財務管理-負債結構的優(yōu)化之-全文預覽
【正文】 已經(jīng)確定；（ 4）企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流量可以準確預測。利用流動負債籌集的資金主要用于存貨和應收賬款，這兩項流動資產(chǎn)的占用水平主要取決于企業(yè)所處的行業(yè)。因此，銷售穩(wěn)定增長的企業(yè)，可以較多地利用短期負債，而銷售大幅度波動的企業(yè)，應少利 用短期負債。 難易程度 相對來說，短期負債的取得比較容易、迅速，長期負債的 取得卻比較難。企業(yè)取得長期負債后，在債務期間內，即使沒有資金需求，也不易提前歸還，只好繼續(xù)支付利息。 3 權衡長、短期負債 當企業(yè)資金總額一定、負債與權益的比例關系一定時，短期負債和長期負債的比例就成為此消彼長的關系，所以很有必要權衡長、短期負債優(yōu)缺點。例如，工業(yè)企業(yè)最低的原材料儲備、在產(chǎn)品儲備和商業(yè)企業(yè)中存貨最低儲備等占用的資金，雖然采用短期負債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用。短期負債屬于企業(yè)風險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負債比例的高低，必然會影響企業(yè)價值。在中國，資金結構主要是指在企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。債務控制在怎樣的程度才算是合理的呢？本文提出，企業(yè)僅僅盯住資產(chǎn)負債率還不夠，更要關注負債結構，尤其是短、長期債務的匹配，這樣才能既發(fā)揮債務的最大經(jīng)濟效用，又能規(guī)避短期支付不能的風險。 為了捕捉擴張機遇，很多企業(yè)都會利用財務杠桿負債經(jīng)營。 在西方財務中，資金結構一般是指長期資金中權益資金與負債資金的比例關系。短期負債影響企業(yè)價值。但事實上，在一個正常生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，短期負債
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