【正文】 收到證監(jiān)會(huì)作出的予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定后，將另行公告。關(guān)聯(lián)股東是指董事會(huì)決議已確定為本次發(fā)行對(duì)象的股東及其關(guān)聯(lián)人。董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況需要重新召開董事會(huì)的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日：本次非公開發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過；本次發(fā)行方案發(fā)生變化；其他對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)。募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的，應(yīng)當(dāng)說明補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的具體數(shù)額；募集資金用于收購資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)明確交易對(duì)方、標(biāo)的資產(chǎn)、作價(jià)原則等事項(xiàng)。董事會(huì)決議未確定具體發(fā)行對(duì)象的，董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行對(duì)象的范圍和資格，定價(jià)原則、限售期。2．非公開發(fā)行股票的程序非公開發(fā)行股票的程序與前述程序基本相同，但是在涉及相關(guān)內(nèi)容時(shí)，有所區(qū)別。該事項(xiàng)對(duì)本次發(fā)行條件構(gòu)成重大影響的，發(fā)行股票的申請(qǐng)應(yīng)重新經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。核準(zhǔn)程序與前述有關(guān)內(nèi)容相同。(3)保薦人保薦。股東大會(huì)就發(fā)行殷票作出的決定至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：本次發(fā)行證券的種類和數(shù)量；發(fā)行方式、發(fā)行對(duì)象及向原股東配售的安排；定價(jià)方式或價(jià)格區(qū)間；募集資金用途；決議的有效期；對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；其他必須明確的事項(xiàng)。這是指上市公司增發(fā)股票普遍適用的程序?；蛘咦罱?2個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；⑥最近1年及1期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。上市公司應(yīng)按不低于該發(fā)行庇價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(6)上市公司不存在下列行為：①本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；③上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)；④上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為；⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；⑥嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。上市公司不存在違反證券法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者受到刑事處罰的行為；不存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰的行為；不存在違反國家其他法律、行政法規(guī)且情節(jié)嚴(yán)重的行為。不良資產(chǎn)不足以對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響；經(jīng)營成果真實(shí)，現(xiàn)金流量正常。上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。上市公司公開增發(fā)股票的，可以分為向原股東配售股份（即“配股”）和向不特定對(duì)象公開募集股份（一般稱“增發(fā)”，以示與配股之別。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對(duì)公開發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動(dòng)；已經(jīng)銷售的，必須立即停止銷售活動(dòng)，并采取糾正措施。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。(4)承銷期限。主承銷即牽頭組織承銷團(tuán)的證券公司。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機(jī)制，強(qiáng)化買方對(duì)賣方的約束力和承銷商在發(fā)行活動(dòng)中的責(zé)任，適時(shí)調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量，股份分配適當(dāng)向有申購意向的中小投資者傾斜。自此之后，股票的發(fā)行價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)情況確定。(2)股票發(fā)行價(jià)格。股票代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的股票全部退還給發(fā)行人的承銷方式；股票包銷分兩種情況：一是證券公司將發(fā)行人的股票按照協(xié)議全部購人，然后再向投資者銷售，當(dāng)賣出價(jià)高于購入價(jià)時(shí)，其差價(jià)歸證券公司所有；當(dāng)賣出價(jià)低于購入價(jià)時(shí)，其損失由證券公司承擔(dān)。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人；保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外；發(fā)行人昀控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)如果決定受理，應(yīng)在受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的中請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由發(fā)行審核委員會(huì)審核。依照《證券法》規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。決議至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：本次發(fā)行股票的種類和數(shù)量；發(fā)行對(duì)象；價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式；募集資金用途；發(fā)行前滾存利潤的分配方案；決議的有效期；對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；其他必須明確的事項(xiàng)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。