【正文】 決定》，對《公司法》進行了第三次修正，取消了貨幣出資不得低于30％的要求，自2014年3月1日起生效。股轉系統第二次全國培訓會（2014年4月2日在上海舉辦）上明確：對于像資產轉移手續(xù)不全、出資不實等出資問題，在掛牌前一定要解決。具體包括：投資時，是否經有權部門履行了決策程序，是否對擬投資的公司進行過評估、備案，是否需要國有資產監(jiān)督管理部門批準。③《公司法》修改（2006年1月1日）前設立的股份公司，須取得國務院授權部門或者省級人民政府的批準文件。已設立中外合資經營企業(yè)、中外合作經營企業(yè)、外資企業(yè)（以下統稱外商投資企業(yè)），如申請轉變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司的，應有最近連續(xù)3年的盈利記錄，由原外商投資企業(yè)的投資者作為公司的發(fā)起人（或與其他發(fā)起人）簽定設立公司的協議、章程、報原外商投資企業(yè)所在地的審批機關初審同意后轉報外經貿部（現為商務部）審批?！毙氯迮c主板（包括中小板，下同）和創(chuàng)業(yè)板IPO保持一致，均要求提供國資委或地方國資委的批復文件。根據《民法通則》、《公司法》等法律、法規(guī)的規(guī)定，是否能夠作為股份有限公司的發(fā)起人，通常可按下列標準判斷：能獨立地承擔民事責任的自然人（具有完全民事行為能力）可以作為發(fā)起人（但法律、法規(guī)有特別限制者除外，如現任公務員等）；企業(yè)法人可以作為發(fā)起人；除法律法規(guī)禁止其從事投資和經營活動之外，機關法人、社會團體法人和事業(yè)單位法人可以作為發(fā)起人；出資額已繳足、已經完成原審批項目、已經開始繳納企業(yè)所得稅的外商投資企業(yè)可以作為發(fā)起人；具備法人條件并經依法登記為法人的農村集體經濟組織（或代行集體經濟管理職能的村民委員會）、具有投資能力的城市居民委員會具有發(fā)起設立股份有限公司的資格；會計師事務所、審計事務所、律師事務所和資產評估機構不能作為其他行業(yè)股份有限公司的發(fā)起人；工會和職工持股會不能作為發(fā)起人。券商在選擇擬推薦掛牌企業(yè)時，也會謹慎考慮。股份有限公司的設立包括發(fā)起設立和募集設立，發(fā)起設立在程序上比較簡便，由全體股東出資設立，具體規(guī)定可參見《公司法》第四章“股份有限公司的設立和組織機構”的第一節(jié)“設立”（即《公司法（2013年修訂）》第7697條）和《公司登記管理條例》關于公司設立登記的規(guī)定。從總體上看，股轉系統掛牌條件沒有國內A股IPO嚴格，沒有近幾年盈利、現金流、凈資產等硬性的指標要求，因此，吸引了大量的中小企業(yè)申請掛牌上市。特別規(guī)定以私募股權基金、資產管理計劃以及其他金融計劃進行持股的，如果該金融計劃是依據相關法律法規(guī)設立并規(guī)范運作，且已經接受證券監(jiān)督管理機構監(jiān)管的，可不進行股份還原或轉為直接持股。股份已經委托股份托管機構進行集中托管的，應當由股份托管機構出具股份托管情況的證明。（2）1994年7月1日《公司法》實施前，依法批準向社會公開發(fā)行股票的公司。未確權的部分應當設立股份托管賬戶，專戶管理，并明確披露有關責任的承擔主體。（2）股東與公司之間、股東之間、股東與第三方之間不存在重大股份權屬爭議、糾紛或潛在糾紛。200人公司在股份形成及轉讓過程中不存在虛假陳述、出資不實、股權管理混亂等情形，不存在重大訴訟、糾紛以及重大風險隱患。除明確規(guī)定股東超過200人的股份公司發(fā)行證券屬于公開發(fā)行，應當經過證監(jiān)會審核外，《證券法》和《公司法》都沒有關于非上市公眾公司的明確規(guī)定，證監(jiān)會96號令第一次以部門規(guī)章的形式對非上市公眾公司的范圍、上市交易場所以及監(jiān)管審核要求等事項進行了明確?！北尽豆芾磙k法》對公司治理、信息披露提出了明確的定性要求，但是沒有像IPO那樣提出定量的要求。第一百三十五條：公司發(fā)行新股，可以根據公司經營情況和財務狀況，確定其作價方案?！蹲C券法》第十二條規(guī)定，設立股份有限公司公開發(fā)行股票，應當符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的條件和經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。一、《公司法》、《證券法》中的原則性規(guī)定《公司法》和《證券法》中關于公開發(fā)行證券的條件的規(guī)定，是證監(jiān)會制定《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）的直接法規(guī)依據。全國中小企業(yè)股份轉讓系統申請材料接收須知本文件主要介紹了材料接收地點、報送人需提供的個人身份證明材料、申請材料裝訂要求、中介機構提供文件的報送要求、材料接受時間、咨詢電話等。關于境內企業(yè)掛牌全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關事項的公告（股轉系統公告[2013]54號，自2013年12月30日實行）本公告明確自發(fā)布之日起，境內符合條件的各種所有制、各種行業(yè)的企業(yè)均可申請股票在全國股份轉讓系統掛牌。相關具體內容，將在本手冊第六章“企業(yè)掛牌的相關信息披露”中介紹。相關具體要求，將在本手冊第六章“企業(yè)掛牌相關的信息披露”中介紹。關于本指引的具體內容，將在本手冊第五章“企業(yè)掛牌申請和審核流程”中介紹。非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引(證監(jiān)會公告[2013]54號，自2013年12月26日起實施)本指引規(guī)定：《證券法》第十條明確規(guī)定“向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的”屬于公開發(fā)行，需依法報經中國證監(jiān)會核準。