shù)企業(yè)而言，間接籌資仍是目前最為重要的籌資途徑 ? 基本方式是銀行借款、融資租賃等籌資方式 13 籌資的渠道 ? 國家財政資金 – 國家以財政撥款的方式投入企業(yè)的資金 – 是我國國有企業(yè)獲得自有資本的主要來源 ? 銀行信貸資金 – 商業(yè)銀行和政策性銀行對企業(yè)的各種貸款 – 是我國目前各類企業(yè)重要的資金來源 ? 非銀行金融機構資金 – 非銀行金融機構包括保險公司、信托投資公司、信用合作社、證券公司、租賃公司、企業(yè)集團的財務公司等 – 資金供應比較靈活，發(fā)展前景廣闊 14 籌資的渠道 ? 企業(yè)自留資金 – 企業(yè)利用留用利潤轉化為經(jīng)營資本，包括提取公積金和未分配利潤 ? 企業(yè)間的資金調劑 – 形式包括：入股、發(fā)行債券、拆借及各種商業(yè)信用 ? 民間資金 – 企業(yè)職工和城鄉(xiāng)居民手中節(jié)余的尚未轉化為銀行儲蓄的資金 ? 境外資金 – 國外投資者及我國香港、澳門、臺灣投資者投入的資金 – 我國外商投資企業(yè)資金的重要來源渠道 15 企業(yè)的短期籌資方式 ? 籌資政策 ? 商業(yè)信用 ? 短期銀行貸款 ? 商業(yè)票據(jù)籌資 16 籌資政策 ? 流動資產和流動負債分析 – 流動資產 ? 周轉時間在一年以下的資產 ? 包括貨幣資金、短期投資、應收賬款、應收票據(jù)、存貨等 ? 按用途進一步分類 – 臨時性流動資產 ? 受季節(jié)性、周期性因素影響的流動資產 – 永久性流動資產 ? 用于滿足企業(yè)長期穩(wěn)定需要的流動資產 – 長期資產 ? 周轉時間在一年以上的資產 ? 包括長期投資、固定資產、無形資產等 17 籌資政策 ? 流動資產和流動負債分析 – 流動負債 ? 債務時間在一年以下 ? 包括短期借款、應付賬款、應付票據(jù)等 ? 按用途進一步分類 – 臨時性負債 ? 為了滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負債 – 自發(fā)性負債 ? 直接產生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負債 – 長期負債 ? 債務時間在一年以上 ? 包括長期借款、長期債券等 18 籌資政策 ? 流動資產和流動負債的配合 – 營運資本（ Working Capital） ? 指企業(yè)在流動資產方面所占用的資金 ? 廣義：公司流動資產總額 – 由企業(yè)一定時期內持有的現(xiàn)金和有價證券、應收和預付賬款及各類存貨資產等構成的 ? 狹義：流動資產減去流動負債后的余額，是企業(yè)以長期籌資方式滿足的那一部分流動資產投資 – 抽象的概念，企業(yè)一定時期流動資產與流動負債的差額，并不特指某項資產 – 判斷和分析企業(yè)資金運作狀況和財務風險程度的重要依據(jù) 19 籌資政策 ? 流動資產和流動負債的配合 – 營運資本籌集政策 ? 流動資產和流動負債的配合 ? 分類 – 配合型籌資政策 ? 對于臨時性流動資產，運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產和固定資產，運用長期負債、自發(fā)性負債和權益資
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