【正文】 酮，為此投資2000萬元，并把萬畝農(nóng)田改種銀杏樹，結(jié)果項(xiàng)目失敗，農(nóng)民當(dāng)年顆粒無收。 2001年3月1日，銀廣夏發(fā)布公告，稱與德國(guó)誠(chéng)信公司簽訂每年20億元人民幣、連續(xù)三年總共60億元的供貨總協(xié)議，公司每年需要向德方提供桂皮精油150噸、桂皮含油樹脂150噸、生姜精油160噸、生姜含油樹脂160噸、脫咖啡因茶葉9000噸、茶多酚24噸、當(dāng)歸根油24噸、銀杏酮酯30噸、丹皮酚26噸、丹參酮15噸、葛根素10噸等萃取產(chǎn)品。 第三，銀廣夏對(duì)德出口合同中的某些產(chǎn)品，根本不能用二氧化碳超臨界萃取設(shè)備提取。加上人工費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)器折舊費(fèi)，你們可以算算利潤(rùn)率。 在2001年3月銀廣夏股東大會(huì)前召開的二氧化碳超臨界萃取研討會(huì)上，李有強(qiáng)曾說：“以姜為例，50公斤含水率在10％以下的干姜可以出1公斤油、1公斤含油樹脂。 與銀廣夏有過接觸的天津大學(xué)李淑芬教授也向記者表示，提取蛋黃卵磷脂，3個(gè)小時(shí)是“神速”，30分鐘“簡(jiǎn)直是奇跡”。后來那個(gè)德國(guó)人還因此被總部降了職。二氧化碳在任何條件下的臨界狀態(tài)。萃取的工序包括給二氧化碳加壓、萃取、釋壓等。 也許正是為了使之“符合邏輯”，2001年3月，李有強(qiáng)在銀川告訴記者，天津廣夏已掌握了特別技術(shù)，能大幅提升產(chǎn)能。 第一，以天津廣夏萃取設(shè)備的產(chǎn)能，即使通宵達(dá)旦運(yùn)作，也生產(chǎn)不出其所宣稱的數(shù)量。記者曾經(jīng)向陳川原來的秘書問起有關(guān)德國(guó)客戶和萃取方面的事，她只有一句話：去問李有強(qiáng)。 聽聞銀廣夏神話，清華大學(xué)化學(xué)工程系教授朱慎林和北京星龍生物技術(shù)有限公司總經(jīng)理戴志誠(chéng)有著一樣的第一反應(yīng)：“超臨界”為什么總會(huì)被人利用、炒作呢？專家們知道，應(yīng)用這一技術(shù)也許可以取得比較穩(wěn)健的收益，但絕對(duì)不至于暴利，而且絕非無所不能萃取。銀廣夏傳奇達(dá)到了頂峰。如果按照1999年度年報(bào)提供的萃取產(chǎn)品利潤(rùn)率（銷售收入23971萬元，業(yè)務(wù)利潤(rùn)15892萬元，利潤(rùn)率66％）推算。 2001年3月，銀廣夏公布了2000年年報(bào)，在股本擴(kuò)大一倍的情況下，每股收益增長(zhǎng)超過60％，盈利能力之強(qiáng)，令人咋舌。 創(chuàng)始人陳川的去世，并未使銀廣夏2000年夢(mèng)幻之旅受到絲毫影響。 隨后，銀廣夏公告，將再從德國(guó)進(jìn)口兩條800立升萃取生產(chǎn)線，后又將計(jì)劃升級(jí)為兩條1500立升3和一條3500立升3的生產(chǎn)線。 銀廣夏當(dāng)年10月19日發(fā)布的公告稱，天津廣夏與德國(guó)誠(chéng)信公司簽訂出口供貨協(xié)議，天津廣夏將每年向這家德國(guó)公司提供二氧化碳超臨界萃取技術(shù)所生產(chǎn)的蛋黃卵磷脂50噸，及桂皮精油、桂皮含油樹脂和生姜精油、生姜含油樹脂產(chǎn)品80噸，金額超過5000萬馬克。伊利斯公司處訂購了一套由德國(guó)伍德公司（Krupp Uhde）生產(chǎn)的500立升3二氧化碳超臨界萃取設(shè)備。 1999年，銀廣夏利潤(rùn)的75％來自于天津廣夏；到了2000年，這個(gè)比例更大 銀廣夏1994年在天津成立了控股子公司天津保潔制品有限公司。據(jù)說這一項(xiàng)目近期可持平，但要貢獻(xiàn)巨額利潤(rùn)，為時(shí)尚早。吳目前是廣夏（銀川）天然物產(chǎn)公司和寧夏廣夏制藥廠的董事長(zhǎng)，也是銀廣夏的董事之一。1995年，陳川在赴京的列車上遇到了吳安琪。當(dāng)時(shí)的董事局主席陳川自己從不諱言這一點(diǎn)，在回憶、闡述銀廣夏的創(chuàng)業(yè)歷程時(shí)每每提及。而身兼財(cái)務(wù)總監(jiān)、總會(huì)計(jì)師、董秘等多職的丁功民則常駐深圳。張吉生生于1946年，除了在銀廣夏任職外，還擔(dān)任著寧夏自治區(qū)科技廳廳長(zhǎng)一職。其中的兩家企業(yè)均在深圳，分別是廣夏錄像器材有限公司和廣夏微型軟盤有限公司；另外一家叫做廣夏（銀川）磁技術(shù)有限責(zé)任公司。 陳川是銀廣夏的創(chuàng)始人，在2000年2月去世前擔(dān)任銀廣夏董事局主席兼總裁。 