【正文】 伏產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼，產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，公司下屬新能源公司受到嚴(yán)重影響。公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資本收益率和凈資產(chǎn)收益率分別為 %、 %和 %，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較2020 年提升 ，但總資本收益率和凈資產(chǎn)收益率均出現(xiàn)率下降，盈利能力較 2020年 有所下滑。同期公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額 和凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn) 7,、 14, 6,萬(wàn)元。 導(dǎo)致負(fù)債減少的主要原因是公司通過(guò)配股融資、發(fā)行公司債券，償還部分短期借款，使得短期借款減少了 %，由 2020 年的2,965,789, 元減少至 1,431,180,000 元；長(zhǎng)期借款減少了%，由 2020 年的 4,906,500,000 元減少至 3,705,500,000 元。 公司貨幣資金 元，較 2020 年 微降 %，貨幣資金充足。 總資產(chǎn)的增加主要是來(lái)自應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)的增長(zhǎng)。 、 資產(chǎn)及債務(wù)結(jié)構(gòu)分析 34 天威保變資產(chǎn)負(fù)債表 單位（元） 35 、從資產(chǎn)角度觀察 天威保變總資產(chǎn)本期增加 977,016, ，增長(zhǎng)幅度為 %，說(shuō)明公司本年資產(chǎn)規(guī)模有大量的增長(zhǎng)。目前公司的風(fēng)電業(yè)務(wù)尚處于起步階段，尤其整機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)入市場(chǎng)較晚，尚未形成品牌效應(yīng)，加之受風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的影響，惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此跟蹤期內(nèi)，公司風(fēng)電業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)。 、薄膜組件 2020年至 2020年期內(nèi)，公司子公司天威薄膜對(duì)一期項(xiàng)目進(jìn)行升級(jí)改造，包括：購(gòu)進(jìn) PECVD及尾氣處理設(shè)施等配套設(shè)備 , 達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能將提高到 75MW。與去年同期相比，凈利潤(rùn)下降較大。 天威硅業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 4,，在公司凈利潤(rùn)中占比 %。 、 多晶硅 公司控股或參股的多晶硅公司包括天威硅業(yè)、樂(lè)電天威、新光硅業(yè)三家公司，合計(jì)權(quán)益設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到 3,450噸。準(zhǔn)入條件頒布啟動(dòng)了多晶硅企業(yè)投資限制，控制了多晶硅產(chǎn)能的無(wú)序擴(kuò)張，對(duì)于資本實(shí)力雄厚的大公司是利好，對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)具有重要作 31 用。 總的來(lái)看，公司輸變電產(chǎn)業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、日本核電事故及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的影響，但作為公司的立業(yè)之本，公司的輸變電產(chǎn)業(yè)有扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有雄厚的技術(shù)實(shí)力和良好的品牌影響力；隨著特高壓項(xiàng)目的實(shí)施，公司變壓器產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。 800kV 直流換流變 6720Mvar、平波電抗器 3 臺(tái)、百萬(wàn)伏級(jí)并聯(lián)電抗器 1800Mvar、500kV 可控電抗器 360Mvar，共計(jì) 12880MVA。 從原材料供給來(lái)看，跟蹤期內(nèi)硅鋼片、變壓器油與絕緣紙板采購(gòu)價(jià)格均大幅下降，電解銅與鋼鐵則呈逐年上升趨勢(shì)。 2020 至 1011年期內(nèi)，作為公司輸變電產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品變壓器， 2020 29 年公司當(dāng)年完成產(chǎn)量 8, 萬(wàn) kVA，較上年下降 萬(wàn) kVA，因受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及日本福島核電事故的影響，部分海外客戶和核電用戶推遲產(chǎn)品交貨期，導(dǎo)致公司 2020年變壓器銷量較上年下降 2,840萬(wàn) kVA，其余變壓器銷售訂單結(jié)轉(zhuǎn)到 2020 年及以后生產(chǎn)年度。頒獎(jiǎng)盛典 上，天威保變榮獲中國(guó)上市公 司 董事會(huì)建設(shè)特別貢獻(xiàn)獎(jiǎng) 。 28 、不斷完善公司治理，提升公司治理水平 公司繼續(xù)完善公司治理結(jié)構(gòu)，制定了《天威保變董事會(huì)秘書管理制度》，進(jìn)一步完善公司內(nèi)部控制制度體系，切實(shí)維護(hù)了公司及全體股東的合法權(quán)益。葉片公司 3MW 及 5MW 葉片研發(fā)工作陸續(xù)展開(kāi)。