【正文】 式和種類(lèi)均與上面的靜態(tài)缺口報(bào)告類(lèi)似，只不過(guò)資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)不僅是截止到某個(gè)分析時(shí)點(diǎn)，而會(huì)隨著時(shí)間的推移根據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)發(fā)生變化 。 X 的系統(tǒng)在這方面是一貫靈活的。除了計(jì)算缺口以外，系統(tǒng)還可以計(jì)算累計(jì)缺口和其他指標(biāo)，一年的累計(jì)缺口是一個(gè)常用的指標(biāo)。另外它不能考慮將來(lái)的業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響，簡(jiǎn)單地假設(shè)為沒(méi)有變化，而這是非常不符合實(shí)際情況的。缺口的正負(fù)決定了收益在利率變動(dòng)下的變化方向，比如正缺口在利率增加時(shí)會(huì)帶來(lái)收益增加，而缺口的大小在一定程度上反映了變化的數(shù)量。概括起來(lái)， X 資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提供的功能主要包括 缺口分析 、 持續(xù)期分析 、 收益（利潤(rùn)）模擬 及 EaR、 VaR 和 經(jīng)濟(jì)價(jià)值的敏感性分 析。 X 資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)可以根據(jù)金融工全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) Page 15 of 35 具準(zhǔn)確地生成逐日現(xiàn)金流，并將它們用于生成流動(dòng)性缺口分析。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以采用一些同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)似的方法，比如模擬法（即運(yùn)用場(chǎng)景來(lái)分析敏感性）等。當(dāng)然事后檢驗(yàn)應(yīng)該用盡可能多的歷史數(shù)據(jù)，以達(dá)到統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證效果。 最后，為了檢驗(yàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，對(duì)系統(tǒng)需要做事后檢驗(yàn)。 下面是一些相關(guān)報(bào)表的樣本，以供參考。那么如果要換一個(gè)角度分析，比如會(huì)計(jì)科目，那么一級(jí)科目是不足夠的。另外本系統(tǒng)可以引入客戶(hù)化的分類(lèi)方法，比如會(huì)計(jì)科目。 (2) 資產(chǎn)（負(fù)債）分析報(bào)告 這是另外一類(lèi)監(jiān)控的報(bào)告，主要是從不同的角度去分析投資的方向和所占權(quán)重，可以給風(fēng)險(xiǎn)管理人員全面剖析組合提供幫助。同時(shí)，該報(bào)表提供了當(dāng)前的各個(gè)投資組合的實(shí)際損益，并參考使用歷史模擬方法計(jì)算出可能損益的最大值。 X 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)可以靈活地按照要求設(shè)置上述限額。 風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)按照一定的計(jì)量方法所計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定的限額，如對(duì)內(nèi)部模型計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ VaR）設(shè)定的限額和對(duì)期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額可以分配到不同的地區(qū)、業(yè)務(wù)單元和交易員，還可以按資產(chǎn)組合、金融工具和風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別進(jìn)行分解。 這種操作方式不但減少平日業(yè)務(wù)操作中的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量等候時(shí)間，而且可以通過(guò)這些根據(jù)經(jīng)驗(yàn)預(yù)先設(shè)定的、在預(yù)定日期和時(shí)間完成的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算所獲得的數(shù)據(jù)提高投資風(fēng)險(xiǎn)分析的效率。 X 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)具有 通過(guò)預(yù)設(shè)報(bào)表運(yùn)行功能。當(dāng)采用歷史模擬法時(shí)，所選擇的歷史片段也可以動(dòng)態(tài)定期調(diào)整。該平臺(tái)支持多種情景分析，分析人員可以基于不同的情景，根據(jù)以上所選定的模擬持倉(cāng)狀況，重新計(jì)算并顯示投資組合的相關(guān)指標(biāo)如 VaR、有效持續(xù)期、凸度、損益、收益率等。 (6) 其他輔助分析和參數(shù)設(shè)置功能 X 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)還提供其他一些有效的分析手段來(lái)全面審視投資組合，并提供比較和論證功能。 外匯敞口分析描述了一種外匯的匯率變化對(duì)投資組合中相關(guān)外匯敞口和以相關(guān)外幣計(jì)價(jià)的證券的影響。系統(tǒng)中可供選擇的指數(shù)波動(dòng)情景包括：上海 A 股、上海 B 股、深圳 A股、深圳 B 股、深圳基金指數(shù)、上?；鹬笖?shù)、上證 180 指數(shù)、深圳成分股指數(shù)等?？