引子 銀廣夏業(yè)績(jī)的奇跡性轉(zhuǎn)折，是從1998年發(fā)端的。在那里可以找到各種傳言。證券行業(yè)內(nèi)部，相信銀廣夏神話的人并沒有想像的那么多。 “奇跡”并未到此為止。 銀廣夏陷阱 過去兩年間，廣夏（銀川）實(shí)業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱銀廣夏，深圳股票交易所代碼0557）創(chuàng)造了令人瞠目的業(yè)績(jī)和股價(jià)神話。從上文的分析可知，382萬元盈利充滿多大的不確定性，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)此并沒有提出更加充分、更加全面的說明、警示，僅僅在報(bào)告末尾的解釋段中用短短的一句話輕輕帶過，這不能不說是一個(gè)遺憾。對(duì)此，山東天恒信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所既沒有說明前期要求調(diào)整事項(xiàng)的總金額有多少，也沒有說明是否與前任會(huì)計(jì)師有否聯(lián)系過（按獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則要求，如果更換注冊(cè)會(huì)計(jì)師，前后任注冊(cè)會(huì)計(jì)師必需聯(lián)系，如果前任拒絕聯(lián)系或上市公司不同意前后任聯(lián)系，則要根據(jù)重要性，發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見報(bào)告）這樣，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就把潛在的風(fēng)險(xiǎn)留給了投資者。也就是說，報(bào)表的年初數(shù)是相當(dāng)不確定的。如該審計(jì)報(bào)告所描述，會(huì)計(jì)師事務(wù)所是因?yàn)椤白⒁獾角叭巫?cè)會(huì)計(jì)師是對(duì)貴公司2000年度會(huì)計(jì)報(bào)表出具了拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告，貴公司未對(duì)前任注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，我們無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以確定年初數(shù)對(duì)本期會(huì)計(jì)報(bào)表整體反映的影響程度”而對(duì)此提出了保留意見。此外，《暫行規(guī)定》當(dāng)中特別規(guī)定，上市公司同時(shí)出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移負(fù)債的，實(shí)際交易價(jià)格超過出售相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債賬面價(jià)值的部分，計(jì)入資本公積（關(guān)聯(lián)交易差價(jià)）。該規(guī)定是否會(huì)對(duì)鄭百文產(chǎn)生負(fù)面影響呢？鄭百文的解釋是，公司與百文集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易完成于2001年11月30日，早于《暫行規(guī)定》，因此產(chǎn)生的差額按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入。由此我們聯(lián)想到陷入ST九州債務(wù)擔(dān)保鏈而為了扭虧為盈苦苦奮斗的ST海洋等上市公司，它們的高級(jí)管理層們過去也許會(huì)懊悔。事實(shí)上，鄭百文要想與眾多債權(quán)人就變更債務(wù)合同達(dá)成協(xié)議存在相當(dāng)大的難度，（1620萬元）和廣東發(fā)展銀行鄭州文化路支行（2685萬元）與鄭百文、百文集團(tuán)就債務(wù)償還責(zé)任轉(zhuǎn)移達(dá)成協(xié)議，而債務(wù)主體不變更，承擔(dān)債務(wù)的法定人仍然是鄭百文。由于顯著降低甚至消除了該應(yīng)收款產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，因此董事會(huì)決定不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備”。接著，鄭百文與三聯(lián)集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換轉(zhuǎn)出25155萬元債權(quán)，同時(shí)取得百文集團(tuán)支付的2679萬元貨幣資金。