報(bào)告期內(nèi)，輸變電產(chǎn)業(yè)方面， 150 萬(wàn) kVA/1000kV 單項(xiàng)自耦變壓器、首臺(tái)智能化 750kV可控并聯(lián)電抗器產(chǎn)品樣機(jī)和新型平衡牽引變一次試制成功；177。同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)了海外市場(chǎng)開(kāi)拓，初步完成了海外辦事處的設(shè)立工 作。 因此，對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，能否依靠技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提高電池的轉(zhuǎn)化效率，解決穩(wěn)定性問(wèn)題，延長(zhǎng)產(chǎn)品壽命，有效地降低成本，走上脫離政策扶持的自主發(fā)展道路，是一個(gè)重要挑戰(zhàn)。當(dāng)前，各國(guó)光伏政策的變化、補(bǔ)貼力度的調(diào)整，增加了市場(chǎng)的不確定性。與產(chǎn)業(yè)鏈上游核心設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行聯(lián)合與合作，可以幫助天威保變新能源加強(qiáng)技術(shù)壁壘，強(qiáng)化核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力；與下游系統(tǒng)供應(yīng)商開(kāi)展合作，可以有效開(kāi)拓市場(chǎng)渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。因此，世界各國(guó)都在積極加大可再生能源使用份額， 24 行業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮蟆? 、弱點(diǎn)（ Weakness） 、公司新能源市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn) 公司近年來(lái)不斷進(jìn)入新能源領(lǐng)域，一般認(rèn)為這些領(lǐng)域的發(fā)展情景廣闊，但新進(jìn)就意味著風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著良好的銷售業(yè)績(jī)和品牌信譽(yù)，是國(guó)際知名的綠色能源生產(chǎn)企業(yè)，而且公司是國(guó)內(nèi)唯一能生產(chǎn)高電壓大容量殼式變壓器的廠家，也是唯一向核電站提供變壓器的合格供應(yīng)商。主導(dǎo)產(chǎn)品為軍品、汽車及零部件、摩托車、光電產(chǎn)品， 2020 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2533億元。上述情況表明，我國(guó)的晶體硅光伏行業(yè)正處于發(fā)展初期。 21 產(chǎn)品生命周期 分析行業(yè)生命周期的目的是確定行業(yè)所處的發(fā)展階段。晶體硅產(chǎn)品的質(zhì)量直接影響到電力產(chǎn)品的質(zhì)量，從這個(gè)角度講，買方認(rèn)同“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”。 、買方的利潤(rùn)。國(guó)內(nèi)晶體硅光伏產(chǎn)品差異很小，買方會(huì)在諸多企業(yè)之間進(jìn)行選擇。下面就決定買方力量的主要因素進(jìn)行分析。其它光伏電池現(xiàn)在仍處于起步摸索階段，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，只能作為晶體硅光伏電池的補(bǔ)充，替代威脅較小。硅系光伏電池應(yīng)用廣泛，技術(shù)相對(duì)成熟，幾乎占據(jù)了全部光伏電池市場(chǎng)，而且可以確信這種狀況在未來(lái)幾十年中不會(huì)發(fā)生根本的轉(zhuǎn)變。 晶體硅光伏行業(yè)較高的市場(chǎng)回報(bào)率和高額的利潤(rùn)吸引了眾多投資者的目光，目前在建的項(xiàng)目有：升陽(yáng)公司 1200 兆瓦太陽(yáng)能電池項(xiàng)目；瑞金太陽(yáng)能科技有限公司 1000 兆瓦太陽(yáng)能電池項(xiàng)目等眾多晶體硅光伏項(xiàng)目，將給公司的發(fā)展帶來(lái)一定的威脅。 17 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)定期報(bào)告 天威保變 2020 年前 3 季度，公司經(jīng)營(yíng)效益較去年同期大幅下滑。第 3 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 億元，同比上升 %；歸屬于上市公司凈利潤(rùn) 億 元，同比下降%； 3 季度凈利潤(rùn)率為 %。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中，一般不會(huì)出現(xiàn)某個(gè)企業(yè)獲得非常高的收益的狀況；在競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和的行業(yè)中，會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)多的企業(yè)都可獲得較高的收益。波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)的吸引力是決定企業(yè)盈利能力的首要和根本的因素。 2020 年全年，行業(yè)累計(jì)虧損企業(yè)虧損額為 億元，比前 3 季度的 億元增長(zhǎng)了 %，整個(gè) 4 季度增加了 億元。 4 季度，我國(guó)電工電器行業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率從 10 月的 %和 %分別上升至 11 月的 %和 %， 12 月又進(jìn)一步上升至 %和 %，行業(yè)盈利能力逐月增強(qiáng)。輸變電和新能源是高技術(shù)的行業(yè)，因此，誰(shuí) 13 掌握了核心技術(shù)誰(shuí)就能在這場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。