chapter9不確定性分析-免費閱讀
【正文】 140)的可能性為 % 當項目收益值為 650萬 —90萬 (370 177。 Pi是隨機變量值為 Xi的概率 – 4 、計算表明期望值穩(wěn)定性的 標準偏差 。 當變動率處于臨界線下方時 ,項目盈利 。 ? ⑸ 結(jié)合確定性分析結(jié)果 ,對項目作進一步評價 ,并找出控制風險的對策 . 敏感性分析 (3) – 2 、應(yīng)用 ? 某大規(guī)模生產(chǎn)音響設(shè)備的投資方案 ,在確定性分析時使用的現(xiàn)金流量表如下 ,通過對未來影響經(jīng)營情況的某些因素的預(yù)測 ,估計投資額 K,經(jīng)營成本 C,產(chǎn)品價格 P均可能在 177。 ⑵ 令 f(x1)=f(x2),求出 x的值 ,設(shè)為 x’,則 x’是兩方案的盈虧平衡點的值 . f(x) x f(x2) f(x1) BEP X’ ⑶ 判別準則 :設(shè)指標為正向指標 當 xx’時 , f(x1)f(x2),則方案 1優(yōu)于方案 2。 – 2 、有助于決策的科學化 。反之 ,抗風險能力越高 . 經(jīng)營安全系數(shù) =1–盈虧平衡點比率 ⑵判別基準 :經(jīng)營安全系數(shù) 40%,則項目超安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 21—39%,則項目安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 16—20%,則項目較安全 經(jīng)營安全系數(shù)在 10—!5%,則要注意 經(jīng)營安全系數(shù) 9%,則項目危險 . 三、在風險分析中的應(yīng)用 – 1 、 獨立方案的盈虧平衡分析 – 2 、 互斥方案的盈虧平衡分析 獨立方案的盈虧平衡分析 例 ,某機械項目年設(shè)計生產(chǎn)能力為生產(chǎn)某產(chǎn)品 5萬件 ,單位售價 2 000元 ,生產(chǎn)總成本估計為 5 200萬元 ,其中固定成本 2 000萬元 ,總變動成本與產(chǎn)量呈正比關(guān)系 ,求以產(chǎn)量和銷售價格表示的盈虧平衡點 .并判斷項目的經(jīng)營風險 . – 解答 :已知 Qc=50 000件 ,P=2 000元 ,C=5 200萬元 ,Cf=2 000元 則 ,單位變動成本 Cv=(C–Cf)247。 – 通常選擇確定性分析的指標 ,如 NPV,IRR,T等 ? ⑵選取分析的不確定性因素 —經(jīng)濟變量 。 10%, 177。 ? 通常選取 FNPV作為分析指標及選擇對 FNPV有較大影響的不確定因素 . 概率分析 (2) – 2 、估計不確定性因素變化范圍及可能出現(xiàn)的概率 。 當 E(x) 177。 E(x) =140 247。 當 E(x) 177。 10時 . 對方案的 NPV作單因素敏感性因素分析 ,并就敏感程度大的兩因素作雙因素敏感性
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