根據(jù)鄭百文公布的信息，截至2001年12月31日，涉及此次關(guān)聯(lián)交易的眾多分公司的產(chǎn)權(quán)變更仍舊處于辦理當(dāng)中。上市公司通過關(guān)聯(lián)交易剝離不良資產(chǎn)和負(fù)債，通行作法是上市公司直接以高于資產(chǎn)賬面價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，從而實(shí)現(xiàn)收益，而鄭百文的創(chuàng)新之處在于多了幾分曲折。即中外合資企業(yè)在投資時(shí)，由于雙方投放的資本貨幣不一樣，因此，就有一個(gè)約定匯率與實(shí)際投入的匯率差價(jià)，并由此產(chǎn)生一些損益，按照我國(guó)的會(huì)計(jì)制度，這一匯率差價(jià)所產(chǎn)生的損益，不能進(jìn)入當(dāng)期利潤(rùn)，只能算作資本公積。而此次鄭百文找了一個(gè)目前在所有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與制度中都沒有明確規(guī)定的資產(chǎn)約定買賣，而將約定買賣與實(shí)際結(jié)算的差價(jià)算作雙方的損益。也就是說，一個(gè)賣家與買家商定，我有一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)以某一個(gè)固定價(jià)格在未來某個(gè)時(shí)候賣給你，在約定日與賣出日之間，如資產(chǎn)產(chǎn)生跌價(jià)，由買方承擔(dān)損失，而賣方則確認(rèn)收益。而且，仔細(xì)分析鄭百文公布的年報(bào)，3842萬元的營(yíng)業(yè)外收入存在諸多疑點(diǎn)。公司公布的2001年年度報(bào)告顯示，鄭百文實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)382萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)了966萬元利潤(rùn)。而且，與天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合約“及時(shí)”到期，又恰好讓該公司另聘審計(jì)人員。另外，如果公司年報(bào)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶解釋性說明段的無保留意見、保留意見、否定意見或拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司將需接受證券交易所對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告贏利的真實(shí)性調(diào)查核實(shí)。2001年9月27日鄭百文因虛增利潤(rùn)、股本金不實(shí)、上市公告書重大遺漏等行為受到證監(jiān)會(huì)的處罰后，又成為“人人喊打”要求退市的對(duì)象，不僅官司纏身（特別是民事訴訟），而且上市公司的資格難保。我不知道他們的疏忽與罪犯級(jí)的疏忽之間界限何在，也不清楚他們是否對(duì)我負(fù)有什么責(zé)任。報(bào)告結(jié)論中的一段，“巴林集團(tuán)如果在1995年2月之前能夠及時(shí)采取行動(dòng)，那么他們還有可能避免崩潰。　　1995年2月23日，在巴林期貨的最后一日，里森對(duì)影響市場(chǎng)走向的努力徹底失敗。帳戶上的交易，以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所須的資金卻是無法隱藏的。1月30日，里森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進(jìn)了3萬口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券?！　慕鹑趥惱斫嵌榷?，如果對(duì)以上所有參與“巴林事件”的金融從業(yè)人員評(píng)分，都應(yīng)給不及格的分?jǐn)?shù)。在發(fā)現(xiàn)問題至其后巴林倒閉的兩個(gè)月時(shí)間里，有很多巴林的高級(jí)及深資人員曾對(duì)此問題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計(jì)部門正式加以調(diào)查。事實(shí)上，從1993年到1994年，巴林銀行在SIMEX及日本市場(chǎng)投入的資金已超過11000萬英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國(guó)銀行的海外總資金不應(yīng)超過25％的限制?！　