chapter 9 不確定性分析-全文預覽
【正文】 1 2—11 投資額 200 000 經(jīng)營成本 50 000 純收入 110 000 凈現(xiàn)金流 –200 000 60 000 敏感性分析 (4) ? 解答 :1 、選擇凈現(xiàn)值作為分析對象 ,則 NPV=–K+(B–C)(P/A, 10%, 10)(P/F, 10%, 1) =–200 000+60 000 =135 (萬元 ) 2 、設不確定性因素 K,C,P的變動百分比分別為 ?X,?Y,?Z,則 NPV1=–K(1+ ?X)+(B–C)(P/A, 10%, 10)(P/F, 10%, 1)。 – 通常選擇確定性分析的指標 ,如 NPV,IRR,T等 ? ⑵選取分析的不確定性因素 —經(jīng)濟變量 。 當 xx’時 , f(x1)f(x2),則方案 2優(yōu)于方案 1。反之 ,抗風險能力越高 . 經(jīng)營安全系數(shù) =1–盈虧平衡點比率 ⑵判別基準 :經(jīng)營安全系數(shù) 40%,則項目超安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 21—39%,則項目安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 16—20%,則項目較安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 10—!5%,則要注意 經(jīng)營安全系數(shù) 9%,則項目危險 . 三、在風險分析中的應用 – 1 、 獨立方案的盈虧平衡分析 – 2 、 互斥方案的盈虧平衡分析 獨立方案的盈虧平衡分析 例 ,某機械項目年設計生產(chǎn)能力為生產(chǎn)某產(chǎn)品 5萬件 ,單位售價 2 000元 ,生產(chǎn)總成本估計為 5 200萬元 ,其中固定成本 2 000萬元 ,總變動成本與產(chǎn)量呈正比關系 ,求以產(chǎn)量和銷售價格表示的盈虧平衡點 .并判斷項目的經(jīng)營風險 . – 解答 :已知 Qc=50 000件 ,P=2 000元 ,C=5 200萬元 ,Cf=2 000元 則 ,單位變動成本 Cv=(C–Cf)247。 – 3 、是項目財務分析與國民經(jīng)濟分析的必要補充 . 四、基本方法 – 1 、盈虧平衡分析法 – 2 、敏感性分析法 – 3 、概率分析法 盈虧平衡分析 (1) 一 、含義 – 有叫量、本、利分析法 ,即通過對產(chǎn)量、成本和利潤之間的關系分析確定項目的盈虧平衡點 ,以此判斷投資方案對不確定性因素變化的承受力 ,為投資決策提供科學依據(jù)的一種分析方法 . 二、基本原理 – 1 、成本分解 ? C=Cf+Cv – 2 、 構建量本利分析的模型
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1