晒┻x擇的情景包括：收益率所有期限的即期利率分別平行減少或增加 100、 50、 1 個(gè)基點(diǎn)、曲線(xiàn)變陡（隨著期限的變長(zhǎng)，每一時(shí)點(diǎn)上即期利率的增加幅度增大）、變平（隨著期限的變長(zhǎng)，每一時(shí)點(diǎn)上即期利率的減少幅度增大）和倒置（即長(zhǎng)期即期利率小于短期即期利率）。 本系統(tǒng)可以計(jì)算出利率曲線(xiàn)在 1 天、 1 周、 1 個(gè)月、 3 個(gè)月、 6 個(gè)月、 1年、 2 年、 3 年、 4 年、 5 年、 6 年、 7 年、 8 年、 9 年、 10 年、 15 年、 20 年和 30 年等期限上即期利率發(fā)生一個(gè)基點(diǎn)（ ％）的變化時(shí)，投資組合損益發(fā)生的變化。 關(guān)鍵利率風(fēng)險(xiǎn)分析 關(guān)鍵利率風(fēng)險(xiǎn)分析是利率敏感性分析的一種細(xì)化，可以幫助分析人員分析在市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)（也即利率曲線(xiàn)）上不同期限的即期利率發(fā)生變化時(shí)投資組合的價(jià)格敏感性，這有助于衡量組合對(duì)短期、中期、長(zhǎng)期利率變化的影響。有效持續(xù)期顯示的是債券在利率微小波動(dòng)下市值變動(dòng)的百分比。針對(duì)利率類(lèi)產(chǎn)品，常 用的分析方法有 持續(xù)期分析、關(guān)鍵利率分析、和曲線(xiàn)變動(dòng)情景分析。在這里投資組合除了按業(yè)務(wù)單元分解以外，可以按資產(chǎn)類(lèi)型等標(biāo)準(zhǔn)分解，這樣一來(lái)更方便風(fēng)險(xiǎn)管理人員確定最受影響的交易產(chǎn)品種類(lèi)，并提出與之對(duì)應(yīng)的應(yīng)急方案。 X 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提供全面的壓力測(cè)試功能，首先系統(tǒng)具有用戶(hù)自定義情景的功能，可以幫助風(fēng)險(xiǎn)管理人員定義突發(fā)情景并迅速評(píng)估它將帶來(lái)的損失情況。 以上的報(bào)表都是用正常的業(yè)務(wù)單元來(lái)分解投資組合，可以用類(lèi)似的表頭但采取不同的分解方式，比如前面提到的按照投資的貨幣或國(guó)家，也可以用資產(chǎn)的類(lèi)型，這有利于從其他角度去分析、評(píng)估。它的作用就是對(duì)當(dāng)前投資組合的短期變化，尤其是損失情況做預(yù)測(cè)和評(píng)估。 報(bào)表二： VaR 值一覽表（多種方式比較）舉例 投資組合 市值 參數(shù) VaR 歷史模擬 VaR 蒙特卡洛 VaR X 銀行 按業(yè)務(wù)單元 ?????? 該報(bào)表比較了市值和應(yīng)用不同方法計(jì)算出來(lái)的可能損失上限。 下面是一些相關(guān)報(bào)表的樣本，以供參考。對(duì)于持續(xù)期的選取，由于市場(chǎng)因素變動(dòng)是頻繁的，所以一般都以一天也是重要的考量 參數(shù)，同時(shí)可選取其他的時(shí)間段，如一周或一月。 X 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)可以提供所有各種參數(shù)和模型技術(shù)組合的結(jié)果。在這里， 運(yùn)用內(nèi)部模型計(jì)算的 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ VaR）是最合適的指標(biāo)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同計(jì)量方法的優(yōu)勢(shì)和局限性，并采用壓力測(cè)試等其他分析手段進(jìn)行補(bǔ)充。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，分別是指 由于利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格的不利變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。該系統(tǒng)能夠支持市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量及事后檢驗(yàn)和壓力測(cè)試，并能監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況和提供市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的有關(guān)內(nèi)容。所估計(jì)的時(shí)間需求如下表。 按照以往的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，對(duì)每個(gè)階段的時(shí)間 需求大致估計(jì)如下。這里的中間數(shù)據(jù)指需要內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)需要產(chǎn)生的違約率、違約損失率和與之有關(guān)的限額等。市場(chǎng)行情海外數(shù)據(jù)可以從一些著名的金融信息供應(yīng)商全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) Page 4 of 34 . 處獲得，諸如：彭博（ Bloomberg）或路透（ Routers）。其中數(shù)據(jù)收集又可以分為內(nèi)部損失數(shù)據(jù)和外部損失數(shù)據(jù)。 第四階段： 在前面三階段的基礎(chǔ)上，完成信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)和法定資本計(jì)算。 基于上述情況，同時(shí)考慮到 X 公司正在國(guó)外實(shí)施 新巴塞爾協(xié)議 項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和 X 金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)軟件的特征，所建議的 項(xiàng)目 具體計(jì)劃將分階段進(jìn)行： 第一階段： 建立 X 銀行 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，其中包括后臺(tái)系統(tǒng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)，目標(biāo)是給交易員、風(fēng)險(xiǎn)管理人員、和高級(jí)管理人員提供各個(gè)層次的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析工具和報(bào)告。