【正文】 并購公司的債券，用以代替目標公司的債券， 使目標公司的債務轉(zhuǎn)換到并購公司 。 杠桿收購具有高負債 、 高收益 、 多優(yōu)惠特性 ? （ 2） 管理層收購 （ MBO） 。 通常是 資產(chǎn)等于債務時 ， 優(yōu)勢企業(yè)接受資產(chǎn)并承擔債務 ， 從而實現(xiàn)零成本并購 。 ?（ 2） 換股并購型 。 ?吸收型： 即其中一個法人解散而為另一個法人所吸收 。此外，合資公司的仲裁反請求被駁回。 當時， 達能提出將“娃哈哈”商標權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合資公司未果后，雙方改簽一份商標使用合同。 娃哈哈 VS法國達能 ?公司簡介 法國達能集團：達能亦是當今歐洲第三大食品集團 ， 九十年代初 ， 達能集團開始在中國設廠 ， 以達能為品牌的酸奶在廣州及上海均居于領(lǐng)導地位 。但是，當“中海油以貫徹國家的能源戰(zhàn)略為己任”、“中海油作為大型國企擔負著確保國家能源安全的重任”等慷慨陳辭公之于眾后，美國政客和憤青們的敏感神經(jīng)被觸動了。 ? 為促成并購，優(yōu)尼科高層曾專程飛抵北京當說客。 ? 各國如何看待 “ 外資并購行為”。 此外 ，力拓與中國企業(yè)經(jīng)營三家合資企業(yè) ， 其中力拓與中鋼集團在澳大利亞經(jīng)營 Channar合資企業(yè) (Channar JV)， 每年將向中國鋼鐵廠發(fā)運 1000萬噸鐵礦石直至 2023年；力拓與寶鋼在澳大利亞經(jīng)營 BaoHI合資企業(yè) (BaoHIJV)， 每年將向?qū)氫摪l(fā)運 1000萬噸鐵礦石直至 2023年；力拓與首鋼經(jīng)營 RTE合資企業(yè) (RTEJV)開發(fā)秘魯 Marcona鐵礦 。 據(jù)美國媒體 2023年 11月 9日報道 ， 全球最大的礦業(yè)公司澳大利亞必和必拓出價 1420億美元向力拓董事會提交合并計劃綱要， 提出以 3股必和必拓股票交換 1股的力拓股票 ， 這一出價較力拓周三收盤價 21%的溢價 。 公司在澳大利亞 、 倫敦和紐約的股票交易所上市 。 跨國并購的類型 n 橫向并購的目的通常是擴大世界市場份額或增加企業(yè)國際競爭力和壟斷或寡占實力，進而 形成規(guī)模經(jīng)濟、內(nèi)部化交易而導致利潤增長。這種并購 實質(zhì)上是資本在同一產(chǎn)業(yè)和部門內(nèi)集中。 n 股份收購 則指買方企業(yè)直接或間接購買賣方的部分或全部股票的行為。 一、并購基本概念 ?收購 (Acquisition) 是指一家企業(yè)用現(xiàn)金或有價證券等購買另一家或幾家企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對該企業(yè)的控制權(quán)行為。Merger and Acquisition 聯(lián)用為一個專業(yè)術(shù)語 ， 縮寫為“ MA”。在高潮期間，兼并事件達 3000多起，并購涉及金額 3358億元。 ? 1915~1929縱向并購興起， 1928年達到高潮，并購形式多樣化，除工業(yè)部門外，其他產(chǎn)業(yè)也發(fā)生并購行為，有至少 2750家公用事業(yè)單位、 1060家銀行和 10520家零售商進行并購，汽車制造業(yè)、石油工業(yè)、冶金以及食品工業(yè)完成集中。和一般對并購的分類類似，跨國并購也可分為跨國兼并（ Merger）和跨國收購（ Acquisition）兩種。 ? 中國高鐵走出去戰(zhàn)略的前景是光明的，與俄羅斯、泰國、印尼等國家成功合作的諸多案例也說明，中國高鐵走出去也是一種大趨勢。 ? 完成收購后，霍蘭德公司在鐵路、隧道、水處理、環(huán)保及能源資源等領(lǐng)域的優(yōu)勢，有助于提升中國交建在城市綜合開發(fā)運營等方面的綜合實力，將為中國交建開拓全球市場尤其是發(fā)達國家市場創(chuàng)造良機?；籼m德公司全部股權(quán)的交割，意味著這次收購最終完成。 ? 策克口岸跨境鐵路項目是內(nèi)蒙古重點建設項目，該項目建成通車后，將與中國國內(nèi)的京新鐵路、臨策鐵路、嘉策鐵路，及擬建的額酒鐵路相連，構(gòu)成南聯(lián)北開、東西貫通的能源輸送網(wǎng)。 中國鐵路“走出去”戰(zhàn)略，再獲新成果 20230530 09:45:24 ?據(jù)中國新聞網(wǎng) 5月 26日報道，當日上午 10時 30分，中國 中國將出資 400億美元成立絲路基金。 ? 第二，以經(jīng)濟走廊為依托，建立亞洲互聯(lián)互通的基本框架。如果將“一帶一路”比喻為亞洲騰飛的兩只翅膀，那么互聯(lián)互通就是兩只翅膀的血脈經(jīng)絡。