【正文】 上機(jī)課□ 技能課□ 其他□授課單元第三章 外匯和外匯匯率目的與要求一般了解：外匯、匯率、升(貼)水、套算匯率、聯(lián)合浮動(dòng)、直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法等基本掌握：匯率的標(biāo)價(jià)方法；匯率的種類；重點(diǎn)掌握：固定匯率和浮動(dòng)匯率的優(yōu)缺點(diǎn)；重點(diǎn)與難點(diǎn)本章節(jié)重點(diǎn)：匯率的標(biāo)價(jià)方法；匯率的種類；固定匯率和浮動(dòng)匯率本章節(jié)難點(diǎn)：匯率；套算匯率；匯率的標(biāo)價(jià)方法主要內(nèi)容第一節(jié) 外匯概述一、外匯的概念 二、外匯的分類 三、外匯的作用第二節(jié) 外匯匯率一、匯率的概念和標(biāo)價(jià)方法 二、 匯率的種類第三節(jié) 匯率的變化和影響 一、金本位制度下的外匯匯率 二、紙幣制度下的外匯匯率 三、匯率及影響其變化的因素第四節(jié) 固定匯率和浮動(dòng)匯率一、固定匯率 二、浮動(dòng)匯率第五節(jié) 我國的外匯管理和人民幣匯率制度教學(xué)方法與手段啟法式的教學(xué)方法。債權(quán)性儲(chǔ)備主要由貿(mào)易、服務(wù)等經(jīng)常項(xiàng)目差額形成的；債務(wù)性儲(chǔ)備主要由直接外資、證券投資、其他投資等資本項(xiàng)目差額形成。 表 1985～2004年我國外匯儲(chǔ)備數(shù)額 由此，我國外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模區(qū)間大致為：2798－3897億美元。隨著國家對(duì)居民出境旅游、探親、就醫(yī)、留學(xué)等方面的限制進(jìn)一步放寬，所需的外匯儲(chǔ)備也會(huì)進(jìn)一步增加，估計(jì)總額在400－600億美元。我國進(jìn)口用匯需求大約為1120－1680億美元。外匯儲(chǔ)備過多會(huì)使我國失去國際貨幣基金組織IMF的優(yōu)惠貸款。我國每年要引進(jìn)大約500億美元的外商投資，為此國家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時(shí)，我國又持有大約8000多億美元的外匯儲(chǔ)備，閑置不用。 帶來了較大的利差損失。如果我國外匯儲(chǔ)備的超常增長持續(xù)下去，將損害我國經(jīng)濟(jì)增長的潛力。外匯儲(chǔ)備作為一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的標(biāo)志，它是彌補(bǔ)本國國際收支逆差，穩(wěn)定本國匯率以及維持本國國際信譽(yù)的物質(zhì)基礎(chǔ)。 外商直接投資。（1994年數(shù)據(jù)）。其中800億美元購買美元政府和公司債券，亞洲國家有7200億購買美元債券。據(jù)中國人民銀行公布的2003年8月我國的國際儲(chǔ)備情況如下： 1）黃金儲(chǔ)備 。 流動(dòng)性。 5）綜合指數(shù)法。各種儲(chǔ)備貨幣的實(shí)際收益或潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要受匯率、通貨膨脹率和利率三者所決定。 2）債權(quán)債務(wù)調(diào)節(jié)法 。 5）儲(chǔ)備貨幣的風(fēng)險(xiǎn)性程度 。不同貿(mào)易伙伴國會(huì)有不同幣種的需求。因此，主要發(fā)達(dá)國家的利率變化往往會(huì)影響到其他國家和國際金融市場。這是因?yàn)?，一國貨幣的?duì)外價(jià)值（匯率）要受這些因素的影響。如銀行存款安全性和流動(dòng)性較好，但利息率低；持有外國國庫券、債券以至股票等有價(jià)證券，其利率或收益率較高，但流動(dòng)性較差，因此，如何在保證安全性和必要的流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)最大可能的盈利性，是外匯資產(chǎn)管理必須研究的課題。外匯儲(chǔ)備具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一 ，流動(dòng)性強(qiáng) ，它能及時(shí)而較自由地用于對(duì)外支付和清償?shù)男枰?