目前的國(guó)外主要銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及其資本需求都大多通過(guò)了本國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可。對(duì)這樣一個(gè)長(zhǎng)期的工程，不可以寄望于一蹴而就，而應(yīng)該遵循由簡(jiǎn)到繁、由淺而深的過(guò)程，逐步實(shí)施。 值得一提的是這一層次的模塊多采用 B/S 結(jié)構(gòu)，數(shù)據(jù)報(bào)表均可通過(guò)網(wǎng)頁(yè)顯示。但概括起來(lái)，每一個(gè)解決方案的模塊都可分為四個(gè)層次，即數(shù)據(jù)獲取、預(yù)處理、模擬及分析計(jì)算、和報(bào)表及數(shù)據(jù)展示。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)算功能。我們提出的這一組解決方案結(jié)合了 X 公司以往眾多客戶(hù)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，希望能夠做到循序漸進(jìn)、層層深入。 X 公司 作為全球領(lǐng)先的 全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商，致力與引進(jìn)全球最先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，并將它與中國(guó)實(shí)踐相結(jié)合。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，都需要一個(gè)精確的計(jì)量系統(tǒng)來(lái)為其分配經(jīng)濟(jì)資本。如果采用資本充足率這一國(guó)際慣例，低的不良貸款比例有助于減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，這樣在相同條件的資本下， X 銀行 應(yīng)該可以經(jīng)營(yíng)的規(guī)模更大，贏利更多。早在 1997 年， X 銀行 就在國(guó)內(nèi) 銀行業(yè) 率先推行資產(chǎn)質(zhì)量五級(jí)分類(lèi)；目前又在進(jìn)行行業(yè)評(píng)價(jià)和內(nèi)部評(píng)級(jí)。銀行本身就是風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，新 巴塞爾 協(xié)議通過(guò)提高資本敏感性來(lái)激勵(lì)商業(yè)銀 行不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，同時(shí)通過(guò)監(jiān)管當(dāng)局和市場(chǎng)兩個(gè)力量來(lái)保證銀行的健康運(yùn)行。因此，可以認(rèn)為，新 巴塞爾 協(xié)議的三大支柱涵蓋了銀行的各類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)，并且對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了目 前最先進(jìn)的定量分析模型和定性監(jiān)控理念，以信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法為例，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行，不但要達(dá)到信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面的要求，而且在風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)、組織流程、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、數(shù)據(jù)和 IT 系統(tǒng)等方面，還要達(dá)到 10 個(gè)方面的最低要求。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) Page 1 of 35 第一章 引言 第一節(jié) 項(xiàng)目范圍和目標(biāo)簡(jiǎn)介 隨著《巴塞爾新資本協(xié)議》 (下稱(chēng)新 巴塞爾 協(xié)議 )在 2020 年 6 月的頒布，銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理立即成為一個(gè)討論的熱點(diǎn)。28 (2) X 金 融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的本地售后服務(wù) 28 第四節(jié) 具體實(shí)施中的工作內(nèi)容 26 (1) 服務(wù)器系統(tǒng) 25 (3) 計(jì)算分析引擎 RW（ RiskWatch） 23 (1) 數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換模塊 RM（ RiskMapper） 21 第二節(jié) X 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中各個(gè)功能模塊的說(shuō)明 21 (2) X 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的整體架構(gòu) 19 全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) Algorithmics Inc. (5) 資產(chǎn)負(fù)債的動(dòng)態(tài)分析 17 (3) 持續(xù)期分析 5 (1) 總體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 1 第一節(jié) 