籌資概述籌資規(guī)模確定資本金制度主權(quán)資本的籌集負(fù)債籌資資本-文庫吧
2024-12-26 13:02 本頁面
【正文】 接受捐贈(zèng) UP NEXT 三、建立資本金制度的原則 ? 資本確定 ? 資本充實(shí)（公司不得折價(jià)發(fā)行股票） ? 資本不變 ? 資本保值增值（資本保全） 四、資本金制度的內(nèi)容 ?籌資制度 ：籌資方式（貨幣資金、實(shí)物、無形資產(chǎn)） 籌資期限（一次性的六個(gè)月籌足，分期的最長(zhǎng)不 超過三年，且第一次不低于 15％） 無形資產(chǎn)出資限額（不超過 20％，特殊的為 30％） 驗(yàn)資及出資證明 投資者的違約及其責(zé)任 ?管理制度 ：建立資本保全制度 明確投資者權(quán)利和責(zé)任 UP NEXT back 第四節(jié) 主權(quán)資本的籌集 ?資本金制度是企業(yè)籌集主權(quán)資本時(shí)應(yīng)遵循的基本制度。 ?主權(quán)資本的籌集形式有：吸收直接投資和發(fā)行股票。 一、吸收直接投資 吸收直接投資 是企業(yè)以協(xié)議合同等形式吸收國(guó)家、其他企 業(yè)、個(gè)人及外商直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資 方法。它不以股票為媒介，適用于非股份制企業(yè)。 吸收直接投資的 方式 ：現(xiàn)金投資 非現(xiàn)金投資 吸收直接投資的 管理 ： 合理確定吸收直接投資的總量； 正確選擇出資形式，保持合理的出資結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； 明確投資過程中產(chǎn)權(quán)關(guān)系； 認(rèn)真確認(rèn)投資方的投資比例。 優(yōu)缺點(diǎn) ：提高負(fù)債能力；盡快投入生產(chǎn)； 籌資速度相對(duì)較快；有利于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。（優(yōu)） 成本高；易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛；交易能力差。（缺） UP NEXT 二、股票籌資管理 ? 股票籌資是股份公司籌集資本的主要方法。股票持有者即 股東作為出資者按投入公司的資本額享有資產(chǎn)收益、公司 重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以所持股份為限對(duì)公司 承擔(dān)責(zé)任。 股票類型 普通股和優(yōu)先股 股東權(quán)益 記名股票和無記名股票 票面是否記名 面額股票和無面額股票 票面是否標(biāo)明金額 國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股 投資主體 始發(fā)股和新股 發(fā)行時(shí)間 A股、 B股和 H股 發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū) 公司 設(shè)立 及股票 發(fā)行條件 股份有限公司有兩種設(shè)立方式：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立。（發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不得少于 35%） 發(fā)行條件主要涉及收益條件，包括股票發(fā)行前的實(shí)際收 益能力（近 3年連續(xù)盈利）和所籌股本的預(yù)期收益能力（預(yù) 期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率）等。 UP NEXT 股票 發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價(jià)格決策 股票發(fā)行規(guī)模視兩種情況而定：始發(fā)股和新股；而新股 的規(guī)模要看其動(dòng)機(jī)。 股票發(fā)行價(jià)格一般由其內(nèi)在價(jià)值所決定，而確定價(jià)值的 方法有：每股凈資產(chǎn)法－－可成為確定發(fā)行價(jià)格的依據(jù) 清算價(jià)值法－－公司股票發(fā)行的底價(jià) 市盈率法－－預(yù)期每股收益市盈率＝發(fā)行價(jià)格 未來收益現(xiàn)值法－－預(yù)期可收到的全部股息的現(xiàn)值 股票 承銷方式 選擇 我國(guó)法律規(guī)定：公開發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)由證券經(jīng)管機(jī)構(gòu)承銷。 承銷方式有：代銷－－發(fā)行費(fèi)用較低 包銷－－發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較小 普通股籌資 優(yōu)劣分析 優(yōu)：形成資本；風(fēng)險(xiǎn)小；沒有使用約束 缺：成本大；稀釋舊股，分散控制權(quán)；影響股票市價(jià) UP NEXT 優(yōu)先股 的基本特征及其籌資管理 特征：籌資構(gòu)成股本，大多數(shù)情況下沒有到期日，沒有固定的股息支付義務(wù)，股息從稅后收益中支取，能分配公司剩余財(cái)產(chǎn)，并承擔(dān)有限責(zé)任－－與普通股相似； 股息固定，不受經(jīng)營(yíng)狀況和盈利的影響，沒有表決權(quán)和管理權(quán)－－同債券。 種類：累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股 參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股 發(fā)行目的：防止股權(quán)分散化 維持舉債能力 增加普通股股東權(quán)益 調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 發(fā)行時(shí)機(jī)：公司初創(chuàng)時(shí)；財(cái)務(wù)狀況欠佳時(shí)； 為避免股權(quán)稀釋時(shí)。 UP NEXT back 第五節(jié) 負(fù)債籌資 負(fù)債籌資的形式有：銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、 商業(yè)信用等。 一、銀行借款 種類：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款 抵押借款、信用借款（是否提供擔(dān)保） 借款協(xié)議的保護(hù)性條款 ? 一般保護(hù)性條款－－流動(dòng)資本要求、紅利與股票再購(gòu)買 的現(xiàn)金限制、資本支出限制以及其他債務(wù)限制 ? 例行性保護(hù)條款－－常規(guī)條例 ? 特殊性保護(hù)條款－－針對(duì)特殊情況 影響長(zhǎng)期借款利率的因素是借款期限和借款企業(yè)的信用。 長(zhǎng)期貸款利率制度有固定利率制與浮動(dòng)利率制。 長(zhǎng)期借
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1