；第二，不穩(wěn)定性，它經(jīng)常隨著各種內(nèi)外因素的變化而變化，即匯率經(jīng)常上下波動(dòng)；第三，風(fēng)險(xiǎn)大，作為儲(chǔ)備貨幣的匯率變動(dòng)和放置儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本都會(huì)給外匯儲(chǔ)備帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果國際儲(chǔ)備不足，容易產(chǎn)生支付危機(jī)，也容易受到國際投機(jī)資本的沖擊，進(jìn)而誘發(fā)金融危機(jī)；如果國際儲(chǔ)備過多，將辛苦掙來的外匯資產(chǎn)投資于國外安全性高、盈利性低的金邊債券，獲得的收入過低，從而浪費(fèi)資源，甚至犧牲該國的消費(fèi)和投資利益，制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。　　國際儲(chǔ)備是一筆巨額資產(chǎn)，各國政府加強(qiáng)國際儲(chǔ)備的管理具有重要意義。國際儲(chǔ)備的作用 ，調(diào)節(jié)國際收支平衡，穩(wěn)定本國貨幣匯率　　國際儲(chǔ)備的信用保證包括兩層含義：其一，它是債務(wù)國債務(wù)到期還本付息的基礎(chǔ)和保證，它是一國政府在國際上資信高低的標(biāo)志。1．會(huì)員國繳納份額的黃金外匯部分（25%儲(chǔ)備檔）； 2．IMF用去的會(huì)員國的貨幣持有量部分（份額75%以本幣繳納，記入IMF帳戶，由于某種需要IMF用去其中部分或用之借貸給他國）； 3．會(huì)員國向IMF貸款。參照國際貨幣基金組織關(guān)于國際儲(chǔ)備的劃分標(biāo)準(zhǔn)，國際清償能力除了包括國際儲(chǔ)備的內(nèi)容之外，還包括一國政府向外借款的能力，即向外國政府或中央銀行、國際金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行借款能力，因此，可以這么說，國際儲(chǔ)備僅是一國具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，其數(shù)量多少反映了一國在涉外貨幣金融領(lǐng)域中的地位；而國際清償能力則是該國具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力與可能具有的對(duì)外清償能力的總和，它反映了一國貨幣當(dāng)局干預(yù)外匯市場的總體能力。 自由兌換性外匯儲(chǔ)備必須是不受任何限制隨時(shí)能同其他的國際流動(dòng)資產(chǎn)相兌換的貨幣。第一節(jié) 國際儲(chǔ)備的概述 一、國際儲(chǔ)備的概念和特點(diǎn) 概念：國際儲(chǔ)備(International Reserve)是一國貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補(bǔ)國際收支逆差、維持其貨幣匯率和作為對(duì)外償債保證的各種形式資產(chǎn)的總稱特點(diǎn)：外匯儲(chǔ)備由各種能充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣的資產(chǎn)構(gòu)成，一種貨幣能充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣，必須具備3個(gè)基本特征 官方持有性。國際儲(chǔ)備的作用第二節(jié) 國際儲(chǔ)備的管理一、國際儲(chǔ)備管理的概念和內(nèi)容二、國際儲(chǔ)備管理的原則和目標(biāo)第三節(jié)　我國的國際儲(chǔ)備及其管理一、我國國際儲(chǔ)備現(xiàn)狀二、我國國際儲(chǔ)備的管理體制及政策目標(biāo)三、我國的國際儲(chǔ)備管理教學(xué)方法與手段啟法式的教學(xué)方法。4）通過各種國際會(huì)議協(xié)調(diào)多種經(jīng)濟(jì)政策，以提高經(jīng)濟(jì)政策特別是國際收支平衡政策的效力。④歧視性采購政策，⑤歧視性國內(nèi)稅收政策，⑥國家壟斷外貿(mào)業(yè)務(wù)。直接管制的一個(gè)主要方面是對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易干預(yù)，其基本措施包括通過關(guān)稅、各種非關(guān)稅壁壘來限制進(jìn)口，以及對(duì)本國的出口給予政策上的鼓勵(lì)。但一國實(shí)行什么樣的財(cái)政政策，主要取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的需要。（二）、國際收支的政策調(diào)節(jié)。