(三)監(jiān)管指引非上市公眾公司監(jiān)管指引第 1 號——信息披露(證監(jiān)會公告[2013]1號，自2013年1月7日起實施)本指引明確了非上市公眾公司應當在公開轉讓說明書、定向發(fā)行說明書或者定向轉讓說明書中披露的主要內容（主要是框架性的要求）、信息披露的基本要求和信息披露平臺，同時授權股轉系統本指引的基礎上制定更詳盡、更嚴格的信息披露標準。非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（2013年修訂）（證監(jiān)會令第96號，自2013年12月26日起施行）2013年修訂的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》擴大了非上市公眾公司的范圍，將原來的“股票以公開方式向社會公眾公開轉讓”條件變更為“股票公開轉讓”。(二)部門規(guī)章全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法（證監(jiān)會令第89號）（自2013年1月31日起施行）本《暫行辦法》明確了股轉系統的法律地位，即是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，股票在全國股份轉讓系統掛牌的公司（以下簡稱掛牌公司）為非上市公眾公司，股東人數可以超過200人，接受中國證監(jiān)會的統一監(jiān)督管理。在全國股份轉讓系統掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。(一)法律和行政法規(guī)、國務院決定（1）中華人民共和國公司法（2014年修訂）（主席令第42號，自2006年1月1日起施行）（2）中華人民共和國證券法（2005年修訂）（主席令第43號，自2006年1月1日起施行）（3）《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）《公司法》和《證券法》是資本市場的基本法律，已有不少公開資料和讀本等介紹《公司法》和《證券法》的內容，因此，本手冊不再詳細展開。律師 就企業(yè)股份報價轉讓業(yè)務出具法律意見書以及對公司股東名冊的鑒證意見。協助企業(yè)辦理股份登記和掛牌手續(xù)。主辦券商 協調各中介機構開展盡職調查。1于取得代碼和簡稱通知的當日或第二個轉讓日披露公開轉讓說明書等首次信息披露文件。對于股東人數超過200人的公司申請掛牌轉讓由證監(jiān)會審核，股東人數未超過200人的公司申請掛牌轉讓由股轉系統審核。此外，本手冊因內容繁雜，說明的條理性按從大到小安排為：“章”、“一”、“（一）”、“1”、“（1）”、“①”、“”、“●”、“第一”等，請大家檢閱時參考；本手冊斜體字的含義為建議參照的專業(yè)審計報告格式（模板）或專業(yè)文件中事項的表述范例。企業(yè)掛牌申請（新三板）實務操作手冊轉載20151107 19:58:52緒 論為更好地發(fā)揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，特別是資本市場服務實體經濟薄弱環(huán)節(jié)，支持服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長型中小微企業(yè)發(fā)展的作用，進一步拓展民間投資渠道，2012年7月8日國務院批復同意，在證券公司代辦股份轉讓系統試點基礎上，設立全國中小企業(yè)股份轉讓系統（以下簡稱全國股份轉讓系統），并于2013 年12月13日，國務院正式發(fā)布《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）（以下簡稱《國務院決定》），明確指出，全國股份轉讓系統是經國務院批準，依據證券法設立的全國性證券交易場所；證監(jiān)會就落實《國務院決定》有關事宜答記者問時指出，全國股份轉讓系統是繼滬深交易所之后第三家全國性證券交易場所，在場所性質和法律定位上，與證券交易所相同，都是多層次資本市場體系的重要組成部分。為了適應新三板的蓬勃發(fā)展，規(guī)范新三板業(yè)務，我們編制了《企業(yè)掛牌申請（新三板）實務操作手冊》（以下簡稱本手冊），供大家參考。（一）流程圖（二）各參與方的工作相關方 主要工作內容企業(yè) 與券商初步溝通，配合其進行初步盡職調查，分析公司是否符合申請掛牌轉讓條件；召開董事會和股東大會就申請掛牌轉讓事項做出決議；與主辦報價券商簽訂推薦掛牌報價轉讓協議；與審計機構和律師簽訂企業(yè)改制和掛牌申報等相關業(yè)務協議；配合中介機構開展企業(yè)改制審計和進一步盡職調查、完成整改等工作；改制完畢并編制完成掛牌申請材料后，根據股東人數情況向證監(jiān)會或股轉系統申請掛牌并提交申請材料。向股轉系統公司申請辦理取得《股票初始登記明細表》。1于掛牌日前一個轉讓日披露提示性公告。協助企業(yè)向協會備案。完成企業(yè)的財務盡職調查。截至2015年6月24日，構成該體系的主要規(guī)范（包括法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務規(guī)則）如下（注：以下僅列出與“掛牌”環(huán)節(jié)相關的部分）：法律法規(guī)中華人民共和國公司法（2013年修訂，2014年3月1日起生效）中華人民共和國證券法（2005年修訂，2006年1月1日起生效）行政法規(guī)和國務院決定《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）（以下簡稱“國務院決定”）部門規(guī)章全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法（證監(jiān)會令第89號）非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（2013年修訂）（證監(jiān)會令第96號）監(jiān)管指引非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號——信息披露（證監(jiān)會公告[2013]1號）非