我國旅游景區(qū)類上市公司的資產(chǎn)重組-全文預(yù)覽
【正文】 黃山旅游的旅游產(chǎn)業(yè)鏈，增強了市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，成為公司新的利潤增長點。因為公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力和資產(chǎn)的質(zhì)量沒有得到改善。如表7所示，這是由于公司財務(wù)未建立較全面的對外擔(dān)保、資金借貸等內(nèi)部管理制度，未嚴(yán)格履行相關(guān)的審議程序，造成公司因?qū)ν鈸?dān)保引發(fā)了大量訴訟，給公司造成或有負(fù)債風(fēng)險。19992008年期間，10家旅游景區(qū)類上市公司中只有*ST張股和北京旅游被證券交易所實行特別處理，冠上“ST”的帽子。ST公司為“保殼”進行資產(chǎn)重組，雖扭虧為盈，但不具有長期效應(yīng)而且公司進行資產(chǎn)置換的動因主要是為了進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，突出公司主業(yè)的作用。26次資產(chǎn)剝離中，北京旅游發(fā)生了11次，所占比重最大，％。資產(chǎn)剝離現(xiàn)階段，旅游景區(qū)類上市公司已經(jīng)從整合當(dāng)?shù)芈糜钨Y源擴大到區(qū)域旅游資源，以形成區(qū)域性旅游線路和旅游產(chǎn)品，如桂林旅游。此次轉(zhuǎn)讓后，深圳市兆成投資有限公司及張家界旅游經(jīng)濟開發(fā)有限公司不再持有本公司發(fā)起人法人股。本次股份轉(zhuǎn)讓前，星海灣不持有公司的股份。我國旅游景區(qū)類上市公司發(fā)生的94次資產(chǎn)重組中，資產(chǎn)收購發(fā)生43次，所占比例最大，達46％，接近所有資產(chǎn)重組次數(shù)的一半，其次為資產(chǎn)剝離，再次為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，資產(chǎn)置換和債務(wù)重組的比例最小。三、旅游景區(qū)類上市公司資產(chǎn)重組模式關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組在華僑城中的比例最大，達91％，11次資產(chǎn)重組中就有10次是與關(guān)聯(lián)方進行交易的。這種非市場行為可能會損害非關(guān)聯(lián)方的利益，也會使上市公司過度依賴關(guān)聯(lián)方，形成一虧損就進行關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組的習(xí)慣。資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易具有鮮明的中國特色，作為中國證券市場普遍存在的現(xiàn)象，資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易有其必然性和一定的合理性。重組時間的分布表明，相當(dāng)比例的資產(chǎn)重組仍存在突擊性重組和財務(wù)性重組的動機，而不是一種深思熟慮的戰(zhàn)略調(diào)整行為。峨眉山A早在1997年就已在深交所掛牌上市，截至2008年12月91日只在2001年進行了一次資產(chǎn)重組。據(jù)統(tǒng)計，％。實踐證明，當(dāng)公司所處市場下滑之時，不少公司會因為市場突變而選擇放棄重組。理論界關(guān)于我國旅游景區(qū)類上市公司資產(chǎn)重組相關(guān)研究的文獻資料并不多見，旅游景區(qū)類上市公司的資產(chǎn)重組活動有什么特點，動因是什么，選擇了哪些資產(chǎn)重組模式，以及實施資產(chǎn)重組的績效又如何？對這些問題的回答，不僅能加深對我國旅游景區(qū)類上市公司資產(chǎn)重組實踐的認(rèn)識，也能為以后的研究提供基礎(chǔ)平臺。旅游景區(qū)類上市公司代表了旅游六要素中的核心要素“游”，其經(jīng)營業(yè)績在三類旅游上市公司中一直處于領(lǐng)先位置，注入上市公司的優(yōu)質(zhì)資源知名度高，具有很高的不可替代性和壟斷性，收益較穩(wěn)定。根據(jù)旅游景區(qū)類上市公司的定義和中國上市公司資訊網(wǎng)，按照《上市公司行業(yè)分類指引》的行業(yè)劃分原則，截至2008年12月31日，我國共有十家旅游景區(qū)類上市公司(未包括經(jīng)過大規(guī)模重組或并購后主業(yè)已完全改變或已完全轉(zhuǎn)型的公司)，如表1所示。面對我國旅游景區(qū)類上市公司存在的問題，已有不少旅游景區(qū)類上市公司運用資產(chǎn)重組擴大上市公司規(guī)模，優(yōu)化上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的總體質(zhì)量，增強上市公司實力，緩解旅游業(yè)季節(jié)性強的矛盾，抵抗旅游業(yè)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。由于自然、社會環(huán)境是旅游景區(qū)類上市公司重要的外部環(huán)境之一，不僅可以影響上市公司業(yè)績，還可以影響公司是否進行資產(chǎn)重組。從表2可以看出，除1999年和2003年以外，我國旅游景區(qū)類上市公司中進行資產(chǎn)重組公司的比例均占50％(含)以上，10年比例平均為55％。資產(chǎn)重
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1