chapter9不確定性分析(專業(yè)版)
【正文】 2σ的可能值為 %。 3 、取變動百分比點態(tài)為 177。 實際 (預(yù)測 )產(chǎn)量 100% 此比率越高 ,表明項目抗風(fēng)險能力越低 。 當(dāng) xx’時 , f(x1)f(x2),則方案 2優(yōu)于方案 1。 課 堂 練 習(xí) 某電子企業(yè)準(zhǔn)備從國外引進(jìn)一條先進(jìn)的生產(chǎn)線 .據(jù)估計投資額預(yù)計為 500萬元 ,可使用 10年 ,每年可節(jié)約生產(chǎn)經(jīng)營費 150萬元 ,設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%,試就 K,節(jié)約額 C及使用年限在變動范圍為 177。 280)的可能性為 % 當(dāng)項目收益值為 790萬 — –50萬 (370 177。 ? ⑴ 含義 :又稱數(shù)學(xué)期望值 ,它是隨機(jī)事件的各種變量與相應(yīng)概率的加權(quán)平均值 ,代表了不確定性因素在實際中最有可能出現(xiàn)的數(shù)值 . ? ⑵ 計算公式 : E(x)=∑XiPi 其中 ,Xi為隨機(jī)變量值 。 ? ⑷ 計算不確定性因素變動對經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響 ,建立相應(yīng)的模型及數(shù)量關(guān)系 ,確定敏感性因素 。Chapter 9 不確定性分析 不確定性分析概述 盈虧平衡分析 敏感性分析 概率分析 不確定性分析概述 (1) 一 、含義 – 項目的不確定性分析 :指通過分析各種不確定性因素的變化及對投資項目經(jīng)濟(jì)效益的影響 ,從而進(jìn)一步確認(rèn)項目在財務(wù)和經(jīng)濟(jì)上可靠性的分析過程 . 二、產(chǎn)生原因 – 1 、主觀原因 :信息的不完全性和不充分性及人的有限理性 . – 2 、客觀原因 :世界是永恒變化和發(fā)展的 ,未來不是現(xiàn)在和過去的簡單延伸及世界是一個充滿隨機(jī)性的世界 . 不確定性分析概述 (2) 三 、地位及作用 – 1 、有助于加強(qiáng)項目的風(fēng)險管理和控制 。 – 通常選取對方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)影響大的變量或在確定性分析時采用的數(shù)據(jù)可靠性把握不大的變量 . ? ⑶ 設(shè)定不確定性因素變動范圍 ,并列出其不同變動率或不同取值的幾個點態(tài) 。 – 3 、計算在確定性因素變量的影響下投資經(jīng)濟(jì)效益的 期望值 。 420)的可能性為% 或 ,求變異系數(shù) U= σ 247。 5 ,177。 當(dāng) x=x’時 , f(x1)=f(x2),則兩方案無優(yōu)劣之分 2. 、 案例 案 例 設(shè)某項目有兩方案 ,共有的不確定性因素為產(chǎn)品的銷售量 Q,兩方案年總成本 C為銷售量的線性函數(shù) ,其中C1=500+10Q,C2=300+20Q,試用盈虧平衡分析法比選方案 . – 解答 :令 C1=C2 則 ,500+10Q=300+20Q 所以 ,Q’=20 C Q C2 BEP
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