保險(xiǎn)學(xué)之效用、風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度-全文預(yù)覽
【正文】 WWURRV ????? ????? )()( )(44 倍努力定理：只要保險(xiǎn)是按照精算公平費(fèi)率 〔 Actuarially fair premium，AFP〕 提供的，對(duì)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投保人來(lái)說(shuō)，投保后的期望效用總是大于不投保時(shí)的期望效用。通常來(lái)講，已經(jīng)得到的東西又失去，同沒(méi)得到某物相比，前者的痛苦要遠(yuǎn)大于后者。 卡伊曼的例證 丹尼爾 37 風(fēng)險(xiǎn)中性者的效用函數(shù)具有以下性質(zhì)： 1) 財(cái)富數(shù)量的增加導(dǎo)致滿足程度的上升。 彼得斯伯格悖論中，參賭者愿意付出的代價(jià)為： 4美元。 ： 6. 艾畢曼德悖論： 7. 藏羚羊與破窗理論 ：代理人＋資源配置 31 ? 馮 比如，購(gòu)買彩票的效用最終取決于是否中獎(jiǎng)，而購(gòu)買保險(xiǎn)的效用水平最終取決于保險(xiǎn)事故是否發(fā)生以及保險(xiǎn)人對(duì)損失的賠付比例。彼得斯伯格悖論 : ? 由此可見(jiàn)，乙參加這樣一個(gè)賭局 ,他所愿意出的賭注僅僅是 4英鎊，而不是無(wú)窮大。 彼得斯伯格悖論（ St. Petersburg Paradox) 但通常所運(yùn)用的期望值規(guī)律卻并不總是適用，比如 1738年倍努利（ Bernoulli)提出的：即”圣 23 ? 德莫佛 拉普拉斯定理 ? 列維定理 24 25 第三節(jié) 期望效用與風(fēng)險(xiǎn)偏好 一、效用與投資風(fēng)險(xiǎn) 26 例子： 1000元錢在 1年之內(nèi) ： 夾在書(shū)中： —— 1000元 存入銀行： —— 1030元 投資基金： —— 預(yù)定指數(shù)高于大盤指數(shù)（比如上證指數(shù)）：回報(bào)率 40%；低于大盤指數(shù)回報(bào)率 20%。 21 （ Poisson）大數(shù)法則 在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中，盡管相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)單位的損失概率可能各不相同，但只要標(biāo)的足夠地多，仍可以在平均意義上求出相同的損失概率。盡管實(shí)際賠償額的平均值事先是無(wú)法知道的，但保險(xiǎn)人可以根據(jù)以前的統(tǒng)計(jì)資料知道同類損失的平均值是多少。這就是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)最重要的數(shù)理基礎(chǔ) —— 大數(shù)法則。 16 ? 如果藍(lán)貓和黑貓決定在他們之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匯聚，也就是說(shuō)，不論誰(shuí)發(fā)生意外，兩個(gè)人同意均擔(dān)發(fā)生的損失，這時(shí)看期望損失和標(biāo)準(zhǔn)差如何變化： 17 ? 可以看到，風(fēng)險(xiǎn)匯聚雖然不能改變每個(gè)人的期望損失，但卻能將平均損失的標(biāo)準(zhǔn)差由 8萬(wàn)元減小到 ，使事故損失變得更容易預(yù)測(cè)，因此風(fēng)險(xiǎn)匯聚降低了每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)的重要性在
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