(14)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任，且不存在下列情形：①被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；②最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)舍行政處罰，或者最近1年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；③因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。(12)發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告。(10)發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。(8)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：①發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；②發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；③發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；④發(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；⑤發(fā)行人最近1年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；⑥其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。(5)發(fā)衍人的注冊(cè)資本已定額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。(2)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。2．在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件在創(chuàng)業(yè)板上市的公司一般是自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這類企業(yè)往往經(jīng)營規(guī)模較小，具有較大的發(fā)展?jié)摿?，但同時(shí)也具有較大的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。④募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融貸產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)，借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主耍業(yè)務(wù)的公司。發(fā)行人披露的財(cái)務(wù)資料不得存在以下情形：第一．故意遺漏或虐構(gòu)交易、事項(xiàng)或者其他重要信息；第二，濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)；第三，操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會(huì)計(jì)記錄或者相關(guān)憑證。(3)依法納稅。第二．最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈顴累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。發(fā)行人完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。①財(cái)務(wù)管理規(guī)范。⑥發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。②發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。④發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。(6)發(fā)行人的資產(chǎn)完整，人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。以下分別加以說明：1．在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件根據(jù)《證券法》、。這些條件適用于在上海證券交易所主板市場(chǎng)上市的公司和在深圳證券交易所中小板市場(chǎng)上市的公司。發(fā)行審核委員會(huì)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員和所聘請(qǐng)的該機(jī)構(gòu)外的有關(guān)專家組成，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見?！缎鹿砂l(fā)行指導(dǎo)意見》明確詢價(jià)對(duì)象應(yīng)真實(shí)報(bào)價(jià)，詢價(jià)報(bào)價(jià)與申購報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)具有邏輯一致性，主承銷商應(yīng)當(dāng)采取措施杜絕高報(bào)不買和低報(bào)高買。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價(jià)，發(fā)行人及其保薦人向參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的對(duì)象按照規(guī)定配售股票。網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對(duì)象分開。申購結(jié)束后，根據(jù)實(shí)際到位的資金，由證券交易所主機(jī)確認(rèn)有效申購。這是指利用證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者在指定的時(shí)間內(nèi)，按照確定的發(fā)行價(jià)格，向作為股票唯一“賣方”的主承銷商買人股票而進(jìn)行申購的發(fā)行方式。非公開發(fā)行的，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。無償提供股份包括公積金轉(zhuǎn)增股份和可分配利潤轉(zhuǎn)增股份兩種情形，這不是典型意義的股票發(fā)行形式，本節(jié)對(duì)此不作說明。股票的發(fā)行與交易一、股票發(fā)行的一般理論股票發(fā)行是證券發(fā)行最典型的形式，這里介紹股票發(fā)行的一般理論，也適用其他證券的發(fā)行?！蹲C券法》未規(guī)定的，適用《公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。2005隼10月27日，第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議對(duì)《證券法》做了大幅修訂后重新頒布，自2006年1月1日起施行。3．體現(xiàn)了實(shí)體法與程序法的結(jié)合。如強(qiáng)制證券發(fā)行人公開披露信息、禁止內(nèi)幕交易以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管等。此外，證券交易所、證券行業(yè)協(xié)會(huì)或其他證券業(yè)自律性機(jī)構(gòu)制定組織章程、交易規(guī)章和其他自律規(guī)范，盡管不屬于法律規(guī)范的范疇，但是，也具有法律承認(rèn)的約束力，是證券法的補(bǔ)充。