08第六講風(fēng)險(xiǎn)投資-全文預(yù)覽
【正文】 創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)：風(fēng)險(xiǎn)租賃、麥凱恩投資、風(fēng)險(xiǎn)杠桿并購(gòu) 五、一些著名風(fēng)投企業(yè)介紹 1．鼎暉投資基金管理公司 ? 鼎暉投資基金管理公司（簡(jiǎn)稱(chēng)鼎暉投資），其前身是中國(guó)國(guó)際金融有限公司（ CICC）的直接投資部。 ? （二）盛大公司 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資： 2023年 3月，“軟銀亞洲”向盛大網(wǎng)絡(luò)投資 4000萬(wàn)美元 ? 持股情況：持有公司 %的股權(quán) ? 2023年 5月，在納斯達(dá)克股票交易市場(chǎng)交易 ? 退出：在上市之初，軟銀就減持了 %的盛大股份，套現(xiàn) 1725萬(wàn)美元，其仍持有盛大 %的股份，按 2023年 10月的盛大市價(jià)計(jì)算，其市值在 8億美元以上，是其初始投資的 20多倍。 ? （ 3）其他因素相近時(shí)以 P為參照系 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目選擇的操作流程 ? （ 1）項(xiàng)目遴選：是否符合投資方向；是否達(dá)到一定的技術(shù)含量標(biāo)準(zhǔn)；是否具有一定的商業(yè)前景； ? （ 2）項(xiàng)目評(píng)估： ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所處的行業(yè)； ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所處的階段； ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要求的投資規(guī)模； ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所處的地理位置； ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的素質(zhì)； 指標(biāo)評(píng)價(jià)體系 ? 市場(chǎng)吸引系統(tǒng)； ? 產(chǎn)品技術(shù)系統(tǒng)； ? 管理能力系統(tǒng)； ? 環(huán)境支持系統(tǒng)； ? 退出變現(xiàn)系統(tǒng)； 投資分析的一個(gè)基本框架 （ 3）項(xiàng)目決策 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大，但不是盲目，是可以預(yù)期的；是依靠各類(lèi)專(zhuān)業(yè)人才、機(jī)構(gòu)來(lái)做大量審慎、嚴(yán)格的調(diào)查工作，以求達(dá)到項(xiàng)目決策的最大限度的科學(xué)性，獲得在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的最大化收益。 ? 兩高五新企業(yè)： 兩高是指高 科技 、高成長(zhǎng)；五新是指 新經(jīng)濟(jì) 、新服務(wù)、新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)。 ? 投資對(duì)象是新興的、發(fā)展的、具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè) 高風(fēng)險(xiǎn)性 對(duì)美國(guó)1 3 家風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投資的3 8 3 家風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析虧損企業(yè)盈利2 倍以?xún)?nèi)企業(yè)盈利2 ～5 倍企業(yè)盈利5 倍以上企業(yè) 高收益性 三、風(fēng)險(xiǎn)投資與一般金融投資的區(qū)別 風(fēng)險(xiǎn)投資 一般金融投資 投資對(duì)象 新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)，主要以中小企業(yè)為主 成熟的傳統(tǒng)企業(yè)，主要以大中型企業(yè)為主 投資方式 通常采取股權(quán)式投資，所關(guān)注的是企業(yè)的發(fā)展前景 主要采取貸款方式，需要按時(shí)償還本息，所關(guān)心的是安全性
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