糧液關聯(lián)交易案例分析-全文預覽
【正文】 司還通過資金往來，對母公司及其子公司進行擔保等來轉移利潤，但由于金額較小，不再贅述。 我們的建議 ? 1 加強證監(jiān)會對上市公司的監(jiān)管 ? 2完善大股東約束機制和中小股東利益保護體系 ? 3 加強關聯(lián)交易信息披露力度 。由于五糧液股權結構的特殊性，再加上公司治理結構及外部監(jiān)管的不完善，造成了五糧液上市公司通過關聯(lián)交易對擁有其實際控制權的五糧液集團實質性的利益輸送行為的長期存在。 2022年 2022年 2022年 *=億 *=8.256億 *=9.666億 2. 關聯(lián)方交易關聯(lián)資產(chǎn)租賃及費用轉嫁 ? 五糧液股份有限公司作為一個主要經(jīng)營酒類業(yè)務的上市公司，公司股票上市已經(jīng)十幾年，卻一直沒有最的生產(chǎn)廠房、注冊商標，公司辦公地場所也是通過經(jīng)營租賃而來 上市公司每年都要想五糧液集團繳納巨額的商標授權使用費、廠房和經(jīng)營場所房屋租賃費以及警衛(wèi)消防、換位綠化、物業(yè)管理等綜合服務費。僅 2022年五糧液向四川省宜賓普拉斯包裝材料有限公司、四川省宜賓普什集團 3D有限公司與四川省宜賓環(huán)球格拉斯玻璃制造有限公司三公司支付“采購貨物及接受勞務”的金額高達 。 信息不對稱 ? 五糧液的母公司屬控股公司性質，其主要產(chǎn)供銷業(yè)務皆由下屬控股子公司完成，而下屬控股公司之間內部交易較多，具體財務數(shù)據(jù)又屬于披露盲區(qū)，所以通過母公司與合并報表的對照數(shù)據(jù)等難以分析具體的相互收入機構與資產(chǎn)分布情況。 ? 五糧液一案中，四川華信會計師事務所從 2022年開始一直為五糧液服務至今（ 2022年），一個曾經(jīng)受到證監(jiān)會行政處罰的會計師陳更生卻一直是五糧液 2022年問題年報的簽字人。 監(jiān)管部門失察 一是， 2022年 3月當交易記錄等種種證據(jù)表明五糧液已經(jīng)涉嫌違法時，證監(jiān)會卻未及時公布對五糧液正式立案調查，寧可身背效率低下之嫌，直到2022年 9月 9日才立案調查。雖然有些中小股東愿意和出席股東大會，參與表決，但在成本與收益的權衡下只能作罷 。 ? 類型相似的關聯(lián)方交易，在不影響財務報表閱讀者正確理解關聯(lián)方交易對財務報表影響的情況下，可以合并披露。 ? （二）未結算項目的金額、條款和條件，以及有關提供或取得擔保的信息。 ? （二）母公司和子公司的業(yè)務性質、注冊地、注冊資本（或實收資本、股本）及其變化。 ? （十一）關鍵管理人員薪酬。 ? （七）代理。 ? （三）提供或接受勞務。 不構成關聯(lián)方二 ? 僅僅同受國家控制而不存在其他關聯(lián)方關系的企業(yè)，不構成關聯(lián)方 關聯(lián)方交易 ? 關聯(lián)方交易是指關聯(lián)方之間發(fā)生轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。 ? （十）該企業(yè)主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。主要投資者個人，是指能夠控制、共同控制一個企業(yè)或者對一個企業(yè)施加重大影響的個人投資者。 ? （五）對該企業(yè)施加重大影響的投資方。 下列各方構成企業(yè)的關聯(lián)方 ? （一）該企業(yè)的母公司。即建立控制、共同控制和施加重大影響是關聯(lián)方存在的主要特征 。 控制，是指有權決定一個企業(yè)的財務和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。 ? 其次 ,監(jiān)管部門側重于保護代表國有資產(chǎn)的大股東的利益 ,加大了小股東維護權益的成本 “ 。他提出 :要在三年內徹底解決關聯(lián)交易問題 ,抑制利潤大量外流 “ 。 ? 其后 ,宜賓國資委將上市公司行政劃撥給宜賓國有資產(chǎn)經(jīng)營公司 (宜賓國資委全資子公司 ),集團則歸屬宜賓國資委。凈利潤增長率方面 ,貴州茅臺最高為 %,而五糧液最高卻只有 % 二、股權結構復雜 ? 五糧液酒廠用于設立上市公司的核心資產(chǎn) ,就是五糧液品牌以及相應的釀酒、勾兌與包裝車間等其他周邊產(chǎn)業(yè)組建五糧液集團。 ? 2022年至 2022年的三年時間里 ,貴州茅臺創(chuàng)造了 %的高銷售收入增長 ,而五糧液最高銷售收入增長率卻未超過10%。 ? 上市時由于受資金限制 ,宜賓國資委將五糧液酒廠的核心部分整合上市 ,形成現(xiàn)在的五糧液股份有限公司 ,其他周邊產(chǎn)業(yè)組建成為五糧液集團。 ? 五糧液的實際控制權還是在集團手中 上市以來 ,五糧液每年都與集團下的進出口公司等發(fā)生高額關聯(lián)交易 ,引發(fā)上市公司利潤的大量流失 !影響了五糧液業(yè)績 ,并直接造成了投資者的利益損失 ? 這些 ,都為五糧液上市公司關聯(lián)交易及利益輸送開辟了暗渠 三、上市公司著手解決關聯(lián)交易 ? 接任五糧液董事長以來 ,唐橋堅持“一業(yè)為主”的發(fā)展戰(zhàn)略 ,使公司繼續(xù)保持著行業(yè)龍頭地位。
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