如果對(duì)利率的反應(yīng)遲鈍，那么即使是信用有所擴(kuò)展或緊縮，也難于立即引起資本流入與流出。國際收支失衡的調(diào)節(jié)包括兩個(gè)方面，即市場機(jī)制對(duì)國際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)和政府可能采取的政策引導(dǎo)措施?！　?）影響本國商品出口。三、反之，一國商品國際競爭力弱，光靠降低匯率，搞貿(mào)易保護(hù)等，并不能從根本上改善國際收支狀況。（2）進(jìn)出口商品的價(jià)格和收入彈性。一般說來，一國國民收支水平較其他國家高或經(jīng)濟(jì)增長引起國民收入增加，會(huì)增加對(duì)國外的商品、勞務(wù)的需求和對(duì)外投資，從而引起國際收支逆差。幣值（貨幣購買力）的變動(dòng)是導(dǎo)致國際收支失衡的直接原因，不管造成這種變動(dòng)的原因是實(shí)物性原因還是貨幣供應(yīng)本身。結(jié)構(gòu)性因素即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)引起的國際收支失衡，也就是當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國際收支失衡。在出口量保持不變的情況下，該國的國際收支可能趨于順差。國際收支失衡的原因，既有客觀的，又有主觀的；既有內(nèi)部的，又有外部的；既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的；既有經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的，又有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的。主動(dòng)平衡與被動(dòng)平衡2.但是，這些資料較為粗略。因此，在分析一國國際收支時(shí)，需要將靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析結(jié)合在一起，對(duì)各個(gè)項(xiàng)目及其差額，都要采取同樣的方式進(jìn)行分析。需要指出：在分析各個(gè)項(xiàng)目的差額形成原因時(shí)，還應(yīng)該結(jié)合其他有關(guān)資料，進(jìn)行綜合研究。4）在基金組織的儲(chǔ)備頭寸指我國在國際貨幣基金組織中的資產(chǎn)，可以分為兩部分：我國向國際貨幣基金組織認(rèn)繳的份額中，用特別提款權(quán)繳納的那部分份額；國際貨幣基金組織可以隨時(shí)償還的我國對(duì)貨幣基金組織的貸款。2）外匯儲(chǔ)備指我國中央銀行和國家外匯專業(yè)銀行擁有的可以自由兌換的外匯資產(chǎn)及世界銀行的債券。（三）、平衡項(xiàng)目誤差與遺漏誤差與遺漏：指在編制國際收支平衡表過程中，由于資料不完整，統(tǒng)計(jì)時(shí)間和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一致，以及各種貨幣相互間的換算差額等等原因形成的誤差與遺漏。 2）證券投資，是跨越國界的股本證券和債務(wù)政權(quán)的投資。金融項(xiàng)目 金融項(xiàng)目反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。資本轉(zhuǎn)移不同于除戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)援助、軍事援助外的經(jīng)常轉(zhuǎn)移之處在于：后者經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較小，并直接影響捐贈(zèng)者與受援者的可支配收入和消費(fèi)；前者則不經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較大，也不直接影響雙方當(dāng)事人的可支配收入和消費(fèi)。同經(jīng)常賬戶以借方總額和貸方總額的記錄方法不同，資本賬戶是按凈額來記錄借方和貸方的：債權(quán)或資產(chǎn)的凈減少，以及負(fù)債的凈增加，記為貸方項(xiàng)目；資產(chǎn)的凈增加，以及負(fù)債的凈減少，記為借方項(xiàng)目。支出包括匯出國外的退職金、退休金、移居出境匯款等。 2）無償援助和捐贈(zèng)：指我國對(duì)外國、港澳臺(tái)地區(qū)和外國、港澳臺(tái)地區(qū)除國際組織以外的單位對(duì)我國的無償援助和捐贈(zèng)的現(xiàn)匯、勞務(wù)、物資、技術(shù)等。