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號——申請文件（證監(jiān)會公告[2013]2號）非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號——章程必備條款（證監(jiān)會公告[2013]3號）非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引（證監(jiān)會公告[2013]54號）信息披露內容與格式準則非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第1號——公開轉讓說明書（證監(jiān)會公告[2013]50號）非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第2號——公開轉讓股票申請文件（證監(jiān)會公告[2013]51號）業(yè)務規(guī)則全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務規(guī)則（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商推薦業(yè)務規(guī)定（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統公開轉讓說明書內容與格式指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌申請文件內容與格式指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商盡職調查工作指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商推薦業(yè)務規(guī)定（試行）全國中小企業(yè)股份轉讓系統信息披露細則（試行）業(yè)務指引全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票發(fā)行業(yè)務指引第1號——備案文件的內容與格式（試行）（股轉系統公告[2013]50號）全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票發(fā)行業(yè)務指引第2號——股票發(fā)行方案及情況報告書的內容與格式（試行）（股轉系統公告[2013]51號）全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票發(fā)行業(yè)務指引第3號——主辦券商關于股票發(fā)行合法規(guī)性意見的內容與格式（試行）（股轉系統公告[2013]52號）全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票發(fā)行業(yè)務指引第4號——法律意見書的內容與格式（試行）（股轉系統公告[2013]53號）服務指南及其他全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票掛牌業(yè)務操作指南（試行）關于境內企業(yè)掛牌全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關事項的公告股份公司申請在全國中小企業(yè)轉讓系統公開轉讓、股票發(fā)行的審查工作流程有關于新三板掛牌相關的法律法規(guī)發(fā)布單位、文號、執(zhí)行起始日等，可以查看本手冊附件1。境內符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國股份轉讓系統掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債權融資、資產重組等。掛牌公司向特定對象發(fā)行證券，且發(fā)行后證券持有人累計不超過200人的，證監(jiān)會豁免核準。掛牌股票轉讓可以采取做市方式、協議方式、競價方式或證監(jiān)會批準的其他轉讓方式。中國證監(jiān)會受理申請文件后，依法對公司治理和信息披露以及發(fā)行對象情況進行審核，在20個工作日內作出核準、中止審核、終止審核、不予核準的決定。非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號——章程必備條款(證監(jiān)會公告[2013]3號，自2013年1月7日起實施)本指引明確了非上市公眾公司章程應當規(guī)定的內容。本指引明確了200人公司的審核標準、申請文件、股份代持及間接持股處理等事項的監(jiān)管要求。非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第2號——公開轉讓股票申請文件(證監(jiān)會公告[2013]51號，自2013年12月26日起實施)本內容與格式準則明確了股東人數超過200人的股份有限公司申請股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統公開轉讓所需報送的文件目錄及編制要求。全國中小企業(yè)股份轉讓系統公開轉讓說明書內容與格式指引（試行）（2013年2月8日發(fā)布，2013年12月30日修改）本指引明確股東人數未超過200人的股份公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌時所報送并披露的公開轉讓說明書具體披露要求。具體申請文件的差異和主要內容，將在本手冊第六章“企業(yè)掛牌的相關信息披露”中介紹。全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票掛牌業(yè)務操作指南（試行）本指南的主要內容包括股東開戶、申請證券簡稱和代碼、領取同意掛牌函、轉讓方式的函和繳費通知單、繳費、辦理信息披露的具體操作安排。與現行的證券市場監(jiān)管法律法規(guī)框架相適應，目前對于申請掛牌企業(yè)應當滿足的實體性條件包括三個層次：一是法律層面的原則性、框架性規(guī)定，見于《證券法》和《公司法》中；