chapter9不確定性分析-wenkub.com
2025-05-11 00:44 本頁面
【正文】 420)的可能性為% 或 ,求變異系數(shù) U= σ 247。 3 σ的可能值為 %。 σ的可能值為 %。 – 3 、計算在確定性因素變量的影響下投資經(jīng)濟效益的 期望值 。 5 ,177。 20%,則計算結(jié)果如表所示 變動率 不確 定性因素 –20% –10% 0 10% 20% K 175 155 135 115 95 C 190 163 135 109 79 P 12 73 135 196 258 敏感性分析 (5) – 繪出敏感性分析示意圖 NPV 變動率 (%) 0 5% 10% –10% –5% P C K 由圖可知 :在同樣的變動率下 ,對方案的影響從大到小依次為 P,C, 應(yīng)對未來十年產(chǎn)品售價可能的變動范圍作更準(zhǔn)確的預(yù)測 ,以控制風(fēng)險 . 敏感性分析 (6) 四、雙因素敏感性分析 一般通過繪制雙因素敏感性分析圖進(jìn)行分析 – 1 、繪制分析圖的步驟 ? ⑴令坐標(biāo)圖 X軸 Y軸各代表一個參數(shù)的變化率 ,并以參數(shù)的預(yù)測值作為坐標(biāo)原點 . ? ⑵ 求出經(jīng)濟效果指標(biāo)等于臨界點時兩因素變化率的一系列組合 ,作出響應(yīng)的曲線 ,即為臨界線或稱平衡線 . 應(yīng)用 例同前 ,試就 K,C作雙因素敏感性分析 解答 :當(dāng) K,C變動時 ,NPV的表達(dá)式為 : NPV=–K (1+ ?X) +[B–C(1+ ?Y)](P/A, 10%, 10)(P/F, 10%, 1) =135 –200 000 ?X –279 ?Y 敏感性分析 (7) ? 令 NPV=0,則 ?Y= – ?X+ ?Y ?X 0 NPV0 NPV0 則 ,當(dāng) K,C的變動率處于臨界線上時 ,項目不盈不虧 。 NPV2=–K+[B–C(1+ ?Y)](P/A, 10%, 10)(P/F, 10%, 1)。 – 通常選取對方案經(jīng)濟效果指標(biāo)影響大的變量或在確定性分析時采用的數(shù)據(jù)可靠性把握不大的變量 . ? ⑶ 設(shè)定不確定性因素變動范圍 ,并列出其不同變動率或不同取值的幾個點態(tài) 。 當(dāng) x=x’時 , f(x1)=f(x2),則兩方案無優(yōu)劣之分 2. 、 案例 案 例 設(shè)某項目有兩方案 ,共有的不確定性因素為產(chǎn)品的銷售量 Q,兩方案年總成本 C為銷售量的線性函數(shù) ,其中C1=500+10Q,C2=300+20Q,試用盈虧平衡分析法比選方案 . – 解答 :令 C1=C2 則 ,500+10Q=300+20Q
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