【正文】 義務(wù)；　　④執(zhí)行價(jià)格，雙方行使權(quán)利的價(jià)格；　?、莸狡谌?，期權(quán)的最后有效日期，又叫行權(quán)日；　?、奁跈?quán)費(fèi)，為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付的費(fèi)用?！　、艽髴魣?bào)告制度，重點(diǎn)監(jiān)控大戶操作，防止操縱價(jià)格?！　、诿咳战Y(jié)算制度?！　、酆霞s履行有期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。　　　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約協(xié)議。遠(yuǎn)期合約可以為買(mǎi)賣(mài)雙方控制價(jià)格不確定，從而鎖定成本。（4）優(yōu)化資源配置。3分類(lèi)?按照基礎(chǔ)工具分類(lèi)：股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具?按照交易場(chǎng)所分：場(chǎng)內(nèi)交易工具、場(chǎng)外交易工具?交易方式：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。 金融衍生品市場(chǎng)內(nèi)容延伸金融衍生品金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具。（分類(lèi)都是重點(diǎn)）　　①按照收益憑證是否可以贖回可以分為：開(kāi)放式和封閉式基金： 封閉式 開(kāi)放式 交易場(chǎng)所 滬深證券交易所 基金公司或銀行等代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)?！　、蹖?zhuān)業(yè)化管理。（三）證券投資基金市場(chǎng)　　　　證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分派給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。償還性、流動(dòng)性、安全性（收益相對(duì)固定）、收益性3分類(lèi)①根據(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國(guó)際債券②根據(jù)期限不同：短、中、長(zhǎng)期債券③根據(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券?！　　　　　　　　　　赫_答案』B 資本市場(chǎng)　　市場(chǎng)劃分依據(jù)分類(lèi)股票市場(chǎng)特征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性?？梢赞k理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)本質(zhì)上是一種以證券為抵押品的抵押貸款。（3）交易量大形成機(jī)制有兩種：一種是由拆借雙方協(xié)定；另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式確定?！　　　　　　　　　　　　赫_答案』D　　『答案解析』交易中介通過(guò)市場(chǎng)為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合，并從中收取傭金，包括銀行、有價(jià)證券承銷(xiāo)人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等 【例題】在多樣化需求推動(dòng)和電子交易系統(tǒng)的支持下，各國(guó)金融市場(chǎng)的跨國(guó)合并促進(jìn)了清算系統(tǒng)的高度整合，清算方式趨于統(tǒng)一，提高了金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率（ ）。分類(lèi)（1）.按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所劃分：分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。④交易功能。包括銀行、有價(jià)證券承銷(xiāo)人②服務(wù)中介。二、客體金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。③中央銀行。（3）市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。 　　如：一項(xiàng)投資有一半的可能性損失1/3資產(chǎn)，有一半可能得到一筆收益，你愿意承擔(dān)此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的最低收益是多少．第三章　金融市場(chǎng)和其他投資市場(chǎng) 提示：本章要作為重點(diǎn)章來(lái)學(xué)習(xí)，分值占比最高，內(nèi)容龐雜，以下整理的內(nèi)容都必須掌握，紅字為重點(diǎn)中的重點(diǎn)。對(duì)于有風(fēng)險(xiǎn)收益同時(shí)列示五個(gè)成功概率：10%、30%、50%、70%、90%。 　?、芨怕屎褪找娴臋?quán)衡 　　第一：確定收益/不確定收益偏好法。 　?、诳蛻敉顿Y目標(biāo)。 　?、谕顿Y對(duì)象：這類(lèi)客戶往往選擇國(guó)債、存款、保本型理財(cái)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)、貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品。 　　特點(diǎn)： 　?、賯€(gè)性特點(diǎn)：溫和保守型的客戶總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)偏向保守，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主。 　?、谕顿Y對(duì)象：他們往往選擇開(kāi)放式股票基金、大型藍(lán)籌股票等適合長(zhǎng)期持有，既可以有較高收益、風(fēng)險(xiǎn)也較低的產(chǎn)品。 　?。ǘ┛蛻麸L(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 　　 （記住并會(huì)判斷類(lèi)型）　?。?）進(jìn)取型。 　　 　　理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。（3）個(gè)人主義投資者：以自我為中心，很自信。 客戶理財(cái)價(jià)值觀與行為金融學(xué)（掌握）投資過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生兩種支出：（1）義務(wù)性支出：生活的基本開(kāi)銷(xiāo)；已有負(fù)債支出；已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出。 　　【例題】下列關(guān)于個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合說(shuō)法正確的是（ ） 　　 　　 　　，收益較高 　　%　　E. 投資產(chǎn)品組合能夠在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)活動(dòng)超過(guò)通貨膨脹的投資回報(bào) 　　『正確答案』BCE　　第二節(jié) 銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)基礎(chǔ) 理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶準(zhǔn)入（掌握） 外國(guó)人：在境內(nèi)工作、居住滿一年的境外個(gè)人，可用來(lái)源于境內(nèi)收入購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。不同產(chǎn)品三性表現(xiàn)方式不同。 　　也就是新公布和過(guò)去的信息都反映在市場(chǎng)價(jià)格中。因此，股價(jià)的隨機(jī)變化表明了市場(chǎng)是有效的。 　?。?）市場(chǎng)有效性 　　是指市場(chǎng)價(jià)格對(duì)市場(chǎng)信息的反映程度。 　?。?）紡錘形 　?、俚惋L(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等 　?