【正文】 并購(gòu)公司的債券，用以代替目標(biāo)公司的債券， 使目標(biāo)公司的債務(wù)轉(zhuǎn)換到并購(gòu)公司 。 杠桿收購(gòu)具有高負(fù)債 、 高收益 、 多優(yōu)惠特性 ? （ 2） 管理層收購(gòu) （ MBO） 。 通常是 資產(chǎn)等于債務(wù)時(shí) ， 優(yōu)勢(shì)企業(yè)接受資產(chǎn)并承擔(dān)債務(wù) ， 從而實(shí)現(xiàn)零成本并購(gòu) 。 ?（ 2） 換股并購(gòu)型 。 ?吸收型： 即其中一個(gè)法人解散而為另一個(gè)法人所吸收 。此外，合資公司的仲裁反請(qǐng)求被駁回。 當(dāng)時(shí)， 達(dá)能提出將“娃哈哈”商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合資公司未果后，雙方改簽一份商標(biāo)使用合同。 娃哈哈 VS法國(guó)達(dá)能 ?公司簡(jiǎn)介 法國(guó)達(dá)能集團(tuán)：達(dá)能亦是當(dāng)今歐洲第三大食品集團(tuán) ， 九十年代初 ， 達(dá)能集團(tuán)開始在中國(guó)設(shè)廠 ， 以達(dá)能為品牌的酸奶在廣州及上海均居于領(lǐng)導(dǎo)地位 。但是，當(dāng)“中海油以貫徹國(guó)家的能源戰(zhàn)略為己任”、“中海油作為大型國(guó)企擔(dān)負(fù)著確保國(guó)家能源安全的重任”等慷慨陳辭公之于眾后，美國(guó)政客和憤青們的敏感神經(jīng)被觸動(dòng)了。 ? 為促成并購(gòu)，優(yōu)尼科高層曾專程飛抵北京當(dāng)說(shuō)客。 ? 各國(guó)如何看待 “ 外資并購(gòu)行為”。 此外 ，力拓與中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)三家合資企業(yè) ， 其中力拓與中鋼集團(tuán)在澳大利亞經(jīng)營(yíng) Channar合資企業(yè) (Channar JV)， 每年將向中國(guó)鋼鐵廠發(fā)運(yùn) 1000萬(wàn)噸鐵礦石直至 2023年；力拓與寶鋼在澳大利亞經(jīng)營(yíng) BaoHI合資企業(yè) (BaoHIJV)， 每年將向?qū)氫摪l(fā)運(yùn) 1000萬(wàn)噸鐵礦石直至 2023年；力拓與首鋼經(jīng)營(yíng) RTE合資企業(yè) (RTEJV)開發(fā)秘魯 Marcona鐵礦 。 據(jù)美國(guó)媒體 2023年 11月 9日?qǐng)?bào)道 ， 全球最大的礦業(yè)公司澳大利亞必和必拓出價(jià) 1420億美元向力拓董事會(huì)提交合并計(jì)劃綱要， 提出以 3股必和必拓股票交換 1股的力拓股票 ， 這一出價(jià)較力拓周三收盤價(jià) 21%的溢價(jià) 。 公司在澳大利亞 、 倫敦和紐約的股票交易所上市 。 跨國(guó)并購(gòu)的類型 n 橫向并購(gòu)的目的通常是擴(kuò)大世界市場(chǎng)份額或增加企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和壟斷或寡占實(shí)力，進(jìn)而 形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、內(nèi)部化交易而導(dǎo)致利潤(rùn)增長(zhǎng)。這種并購(gòu) 實(shí)質(zhì)上是資本在同一產(chǎn)業(yè)和部門內(nèi)集中。 n 股份收購(gòu) 則指買方企業(yè)直接或間接購(gòu)買賣方的部分或全部股票的行為。 一、并購(gòu)基本概念 ?收購(gòu) (Acquisition) 是指一家企業(yè)用現(xiàn)金或有價(jià)證券等購(gòu)買另一家或幾家企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)行為。Merger and Acquisition 聯(lián)用為一個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ) ， 縮寫為“ MA”。在高潮期間，兼并事件達(dá) 3000多起，并購(gòu)涉及金額 3358億元。 ? 1915~1929縱向并購(gòu)興起， 1928年達(dá)到高潮，并購(gòu)形式多樣化，除工業(yè)部門外，其他產(chǎn)業(yè)也發(fā)生并購(gòu)行為，有至少 2750家公用事業(yè)單位、 1060家銀行和 10520家零售商進(jìn)行并購(gòu)，汽車制造業(yè)、石油工業(yè)、冶金以及食品工業(yè)完成集中。和一般對(duì)并購(gòu)的分類類似，跨國(guó)并購(gòu)也可分為跨國(guó)兼并（ Merger）和跨國(guó)收購(gòu)（ Acquisition）兩種。 ? 中國(guó)高鐵走出去戰(zhàn)略的前景是光明的，與俄羅斯、泰國(guó)、印尼等國(guó)家成功合作的諸多案例也說(shuō)明，中國(guó)高鐵走出去也是一種大趨勢(shì)。 ? 完成收購(gòu)后，霍蘭德公司在鐵路、隧道、水處理、環(huán)保及能源資源等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，有助于提升中國(guó)交建在城市綜合開發(fā)運(yùn)營(yíng)等方面的綜合實(shí)力，將為中國(guó)交建開拓全球市場(chǎng)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)創(chuàng)造良機(jī)?；籼m德公司全部股權(quán)的交割，意味著這次收購(gòu)最終完成。 ? 策克口岸跨境鐵路項(xiàng)目是內(nèi)蒙古重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目建成通車后，將與中國(guó)國(guó)內(nèi)的京新鐵路、臨策鐵路、嘉策鐵路，及擬建的額酒鐵路相連，構(gòu)成南聯(lián)北開、東西貫通的能源輸送網(wǎng)。 中國(guó)鐵路“走出去”戰(zhàn)略，再獲新成果 20230530 09:45:24 ?據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng) 5月 26日?qǐng)?bào)道，當(dāng)日上午 10時(shí) 30分，中國(guó) 中國(guó)將出資 400億美元成立絲路基金。 ? 第二，以經(jīng)濟(jì)走廊為依托，建立亞洲互聯(lián)互通的基本框架。如果將“一帶一路”比喻為亞洲騰飛的兩只翅膀，那么互聯(lián)互通就是兩只翅膀的血脈經(jīng)絡(luò)。