￡P(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表，巴林銀行董事長(zhǎng)彼得事實(shí)上，每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都有明顯的記錄，可看出里森的問題。　　事實(shí)上，在里森抵達(dá)新加坡前的一個(gè)星期，巴林內(nèi)部曾有一個(gè)內(nèi)部通訊，對(duì)此問題可能引起的大災(zāi)難提出關(guān)切。一般銀行對(duì)予其交易員持有一定額度的風(fēng)險(xiǎn)部位的許可。里森在1992年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經(jīng)理。他已成為被其風(fēng)險(xiǎn)部位操縱的傀但。等到發(fā)現(xiàn)各種錯(cuò)誤時(shí)，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)將近170萬美元。如果里森就此打住，那么，巴林的歷史也會(huì)改變?！　榱速嵖谧銐虻腻X來補(bǔ)償所有損失，里森承擔(dān)愈來愈大的風(fēng)險(xiǎn)，他當(dāng)時(shí)從事大量跨式部位交易，因?yàn)楫?dāng)時(shí)日經(jīng)指數(shù)穩(wěn)定，里森從此交易中賺取期權(quán)權(quán)利金。將喬治出現(xiàn)的幾次錯(cuò)誤記人“88888帳號(hào)”對(duì)里森來說是舉手之勞。里森喜歡他，因?yàn)閱讨问撬詈玫呐笥?，也是最棒的交易員之一。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上升200點(diǎn)，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（注：里森當(dāng)時(shí)年薪還不到5萬英鎊）?！　?992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金　　幾周之后，倫敦總部又打來了電話，總部配置了新的電腦，要求新加坡分行還是按老規(guī)矩行事，所有的錯(cuò)誤記錄仍由“99905”帳戶直接向倫敦報(bào)告。鮑塞給里森打了一個(gè)電話，要求里森另設(shè)立一個(gè)“錯(cuò)誤帳戶”，記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。如果錯(cuò)誤無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項(xiàng)錯(cuò)誤轉(zhuǎn)入電腦中一個(gè)被稱為“錯(cuò)誤帳戶”的帳戶中，然后向銀行總部報(bào)告。在期貨交易中更是如此。因此，他被視為期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家，倫敦總部對(duì)里森在印尼的工作相當(dāng)滿意，并允諾可以在海外給他安靜：一個(gè)合適的職務(wù)。這之前，他是摩根　　20世紀(jì)初，巴林銀行榮幸地獲得了一個(gè)特殊客戶：英國(guó)皇室?！　≡?803年，剛剛誕生的美國(guó)從法國(guó)手中購買南部的路易斯安納州時(shí)，所有資金就出自巴林銀行。當(dāng)然它也得象其他商人一樣承擔(dān)買賣股票、土地或咖啡的風(fēng)險(xiǎn)。巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商業(yè)銀行”，既為客戶提供資金和有關(guān)建議，自己也做買賣。但巴林銀行，它不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發(fā)展。等到第二天拋出時(shí)，股票價(jià)格已漲了一倍?！　±锷?989年月10日正式到巴林銀行工作。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能解決的許多問題，使工作有了起色。但關(guān)鍵是看你怎樣處理這些錯(cuò)誤。一旦失誤，就會(huì)給銀行造成損失，在出現(xiàn)這些錯(cuò)誤之后，銀行必須迅速妥善處理。1992年夏天，倫敦總部全面負(fù)責(zé)清算工作的哥頓。在中國(guó)文化里，“8”是一個(gè)非常吉利的數(shù)字，因此里森以此作為他的吉祥數(shù)字，由于帳號(hào)必須是五位數(shù)，這樣“帳號(hào)為88888”的“錯(cuò)誤帳戶”便誕生了?！?8888”這個(gè)被人忽略的帳戶，提供了里森日后制造假帳的機(jī)會(huì)，如果當(dāng)時(shí)取消這一帳戶，則巴林的歷史可能會(huì)重寫了。