、谥酗L(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（比例高）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等 　?、鄹唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（比例低）：股票、外匯、權(quán)證等。 　　（2）資本配置的基本步驟 第一步：調(diào)查了解客戶（是為客戶進(jìn)行資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)和前提） 第二步：生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備（第一道防火墻：短期保障） 第三步：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備（第二道防火墻：中長(zhǎng)期保障） 第四步：建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備： 第五步：建立多樣化的產(chǎn)品組合 　　 （重點(diǎn)，要會(huì)判斷模型）　　（1）金字塔型 　?、俚惋L(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（50%）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等 　?、谥酗L(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（30%）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等 　?、鄹唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（20%）：股票、外匯、權(quán)證等。（二）資產(chǎn)組合理論（理解就好）原理：對(duì)若干產(chǎn)品進(jìn)行組合，尋求收益最高，風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。 （理解）　　（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱宏觀風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有投資項(xiàng)目（產(chǎn)品）都產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）必要收益率的構(gòu)成 必要收益率=時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 　?、贂r(shí)間補(bǔ)償。但為了便于比較，可以用預(yù)期收益（期望收益）來(lái)描述。 　?。?）單利和復(fù)利（復(fù)利具有收益倍加效應(yīng)）。生命周期理論是理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)。要點(diǎn)詳解： 第一節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理論基礎(chǔ)　　一、生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃（請(qǐng)結(jié)合第六章的第三節(jié)“財(cái)務(wù)規(guī)劃”進(jìn)行系統(tǒng)學(xué)習(xí)）　?。ㄒ唬┥芷诶碚?(必考，要掌握在不同時(shí)期如何為客戶配置資產(chǎn)（下面的兩張表格）)　　 　?。?）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F 　　 　　 　　 　　 　　『正確答案』C三、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素(本節(jié)為重點(diǎn)節(jié)。 　　特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低、預(yù)期收益高 　　近年來(lái)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)。 　　【例題】20世紀(jì)90年代是國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期，這一時(shí)期的繁榮可以歸因于（ ）。主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金鏟平的銷(xiāo)售服務(wù)。 　　簡(jiǎn)單理解： 　　保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 　　特點(diǎn)：保本、不保證收益 　　☆非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。商業(yè)銀行不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率。 　　（3）私人銀行業(yè)務(wù) （這邊簡(jiǎn)單了解一下，第二章第二節(jié)有重點(diǎn)講解）　　①概念： 　　私人銀行業(yè)務(wù)是一種向高凈值客戶提供的綜合理財(cái)業(yè)務(wù)，不僅為客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)品，還包括為客戶進(jìn)行個(gè)人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基金等金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性之間進(jìn)行平衡，同時(shí)還包括為客戶進(jìn)行與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)服務(wù)。 　　 （在理財(cái)格紋服務(wù)的基礎(chǔ)上+受客戶委托（受托業(yè)務(wù)））　　綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。這是一種針對(duì)個(gè)人客戶的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，不同于為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動(dòng)。對(duì)于銀行來(lái)講，下列論述正確的是（ ） 　　 　　 　　 　　、負(fù)債和中間業(yè)務(wù) 　　『正確答案』D　　【例題】根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人、企業(yè)客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。（兩個(gè)概念經(jīng)常會(huì)偷換） 　　這種專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)兩種性質(zhì)： 　　一是商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問(wèn)，向客戶提供咨詢，屬于顧問(wèn)性質(zhì)； （即理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)）　　一是商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于受托性質(zhì)。個(gè)人理財(cái) 學(xué)習(xí)方法： 　　合理安排時(shí)間 　　利用框架記憶 (重中之重），個(gè)人理財(cái)重在理解。 　?。?　　（1）服務(wù)對(duì)象：個(gè)人客戶不是企業(yè)或其他法人 　?。?）服務(wù)的性質(zhì)：顧問(wèn)性質(zhì)\受托性質(zhì) 　　（3）服務(wù)的個(gè)性化、綜合化 　?。?）服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化 ：銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員是指那些能夠?yàn)榭蛻籼峁┥鲜鰧?zhuān)業(yè)化服務(wù)的業(yè)務(wù)人員，以及其他與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售和管理活動(dòng)緊密相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人員，而不是一般性的業(yè)務(wù)咨詢?nèi)藛T。 