財(cái)務(wù)管理-負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化之(存儲(chǔ)版)
【正文】 析，我們可作如下假設(shè)；（ 1）利用短期負(fù)債可以降低資金成本，提高企業(yè)報(bào)酬；（ 2）利用短期負(fù)債會(huì)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；（ 3）企業(yè)資金總 額一定，負(fù)債與權(quán)益的比例已經(jīng)確定；（ 4）企業(yè)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。 為了規(guī)避傳統(tǒng)分析方法的缺陷，在確定企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)，要充分考慮現(xiàn)金流量的作用。（ 2）簡(jiǎn)單最高限額法。 [ 《財(cái)會(huì)月刊》 20xx年第 12期。當(dāng)把二者結(jié)合在一起時(shí)，又可細(xì)分為如下幾種方法；（ 1）簡(jiǎn)單最低限額法。采用上述指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)短期償債能力，有一定的合理性，但這種分析思路存在兩個(gè)問(wèn)題：（ 1）這是一種靜態(tài)的分析方法，沒(méi)有把企業(yè)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量考慮進(jìn)去。大企業(yè)因其規(guī) 模大、信譽(yù)好，可以采用發(fā)行債券的方式，在金融市場(chǎng)上以較低的成本籌集長(zhǎng)期資金，因而，利用流動(dòng)負(fù)債較少。 4 負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響因素 在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，究竟需要安排多少流動(dòng)負(fù)債、多少長(zhǎng)期負(fù)債呢？需要考慮如下因素： 銷(xiāo)售狀況如果企業(yè)銷(xiāo)售穩(wěn)定增長(zhǎng)，則能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，用于償還到期債務(wù)。這是因?yàn)?；?1）長(zhǎng)期負(fù)債的利息率要高于短 期負(fù)債的利息率。有人認(rèn)為，短期負(fù)債完全是波動(dòng)的，沒(méi)有任何規(guī)律可循。 本文很適合財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)經(jīng) 理一讀，你們不妨嘗試采用本文中的負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方法對(duì)公司的債務(wù)作一番梳理。作者在本文中還提出，傳統(tǒng)的償債能力指標(biāo)如速動(dòng)比率等有諸多缺陷，為了優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，作者建議采用以流動(dòng)資產(chǎn)與現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的新的測(cè)算方法。 2．短期負(fù)債中的大
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1