項(xiàng)目范圍和目標(biāo)簡(jiǎn)介 全面風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目 建議書(shū) 2020 年 3 月 1 日 全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) 內(nèi)容提要 第一章 引言 1 第二節(jié) 項(xiàng)目的總體計(jì)劃 5 (2) 突發(fā)、異常事件風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 10 (5) 外匯風(fēng)險(xiǎn)分析功能 10 (7) 動(dòng)態(tài)監(jiān)控和定期報(bào)表功能 11 (1) 限額監(jiān)控報(bào)告 13 (3) 事后檢驗(yàn)功能 14 (1) 缺口分析 25 (4) 投資組合風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模塊 AIR（ X Invest Risk） 29 附件一： 2020 年世界百?gòu)?qiáng)金融機(jī)構(gòu)中 X 的用戶(hù) 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。其中定量化的監(jiān)管資本的計(jì)算主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)銀行的其他風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，是通過(guò)第二支柱和第三支柱的一些定性化考量進(jìn)行監(jiān)管的。不過(guò)，它給各個(gè)國(guó)家的銀行業(yè)提出了風(fēng)險(xiǎn)管理未來(lái)發(fā)展的道路。 在我國(guó)的銀行體系中， X 銀行近年來(lái)一直以資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良而著稱(chēng)，這當(dāng)然與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視密不可分。存貸比例這種做法限制了風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行的積極作用，因?yàn)楸M管 X 銀行 的不良貸款比例被控制得很低，在國(guó)內(nèi)是領(lǐng)先的，但是卻限于存貸比例而不能提高放貸量。還有操作風(fēng)險(xiǎn)，也需要一個(gè)數(shù)據(jù)收集、分析、計(jì)量的管理系統(tǒng)。不要說(shuō)中航油事件帶來(lái)的教訓(xùn)，就是對(duì)一般的海外投資和其他銀行業(yè)務(wù)，都應(yīng)該有符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理政策和計(jì)量手段。 在我們與 X 銀行 做了幾次初步交流之后，這份文檔描述了我們建議的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。 ? 信 用風(fēng)險(xiǎn)的敞口計(jì)算和限額管理功能。 X 金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是由不同的產(chǎn)品模塊構(gòu)成的，把不同的模塊組合在一起就形成了不同的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。在報(bào)表和數(shù)據(jù)展示層，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方案有不同的報(bào)表生成和展示模塊，它們都具有靈活的客戶(hù)化功能和強(qiáng)大的圖形功能，可以根據(jù)不同的用戶(hù)偏好或監(jiān)管要求設(shè)計(jì)報(bào)表。應(yīng)該看到的是，這是對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)文化的建立，實(shí)施的過(guò)程全面風(fēng)險(xiǎn)管理建議書(shū) Page 3 of 35 就是熟悉、培養(yǎng)、建立的過(guò)程。由于它所 涉及到的只是銀行資產(chǎn)的一小部分，也就是交易帳戶(hù)部分，所以項(xiàng)目實(shí)施工程所牽涉到的業(yè)務(wù)、資源都較小，一直是銀行最早完成的功能。而操作風(fēng)險(xiǎn)屬于學(xué)術(shù)爭(zhēng)鳴的狀態(tài)，各家有各家的方法，沒(méi)有統(tǒng)一的模式。該方案的目標(biāo)是計(jì)算交易帳戶(hù)產(chǎn)品和銀行帳戶(hù)產(chǎn)品的信用敞口，在此基礎(chǔ)上實(shí)時(shí)對(duì)信用敞口按照不同 要求（比如交易對(duì)手、行業(yè)、國(guó)家、產(chǎn)品等）進(jìn)行匯總，從而實(shí)時(shí)監(jiān)控分配額度的使用情況。操作風(fēng)險(xiǎn)管理大致可以分為數(shù)據(jù)收集和分析、風(fēng)險(xiǎn)因素的確定和評(píng)估、及操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算。一般來(lái)說(shuō)，第一、二階段的數(shù)據(jù)對(duì) X銀行 不存在較大的問(wèn)題，因?yàn)樯婕暗降臄?shù)據(jù)主要是市場(chǎng)行情及其歷史、和銀行持有的產(chǎn)品細(xì)節(jié)和頭寸數(shù)據(jù)。第三、四階段的數(shù)據(jù)涉及到很多信用數(shù)據(jù)（即信用損失）、交易對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)、信用緩釋數(shù)據(jù)（如擔(dān)保品）、市場(chǎng)數(shù)據(jù)、產(chǎn)品數(shù)據(jù)和中間數(shù)據(jù)。所以從數(shù)據(jù)的完備性來(lái)看，這個(gè)五階段的計(jì)劃是符合目前實(shí)際情況。其次，項(xiàng)目的階段有一些是可以并行的，比如操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)