個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕襟E：（會(huì)考排序）　　 【例題】目前全國(guó)銀行類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)3000多種，金額超過(guò)10000億元。）1. 理財(cái)顧問(wèn)服務(wù) （詳見(jiàn)第六章）　?。?）概念： 　　理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。 　　，客戶不參與 　　，最終決策權(quán)在客戶 　　，商業(yè)銀行不參與 　　，最終決策權(quán)在商業(yè)銀行 　　『正確答案』B　　『答案解析』在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)中，商業(yè)銀行不涉及客戶財(cái)務(wù)資源的具體操作，只提供建議，最終決策權(quán)在客戶。 　?。?）綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù) 　　前者是商業(yè)銀行針對(duì)特定目標(biāo)客戶群體進(jìn)行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)； 　　而后者服務(wù)對(duì)象主要是高凈值客戶，涉及的業(yè)務(wù)范圍更廣，更具個(gè)性化服務(wù)特色。 　?、俦ＷC收益理財(cái)計(jì)劃：銀行承諾固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或者銀行承諾最低收益，銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 　　《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第二十四條就規(guī)定：“保證收益理財(cái)計(jì)劃或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益，應(yīng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益。 　　☆保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)：保證客戶的本金安全，但不保證客戶一定獲得收益?！　。ㄒ唬﹤€(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展 　　 　　20世紀(jì)30年代到60年代，是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。 　　 　　☆20世紀(jì)90年代，開(kāi)始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。而向個(gè)人發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。 　　【例題】近年來(lái)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品中的（ ）開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)。 消費(fèi)者收入水平：①國(guó)民收入 ②人均國(guó)民收入 ③個(gè)人收入 ④個(gè)人可支配收入?、輦€(gè)人任意支配收入宏觀經(jīng)濟(jì)狀況：①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期　②通貨膨脹率 ③就業(yè)率 ④?chē)?guó)際收支與匯率 社會(huì)、技術(shù)環(huán)境微觀因素 金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度； 金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度；金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制 其他因素客戶對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)度、商業(yè)銀行的定位、其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展、中介發(fā)展水平、金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體制第二章　銀行個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)學(xué)習(xí)提醒：本章涉及的計(jì)算尤為復(fù)雜，也就考一題，建議放棄。（3）主要觀點(diǎn)： 　　該理論將家庭的生命周期分為四個(gè)階段：　　家庭形成期 家庭成長(zhǎng)期 家庭成熟期 家庭衰老期 特征 建立家庭并生養(yǎng)子女 子女長(zhǎng)大就學(xué) 子女獨(dú)立和事業(yè)發(fā)展到巔峰 退休到終老只有兩個(gè)老人（空巢期） 從結(jié)婚到子女出生 從子女上學(xué)到完成學(xué)業(yè) 從子女完成學(xué)業(yè)獨(dú)立到夫妻退休 從夫妻退休到過(guò)世 家庭成員數(shù)量增加 家庭成員固定 家庭成員減少 夫妻兩人 收入和支出 收入以雙薪為主 收入以雙薪為主 收入以雙薪為主，事業(yè)發(fā)展和收入巔峰 以理財(cái)收入和轉(zhuǎn)移收入為主 支出逐漸增加 支出隨子女上學(xué)增加 支出逐漸減少 醫(yī)療費(fèi)提高，其他費(fèi)用減少 儲(chǔ)蓄 隨家庭成員增加而減少 收入增加而支出穩(wěn)定，儲(chǔ)蓄增加 收入巔峰，支出降低 支出大于收入 居住 和父母同住或自行購(gòu)房租房 和父母同住或自行購(gòu)房租房 與老年父母同住或夫妻兩人居住 夫妻居住或和子女同住 資產(chǎn) 可積累的資產(chǎn)有限，但可承受較高風(fēng)險(xiǎn) 可積累資產(chǎn)逐年增加，需開(kāi)始控制風(fēng)險(xiǎn)投資 可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn) 開(kāi)始變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主 負(fù)債 高額房貸 降低負(fù)債余額 還清債務(wù) 無(wú)新增負(fù)債 【例題】個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是（ ） 　　 　　 　　 　　 　　『正確答案』C　　『答案解析』劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不同階段的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)目標(biāo)，從而有效對(duì)其進(jìn)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃。 　?。?）收益率或通貨膨脹率。也就是具有風(fēng)險(xiǎn)。 是投資者進(jìn)行投資決策時(shí)所接受的最低收益率。 　　③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。具體包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然事件風(fēng)險(xiǎn)等。 最優(yōu)資產(chǎn)組合：遵循以下基本原則：（必須掌握） ?風(fēng)險(xiǎn)既定，預(yù)期收益率最優(yōu)的產(chǎn)品組合 ?收益既定，風(fēng)險(xiǎn)水平最低的產(chǎn)品組合四、資本配置與產(chǎn)品組合　　（一）資本配置原理 　?。óa(chǎn)）配置 　?。?）概念： 資本配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按照資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最高的原則，將資金有效的分配到不同類(lèi)型的資產(chǎn)上，構(gòu)建能夠達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。 　　優(yōu)點(diǎn)：可以充分獲得投資黃金期的好處。 　　優(yōu)點(diǎn)：投資力度強(qiáng)、遇到投資黃金期能獲得高收益 　　缺點(diǎn)：穩(wěn)定性差、風(fēng)險(xiǎn)度高 五、市場(chǎng)有