然而，如此一來，里森所進(jìn)行的交易便成了“業(yè)主交易”，使巴林銀行在這個(gè)帳戶下，暴露在風(fēng)險(xiǎn)部位。喬治與妻子離婚了，整日沉浸在痛苦之中，并開始自暴自棄。　　如果喬治的錯(cuò)誤泄露出去，里森不得不告別他已很如意的生活。　　為了彌補(bǔ)手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能大大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯(cuò)誤確實(shí)太大了。到1993年7月，他已將“88888”號(hào)帳戶虧損的600萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時(shí)他的年薪為5萬英鎊，年終獎(jiǎng)金則將近10萬英鎊。因?yàn)橄到y(tǒng)無法正常工作，交易記錄都靠人力。事實(shí)上，里森當(dāng)時(shí)所作的許多交易，是在被市場(chǎng)走勢(shì)牽著鼻子走，并非出于他對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期如何。”　　從制度上看，巴林最根本的問題在于交易與清算角色的混淆。例如里森利用新加坡及大販?zhǔn)袌?chǎng)極短時(shí)間內(nèi)的不同價(jià)格，替巴林賺取利潤(rùn)。但不幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職?！　≡趽p失達(dá)到5000萬英鎊時(shí)，巴林銀行總部曾派人調(diào)查里森的帳目。查了一個(gè)月的帳，卻沒有人去查花旗銀行的帳目，以致沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒有5000萬英鎊的存款。而且此時(shí)里森已需每天要求倫敦匯入1000多萬英鎊，以支付其追加保證金?！　∽盍钊穗y以置信的，便是巴林在1994年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示5000萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的，這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部要求的現(xiàn)金是不對(duì)的，但他們?nèi)耘f支付這些錢”。　　1995年1月18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的損失，另一方面購買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會(huì)上漲到理想的價(jià)格范圍?！　∷羞@些交易，均進(jìn)入88888帳戶。2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有47000萬英鎊?！　⌒录悠略?995年10月17日公布的有關(guān)巴林銀行破產(chǎn)的報(bào)告及里森自傳中的一個(gè)感慨，也是最能表達(dá)我們對(duì)巴林事件的遺憾?！　±锷f：“有一群人本來可以揭穿并阻止我的把戲，但他們沒有這么做。作為鄭州市的第一家上市公司，鄭百文曾是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)界耀眼的改革新星，也曾在中國(guó)股市創(chuàng)下每股凈虧的最高紀(jì)錄。公司雖及時(shí)披露年報(bào)并提交恢復(fù)上市申請(qǐng)但未獲批準(zhǔn)。不過，公司2001年業(yè)績(jī)的“咸魚翻身”總讓人滿腹狐疑，尤其是帶解釋說明段的有保留意見審計(jì)報(bào)告，引來業(yè)內(nèi)人士的紛紛質(zhì)疑?！　《?、對(duì)鄭百文3842萬元營(yíng)業(yè)外收入的解讀　　2002年2月7日，鄭百文的年度財(cái)務(wù)報(bào)告閃亮登場(chǎng)。從中不難發(fā)現(xiàn)，鄭百文的盈利能力并沒有徹底改善。2000年6月30日百文集團(tuán)擬承接的資產(chǎn)賬面值約為91358萬元（由于資料不詳，僅是我們的估算：＋），由于一年半內(nèi)鄭百文虧損5797萬元，使得鄭百文從此項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易當(dāng)中取得巨額的收益。因這兩種收益目前制度規(guī)定了只能計(jì)入資本公積，而不能算作利潤(rùn)。事實(shí)上，類似的