第3章投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式-全文預覽
【正文】 是多方面的。（4）拆除“防火墻”之后，任何一家銀行都可以兼營商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務，這樣就造成銀行業(yè)的激烈競爭，而競爭有利于優(yōu)勝劣汰，有利于提高效益和促進社會總效用的上升。2. 混業(yè)經(jīng)營型模式的利弊分析 混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式具有以下優(yōu)勢：（1）綜合投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務的全能銀行可以充分利用其有限資源，實現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效益，降低成本，提高盈利。 三、不同模式的比較分析 主要對分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的利弊進行分析 l 分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式的最大優(yōu)點在于其能有效地降低整個金融體制運行中的風險。 第二，雙方信息溝通能力的加強有助于提高工作效率，增加收入。在這一模式下，沒有銀行業(yè)務之間的界限劃分，各種銀行都可以全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣、租賃、擔保等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務。同時，其銀行業(yè)也不斷鞏固和發(fā)展壯大。 二、混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式l 混業(yè)經(jīng)營模式的含義所謂混業(yè)經(jīng)營型模式，是指在法律上允許同一家金融機構可以同時經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務和投資銀行業(yè)務，相互之間在業(yè)務上并沒有法律上的限制。作為分割投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務的“防火墻”，《格拉斯一斯蒂格爾法》與其他美國金融法律一起保證了美國金融與經(jīng)濟在相對穩(wěn)定的條件下持續(xù)發(fā)展。這一經(jīng)營模式對世界證券市場的監(jiān)管體系設計產(chǎn)生了重大影響。一、分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式l 美國分業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的歷史背景 1927年《麥克法頓法》進一步放松了商業(yè)銀行承銷股票的權力，使商業(yè)銀行大規(guī)模地進人證券市場。 ，制定安全保密措施，妥善保存客戶開戶記錄、交易記錄等資料，防止資料、數(shù)據(jù)丟失和泄密。(二)我國對投資銀行的業(yè)務監(jiān)管主要從我國投資銀行業(yè)實踐角度來分析，要求學生大概了解即可。這是證券監(jiān)管部門對投資銀行業(yè)務進行監(jiān)管的重點所在。采用這種方式的典型國家是日本。它的設立是為了加強證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，以利于證券市場的健康發(fā)展。此外，在北京和重慶等地還設立了直屬派出機構。二、我國對投資銀行的監(jiān)管體系我國對證券市場監(jiān)管的歷史沿革目前的投資銀行業(yè)監(jiān)管模式(如圖3—2所示)。在此從微觀層面講清以下3個問題 一是保護投資者特別是中小投資者。 圖3—1 證券市場監(jiān)管的基本架構 授課中注意突出投資銀行業(yè)協(xié)會和投資公司協(xié)會的自律性質 (一)以政府機構為主導的外部監(jiān)管模式目前世界主要的外部監(jiān)管模式 (SEC)為最高管理層的監(jiān)管主體。 第1節(jié) 投資銀行的監(jiān)管體制本節(jié)主要講授投資銀行監(jiān)管主體、我國投資銀行監(jiān)管體系、以及投資銀行的資格和業(yè)務監(jiān)管四個方面的內(nèi)容。 第3章 投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式教案基本要求：近年來世界經(jīng)濟和金融體系發(fā)生深刻變化，重塑了投資銀行發(fā)展的新格局。難點是傳統(tǒng)的混合經(jīng)營與目前國際上混合發(fā)展趨勢的聯(lián)系和區(qū)別。所謂外部監(jiān)管主要是通過政府設立監(jiān)管機構負責對全國市場進行監(jiān)管，這種監(jiān)管方式是帶有強制性。德國強調(diào)對投資銀行的自律管理，聯(lián)邦政府負責制定法律，各州政府負責法律的實施與監(jiān)督。 授課中注重分析美國監(jiān)管體制的特征 (二)以行業(yè)協(xié)會與交易所為主的自律管理模式除了政府機構實行外部監(jiān)管以外，各國投資銀行一般都成立行業(yè)協(xié)會與證券交易所一起對市場實行自律監(jiān)督管理，并且交易所的自我監(jiān)管具有重要作用。三是降低市場的系統(tǒng)性風險。 (二)證監(jiān)會地方派出機構1998年，中國證監(jiān)會將地方證券管理部門收歸證監(jiān)會直接管理，并將原來的35家機構縮減為9家大區(qū)派出機構。 (三)證券業(yè)協(xié)會 中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于1991年8月28日，是依法進行注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務的金融機構自愿組成的行業(yè)性自律組織。采用這種方式的大多是成熟的市場經(jīng)濟國家，其典型代表是美國特許制是指投資銀行在
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