財務管理-負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化之(完整版)
【正文】 理，如果負債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會引發(fā)財務危機。 1 負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化之道 王化成 企業(yè)在確定流動負債水平時，要以流動資產(chǎn)和營業(yè)凈現(xiàn)金流量為基礎作動態(tài)考量。 2 關(guān)注負債結(jié)構(gòu) 負債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負債中各種負債數(shù)量比例關(guān)系，尤其是短期負債資金的比例，這是因為： 1．短期負債影響企 業(yè)價值。 3．短期負債的償還壓力。（ 2）短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。一般而言，長期資產(chǎn)比重較大的企業(yè)應少利用短期負債，多利用長期負債或發(fā)行股票籌資；反之，流動資產(chǎn)所占比重較大的企業(yè)，則可更多地利用流動負債來籌集資金。第三項假設排除了負債結(jié)構(gòu)與資金總量、負債與權(quán)益結(jié)構(gòu)同時變動的可能性，有利于簡化分析過程。在確定企業(yè)負債結(jié)構(gòu)時，只要使企業(yè)在一個年度內(nèi)需要歸還的負債小于或等于該期間企業(yè)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量，即使在該年度內(nèi)企業(yè)發(fā)生籌資困難，也能用營業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來歸還到期債務，即有足夠的償債能力。（ 3）加權(quán)平均法。 從以上分析看出，各種確定負債結(jié)構(gòu)的方法都有優(yōu)缺點，在實際工作中要結(jié)合企業(yè)具體情況合理選用。 合理確定負債結(jié)構(gòu)由于流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，在實際確定負債結(jié)構(gòu)時，還可以將流動資 產(chǎn)與現(xiàn)金流量結(jié)合起來使用。 規(guī)避傳統(tǒng)分析方法的缺陷 在中外財務管理中，一般都是通過一定 6 的資產(chǎn)與流動負債的對比來分析短期償債能力和流動負債水平是否合理。利用流動負債籌集的資金主要用于存貨和應收賬款，這兩項
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