四、證券法的特征（一）證券法的概念證券法是指調(diào)整和規(guī)范證券市場(chǎng)的參與者在證券發(fā)行與交易以及服務(wù)、監(jiān)管過程中所發(fā)生的各種關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。各國對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管包括由政府設(shè)立證券監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管和由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)等成立自律性組織進(jìn)行監(jiān)管兩種模式。（五）政席統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律原則我國《證券法》規(guī)定：“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。（四）證券業(yè)與其他金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營管理為主，混業(yè)經(jīng)營另作規(guī)定的原則我國《證券法》第六條規(guī)定：“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。有償是指在證券發(fā)行和交易活動(dòng)中，一方當(dāng)事人不得無償占有他方當(dāng)事人的財(cái)產(chǎn)和勞動(dòng)。公正原則是指在證券發(fā)行和交易的有關(guān)事務(wù)處理上，要在堅(jiān)持客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上，做到一視同仁，對(duì)所有證券市場(chǎng)參與者都要給予公正的待遇，尤其是證券監(jiān)管機(jī)關(guān)要堅(jiān)持公正原則。公開的形式包括向社會(huì)公告，將有關(guān)信息刊登在報(bào)紙或刊物上，將有關(guān)資料置備于有關(guān)場(chǎng)所，供公眾隨時(shí)查閱等。三、證券活動(dòng)和證券管理的原則證券活動(dòng)和證券管理的原則是證券發(fā)行、交易和管理活動(dòng)中必須遵守的最基本的準(zhǔn)則，它貫穿證券立法、執(zhí)法和司法活動(dòng)的全過程。5．證券自律性組織。這是指為證券發(fā)行和交易提供服務(wù)的各種中介機(jī)構(gòu)，一般包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券公司、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。這是指證券的買賣者，也是證券融資方式的資金供給者。（二）證券市場(chǎng)的主體證券市場(chǎng)的主體是指參與證券市場(chǎng)的各類法律主體，包括證券發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu)、交易場(chǎng)所以及自律性組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。3．股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和衍生證券市場(chǎng)。投資者在一級(jí)市場(chǎng)取得的證券可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。證券市場(chǎng)依據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以有不同的分類。記名證券是指證券票面證載有權(quán)利人的姓名或名稱的證券，記名證券可以通過背書或者其他方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，遺失或毀損時(shí)，可以掛失，并公示催告。這是依據(jù)證券的表現(xiàn)形式不同來劃分的。2．設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。證券依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以作不同的分類。(4)是一種要式憑證。(2)是一種權(quán)益憑證。根據(jù)國務(wù)院有關(guān)規(guī)定，其他證券主要是指證券投資基金和證券衍生品種等。法第一節(jié) 證券法的基本理論一、證券的特征與分類（一）證券的概念和特征1．證券的概念證券的概念有廣義和狹義之分。券我國《證券法》規(guī)定的證券為股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券。它是證明投資者投資和投資權(quán)利的載體，投資者依據(jù)它可以享有其代表的一切權(quán)利，如：分紅權(quán)、還本付息權(quán)、參與股東大會(huì)權(quán)等等。證券持有人可以隨時(shí)依法轉(zhuǎn)讓所持有的證券，實(shí)現(xiàn)其自身利益，證券法上的證券的流通性是其本質(zhì)特征。（二）證券的分類為了更好地理解證券法上的證券，這里在證券廣義概念的基礎(chǔ)上，對(duì)幾種主要的證券分類作些說明。有價(jià)證券是指代表一定財(cái)產(chǎn)權(quán)利，并可以依法轉(zhuǎn)讓的證券，如：貨幣證券、資本證券等；無價(jià)證券是指不能作為財(cái)產(chǎn)使用，也不能流通，僅代表特定功能的書面憑證，如證據(jù)證券、資格證券等。3．實(shí)物證券和簿記證券。這是依據(jù)證券是否記名來劃分的。二、證券市場(chǎng)（一）證券市場(chǎng)的概念和分類證券市場(chǎng)是指證券發(fā)行與交易的場(chǎng)所矗．它由金融工具、交易場(chǎng)所以及市場(chǎng)參與主體等要素構(gòu)成。發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是指發(fā)行新證券的市場(chǎng)，證券發(fā)行人通過證券發(fā)行市場(chǎng)將已獲準(zhǔn)公開發(fā)行的證券第一次銷售給投資者，以獲取資金；證券流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是指對(duì)巳發(fā)行的證券進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)又稱集中交易市場(chǎng)，一般為證券交易所設(shè)立的交易場(chǎng)所，這是上市證券的主要交易場(chǎng)所；場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指證券交易所以外的其他證券交易市場(chǎng)．知柜臺(tái)交易市場(chǎng)等。此外，還可以將證券市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)等，我國股票發(fā)行和交易的主板市場(chǎng)在上海證券交易所、中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在深圳證券交易所；也可以將證券市場(chǎng)分為國內(nèi)證券市場(chǎng)和國際證券市場(chǎng)等。2．投資者。3．證券中介機(jī)構(gòu)。這是指為證券發(fā)行和交易提供場(chǎng)所和設(shè)施的服務(wù)機(jī)構(gòu)，如上海證券交易歷、深圳證券交易所等。這是指代表政府對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，在我國為中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。在內(nèi)