共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，以點(diǎn)帶面，從線到片，逐步形成區(qū)域大合作。 ? 國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和 21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，提出：發(fā)揮新疆獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和向西開放重要窗口作用，深化與中亞、南亞、西亞等國(guó)家交流合作，形成絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上重要的交通樞紐、商貿(mào)物流和文化科教中心，打造絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)。 ? 我國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的重要性 ? 1． 走出去 是發(fā)展我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)的必由之路 ? 2． 走出去 是中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的重要條件 ? 3． 走出去 是我國(guó)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要條件 ? 4． 走出去 是我國(guó)企業(yè)發(fā)展壯大后 國(guó)際擴(kuò)張的必然選擇 ? “走出去”是以中國(guó)的公司為主導(dǎo)，服務(wù)于中國(guó)公司戰(zhàn)略的一種跨國(guó)整合模式，我們從中可以獲得更多的利益。十六大報(bào)告指出，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略是對(duì)外開放新階段的重大舉措，鼓勵(lì)有比較優(yōu)勢(shì)的各種所有制企業(yè)對(duì)外投資，帶動(dòng)商品和勞務(wù)出口，形成一批有實(shí)力的跨國(guó)企業(yè)和著名品牌?！耙粠б宦贰弊鳛橹袊?guó)首倡、高層推動(dòng)的國(guó)家戰(zhàn)略，對(duì)我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)和屹立于世界的領(lǐng)導(dǎo)地位具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。 ? 習(xí)總書記的戰(zhàn)略眼光： 2023年 9月 7日，習(xí)近平在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學(xué)發(fā)表演講時(shí)表示：為了使各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密、相互合作更加深入、發(fā)展空間更加廣闊，我們可以用創(chuàng)新的合作模式。 ? 2023年 11月 8日在加強(qiáng)互聯(lián)互通伙伴關(guān)系對(duì)話會(huì)上，習(xí)近平指出共同建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和 21世紀(jì)海上絲綢之路與互聯(lián)互通相融相近、相輔相成。中國(guó)愿通過(guò)互聯(lián)互通為亞洲鄰國(guó)提供更多公共產(chǎn)品，歡迎大家搭乘中國(guó)發(fā)展的列車。 ? 第四，以建設(shè)融資平臺(tái)為抓手，打破亞洲互聯(lián)互通的瓶頸。未來(lái) 5年，中國(guó)將為周邊國(guó)家提供 2萬(wàn)個(gè)互聯(lián)互通領(lǐng)域培訓(xùn)名額。屆時(shí)，策克口岸年過(guò)貨量將突破 3000萬(wàn)噸，將成為中蒙最大口岸。 中國(guó)交建收購(gòu)澳大利亞工程公司 為二度跨國(guó)并購(gòu) 20230521 09:07:13 來(lái)源 : 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) (北京 ) ?近日，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司所屬中交國(guó)際航運(yùn)有限公司完成了收購(gòu)澳大利亞約翰 目前在澳大利亞工程承包商中排名第三，也是澳大利亞唯一同時(shí)持有鐵路運(yùn)營(yíng)和鐵路基建管理執(zhí)照的公司。要想在復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)下闖出一條通關(guān)大道，著實(shí)不易，既要運(yùn)用好國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則保護(hù)自身合法利益不受侵害，還要防范一些國(guó)家為了一己私利而發(fā)生的單方悔約、毀約的不法行為。 ? 第二種方式是跨國(guó)并購(gòu)（ MA）， 即通過(guò)跨國(guó)收購(gòu)或兼并方式來(lái)控制東道國(guó)的企業(yè)。 表 81 19952023年全球跨國(guó)并購(gòu)額（單位： 10億美元） 地區(qū)／國(guó)家 1995 1996 1997 1998 1999 2023發(fā)達(dá)國(guó)家 164. 6 188. 7 234. 7 445. 1 881. 1 1057. 2 歐 盟 75. 1 81. 9 114. 6 187. 9 357. 3 586. 5 美 國(guó) 53. 2 68. 1 81. 7 209. 5 251. 9 324. 4 日 本 0. 5 1. 7 3. 1 4 16. 4 15. 5發(fā)展中國(guó)家 18 34. 7 64. 6 80. 8 73. 6 69. 7 非 洲 0. 2 0. 7 1. 7 0. 7 1. 2 2南亞?wèn)|亞及東南亞 8. 3 9. 7 18. 6 15. 8 28. 4 21. 1 拉美及加勒比 8. 6 20. 5 41. 1 63. 9 41. 9 45. 2 西亞 0. 2 0. 4 0. 4 0. 1 0. 3 0. 9 中＼東歐 5. 9 3. 6 5. 5 5. 1 9. 1 16. 9世 界 186. 6 227 304. 9 531. 6 786 1143. 8資料來(lái)源：聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議 《 2023年世界投資報(bào)告 》 美國(guó)企業(yè)發(fā)展歷史上的五次并購(gòu)浪潮 ? 1893~190