5）旅游收支：指我國有關(guān)部門為來我國旅游的外國人、華僑、港澳臺(tái)同胞提供服務(wù)，如提供餐宿、出售商品、提供運(yùn)輸?shù)仁杖氲馁M(fèi)用，我國公民及外國僑民出國訪問，出席國際會(huì)議，參加國際活動(dòng)，探親等對(duì)外支付的費(fèi)用。3）貨運(yùn)保險(xiǎn)：包括中國人民保險(xiǎn)公司接受國外、港澳臺(tái)地區(qū)的客商投保商品收入的保險(xiǎn)費(fèi)和對(duì)外支付的賠款；對(duì)外國、港澳臺(tái)地區(qū)保險(xiǎn)公司分出分入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，收入和支出的貨運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)、賠款。其中，出口和進(jìn)口均按離岸價(jià)格統(tǒng)計(jì)。③為了避稅，資本項(xiàng)目中的一些交易活動(dòng)都有少報(bào)現(xiàn)象；④一些不誠實(shí)的企業(yè)自動(dòng)少報(bào)出口發(fā)票而多報(bào)進(jìn)口發(fā)票，人為地縮減其利潤；⑤發(fā)生超前滯后現(xiàn)象，這種現(xiàn)象在延期付款或預(yù)付貨款的貿(mào)易中時(shí)有發(fā)生。2)錯(cuò)誤與遺漏（Errors and Omissions）錯(cuò)誤與遺漏是指用于扎平國際收支平衡表中借貸方總額而人為設(shè)計(jì)的平衡項(xiàng)目。對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的變動(dòng)是指短期資本和長期資本的流動(dòng)。二、國際收支平衡表的基本項(xiàng)目各國在國際收支平衡表項(xiàng)目設(shè)置上有眾多的細(xì)微差別，這里采用國際貨幣基金組織的規(guī)定，將國際收支平衡表分為三大項(xiàng)目：經(jīng)常項(xiàng)目，資本與金融項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目。借方是負(fù)號(hào)項(xiàng)目（Minus Items），貸方是正號(hào)項(xiàng)目（Plus Items），任何導(dǎo)致對(duì)外國人進(jìn)行支付或外匯需求的交易，即資產(chǎn)增加，負(fù)債減少，都記入借方。通過國際收支平衡表,可綜合反映一國的國際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)備資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況,為制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策,分析影響國際收支平衡的基本經(jīng)濟(jì)因素,采取相應(yīng)的調(diào)控措施提供依據(jù),并為其他核算表中有關(guān)國外部分提供基礎(chǔ)性資料。在回歸之后，香港、澳門仍實(shí)行與我國憲法及香港、澳門基本法不矛盾、不違背的原有法律和制度，中國大陸與香港、澳門之間的人員、物資和資本的流動(dòng)仍要受一定的限制，因此，中國大陸與香港、澳門特別行政區(qū)之間的各種經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易往來仍應(yīng)納入國際收支范圍來統(tǒng)計(jì)和分析，至于臺(tái)灣地區(qū)情況，更應(yīng)如此?！薄　?）非居民。私人企業(yè)包括：公司型企業(yè)；非公司型企業(yè)；非盈利機(jī)構(gòu)。①家庭和組成家庭的個(gè)人；②公司和準(zhǔn)公司（如：國外直接投資者的分支機(jī)構(gòu)）；③非盈利機(jī)構(gòu)；④該經(jīng)濟(jì)體中的政府。一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土還包括其在世界其他地方的飛地（飛地是明確劃分的地區(qū)，如大使館、領(lǐng)事館、軍事基地、科學(xué)站、信息或移民辦事處、援助機(jī)構(gòu)等 ── 經(jīng)所在國政府的正式同意由本國政府擁有或租用，用于外交、軍事、科學(xué)或其他目的）”。它是由“在某一特定領(lǐng)土，具有較密切聯(lián)系的若干經(jīng)濟(jì)實(shí)體組成的”。