共同建設“絲綢之路經(jīng)濟帶”，以點帶面，從線到片，逐步形成區(qū)域大合作。 ? 國家發(fā)展改革委、外交部、商務部聯(lián)合發(fā)布《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和 21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，提出：發(fā)揮新疆獨特的區(qū)位優(yōu)勢和向西開放重要窗口作用，深化與中亞、南亞、西亞等國家交流合作，形成絲綢之路經(jīng)濟帶上重要的交通樞紐、商貿(mào)物流和文化科教中心，打造絲綢之路經(jīng)濟帶核心區(qū)。 ? 我國實施“走出去”戰(zhàn)略的重要性 ? 1． 走出去 是發(fā)展我國外向型經(jīng)濟的必由之路 ? 2． 走出去 是中國參與經(jīng)濟全球化的重要條件 ? 3． 走出去 是我國企業(yè)參與國際市場競爭的重要條件 ? 4． 走出去 是我國企業(yè)發(fā)展壯大后 國際擴張的必然選擇 ? “走出去”是以中國的公司為主導，服務于中國公司戰(zhàn)略的一種跨國整合模式，我們從中可以獲得更多的利益。十六大報告指出，實施“走出去”戰(zhàn)略是對外開放新階段的重大舉措，鼓勵有比較優(yōu)勢的各種所有制企業(yè)對外投資，帶動商品和勞務出口，形成一批有實力的跨國企業(yè)和著名品牌?！耙粠б宦贰弊鳛橹袊壮?、高層推動的國家戰(zhàn)略，對我國現(xiàn)代化建設和屹立于世界的領(lǐng)導地位具有深遠的戰(zhàn)略意義。 ? 習總書記的戰(zhàn)略眼光： 2023年 9月 7日，習近平在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學發(fā)表演講時表示：為了使各國經(jīng)濟聯(lián)系更加緊密、相互合作更加深入、發(fā)展空間更加廣闊，我們可以用創(chuàng)新的合作模式。 ? 2023年 11月 8日在加強互聯(lián)互通伙伴關(guān)系對話會上，習近平指出共同建設絲綢之路經(jīng)濟帶和 21世紀海上絲綢之路與互聯(lián)互通相融相近、相輔相成。中國愿通過互聯(lián)互通為亞洲鄰國提供更多公共產(chǎn)品，歡迎大家搭乘中國發(fā)展的列車。 ? 第四，以建設融資平臺為抓手，打破亞洲互聯(lián)互通的瓶頸。未來 5年，中國將為周邊國家提供 2萬個互聯(lián)互通領(lǐng)域培訓名額。屆時，策克口岸年過貨量將突破 3000萬噸，將成為中蒙最大口岸。 中國交建收購澳大利亞工程公司 為二度跨國并購 20230521 09:07:13 來源 : 中國經(jīng)濟網(wǎng) (北京 ) ?近日，中國交通建設股份有限公司所屬中交國際航運有限公司完成了收購澳大利亞約翰 目前在澳大利亞工程承包商中排名第三，也是澳大利亞唯一同時持有鐵路運營和鐵路基建管理執(zhí)照的公司。要想在復雜多變的國際形勢下闖出一條通關(guān)大道，著實不易，既要運用好國際經(jīng)濟規(guī)則保護自身合法利益不受侵害，還要防范一些國家為了一己私利而發(fā)生的單方悔約、毀約的不法行為。 ? 第二種方式是跨國并購（ MA）， 即通過跨國收購或兼并方式來控制東道國的企業(yè)。 表 81 19952023年全球跨國并購額（單位： 10億美元） 地區(qū)／國家 1995 1996 1997 1998 1999 2023發(fā)達國家 164. 6 188. 7 234. 7 445. 1 881. 1 1057. 2 歐 盟 75. 1 81. 9 114. 6 187. 9 357. 3 586. 5 美 國 53. 2 68. 1 81. 7 209. 5 251. 9 324. 4 日 本 0. 5 1. 7 3. 1 4 16. 4 15. 5發(fā)展中國家 18 34. 7 64. 6 80. 8 73. 6 69. 7 非 洲 0. 2 0. 7 1. 7 0. 7 1. 2 2南亞東亞及東南亞 8. 3 9. 7 18. 6 15. 8 28. 4 21. 1 拉美及加勒比 8. 6 20. 5 41. 1 63. 9 41. 9 45. 2 西亞 0. 2 0. 4 0. 4 0. 1 0. 3 0. 9 中＼東歐 5. 9 3. 6 5. 5 5. 1 9. 1 16. 9世 界 186. 6 227 304. 9 531. 6 786 1143. 8資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 《 2023年世界投資報告 》 美國企業(yè)發(fā)展歷史上的五次并購浪潮 ? 1893~190