所有這類性質(zhì)的交易都包括在國際收支范圍內(nèi)。居民之間的國外金融資產(chǎn)的交換除外，從事交換的各方是來自不同經(jīng)濟(jì)體的居民。據(jù)此概念，無外匯收支的國際交往， 　　廣義的國際收支概念是指一個(gè)國家（或地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年），以貨幣形式表示的對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治和文化往來的系統(tǒng)記錄、總結(jié)和分析對(duì)比。以講授為主，結(jié)合進(jìn)行課堂提問和討論。 基本掌握：國際收支平衡表的編制方法和主要內(nèi)容，以及分析方法 重點(diǎn)掌握：國際收支失衡原因和對(duì)經(jīng)濟(jì)影響；國際收支失衡的調(diào)節(jié)重點(diǎn)與難點(diǎn)本章節(jié)重點(diǎn)：國際收支 國際收支平衡表的編制方法和主要內(nèi)容國際收支失衡原因和對(duì)經(jīng)濟(jì)影響；國際收支失衡的調(diào)節(jié)本章節(jié)難點(diǎn)：國際收支平衡表的編制方法和主要內(nèi)容，以及分析方法主要內(nèi)容第一節(jié) 國際收支的概念第二節(jié) 國際收支平衡表一、國際收支平衡表的含義二、國際收支平衡表的基本項(xiàng)目三、國際收支與進(jìn)出口計(jì)價(jià)第三節(jié) 國際收支失衡與調(diào)節(jié)一、 國際收支的平衡與失衡二、 國際收支失衡的原因三、 國際收支失衡的影響四、 國際收支失衡的調(diào)節(jié)教學(xué)方法與手段啟法式的教學(xué)方法?！　∪藗儼褔H收支概念簡單地規(guī)定為：一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年） 對(duì)外收入和支出的總額，也就是一個(gè)國家在這一定時(shí)期內(nèi)貨幣收支的綜合，這就是國際收支的狹義概念。一經(jīng)濟(jì)體向另一經(jīng)濟(jì)體提供的經(jīng)濟(jì)價(jià)值可總體概括為實(shí)際資源 （貨物、 服務(wù)和收入）和金融項(xiàng)目。這種情況相當(dāng)于原始合同終止，舊合同被一個(gè)條款內(nèi)容不同的新合同所替代。它是指一個(gè)單獨(dú)財(cái)政結(jié)算單位的國家或地區(qū)，如香港、澳門和目前的中國臺(tái)灣省都是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體?！耙粋€(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土包括一個(gè)政權(quán)所管轄的地理領(lǐng)土，在這一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)地包括天空、水域和國際水域下的大陸架（該國對(duì)該國際水域享有專有的管轄權(quán) ， 或在捕魚或洋底能源或礦產(chǎn) 開發(fā)方面享有 或聲稱享有司法權(quán)力）。 國際金融學(xué)中“居民”概念是指一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有 一定經(jīng)濟(jì)利益中心的經(jīng)濟(jì)單位 ，包括四大類。企業(yè)可以是金融機(jī)構(gòu)也可以是非金融機(jī)構(gòu)?！　∽鳛橐唤?jīng)濟(jì)體的居民，各級(jí)政府機(jī)構(gòu)包括坐落在其中央、州和地方政府的所有部門、事業(yè)單位和其他機(jī)構(gòu)以及坐落在別的地方的大使館、 領(lǐng)事館 和軍事設(shè)施和其他政府實(shí)體?！　「鶕?jù)上述規(guī)定的原則，香港、澳門是以“一國兩制”方式實(shí)現(xiàn)主權(quán)回歸的。它是對(duì)一個(gè)國家與其他國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流過程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資本往來以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的實(shí)際動(dòng)態(tài)所作的系統(tǒng)記錄,是國際收支核算的重要工具。國際收支平衡表是按復(fù)式記帳原理編制的，每筆交易都會(huì)產(chǎn)生金額相等的借方（debit）和貸方（credit）