為使切割損失更少，各企業(yè)正研發(fā)采用更細(xì)的切割線使硅片厚度向 160 微米發(fā)展。從 12 第一個(gè)光伏組件售價(jià) 1500 美元 /Wp 下降到到 300 美元 /Wp、繼而到本世紀(jì)初的 3 美元 /Wp 等，技術(shù)進(jìn)步在其中發(fā)揮了巨大作用。因此，必須充分認(rèn)識(shí)推廣綠色消費(fèi)的重要性和緊迫性，采取有力措施，在全社會(huì)大力推廣綠色消費(fèi)模式。綠色消費(fèi)在民眾中的認(rèn)知度目前還不高。然而，目前我國(guó)綠色消費(fèi)的整體發(fā)展?fàn)顩r尚不能滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要，離“十二五”規(guī)劃綱要提出的“構(gòu)建資源節(jié)約、環(huán)境友好的生產(chǎn)方式和消費(fèi)模式”要求還有明顯差距。 2020 年 8月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》； 2020 年 3 月又發(fā)布了《可再生能源發(fā)展“十一五”發(fā)展規(guī)劃》，進(jìn)一步明確了中國(guó)可再生能源的發(fā)展目標(biāo)。許多國(guó)家提出了明確的發(fā)展目標(biāo)，制定了支持可再生能源發(fā)展的法規(guī)和政策，使可再生能源技術(shù)水平不斷提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，成為促進(jìn)能源多樣化和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要能源。 隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)原油的需求快速上漲的同時(shí)，供給和探明儲(chǔ)量卻降到接近零增長(zhǎng)的水平，加上自然環(huán)境、地緣政治、開(kāi)采難度加大等因素，造成供給的不穩(wěn)定性增加。目前 — 次不可再生能源石油、煤炭和天然氣共占能源消費(fèi)的 80%以上，仍然在能源格局中處于主體地位。除了中東地區(qū)，所有地區(qū)的消費(fèi)增幅都高于平均水平 ， 美國(guó)天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)（按量計(jì)算）居世界之首，增幅為 %，達(dá)到歷史新高。 2020 年，各地區(qū)能源消費(fèi)增 長(zhǎng)加速，均高于各地區(qū)平均水平。 環(huán)境分析 、宏觀環(huán)境分析 、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和能源消費(fèi)情況 自 2020 年以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)景氣周期和新興經(jīng)濟(jì)體的快速崛起，世界經(jīng)濟(jì)已連續(xù)保持快速增長(zhǎng)，其中， 2020 年增速 %， 2020 年是 %， 2020 年是 %， 2020年是 %， 2020年是 %， 2020年是 %， 2020 年是 %。集團(tuán)公司年銷售收入超過(guò) 2020 億元，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)列國(guó)防科技工業(yè)第一位，躋身世 界企業(yè) 500強(qiáng)、列第 275位。天威集團(tuán)光伏產(chǎn)業(yè)已通過(guò)了 UL、 CE、 IEC、 TUV 和 ISO9001 等多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證，在國(guó)內(nèi)唯一具備從硅料、鑄錠、切片、電池片、組件到光伏應(yīng)用系統(tǒng)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，并擁有雄厚的技術(shù)研發(fā)實(shí)力、豐富的光伏應(yīng)用系統(tǒng)制作及電站工程施工經(jīng)驗(yàn)。天威集團(tuán)經(jīng)過(guò)五十年的創(chuàng)新求變、拼搏奮進(jìn)，已經(jīng)從一個(gè)單一的變壓器 制造廠 ，發(fā)展成為擁有世界一流水平的輸變電產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)雙主業(yè)和電工專用設(shè)備、纖維吊裝帶、變壓器測(cè)試儀器等其他產(chǎn)業(yè)的國(guó)家重要的現(xiàn)代化高科技重大裝備制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)。 截至 2020 年 3 月 31 日，天威保變的股權(quán)結(jié)構(gòu)： 資料來(lái)源： 東方財(cái)富網(wǎng) 前十名無(wú)限售條件的股東中，第 1和 2位為公司發(fā)起人股東，其中第 1 位股東能夠控制第 2 位股東，存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。在新能源產(chǎn)業(yè)方面建立了以多晶硅、太陽(yáng)能電池生產(chǎn)為主的完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，以風(fēng)電整機(jī)、風(fēng)電葉片產(chǎn)品為主的風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造體系，形成了輸變電和新能源兩大主業(yè)健康、持續(xù)、快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。輸變電產(chǎn)業(yè)方面： 大力發(fā)展變壓器、太陽(yáng)能光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備以及其他輸變電產(chǎn)業(yè)。 公司以管理求效益，被評(píng)為“管理示范企業(yè)” 。 國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人 江澤民 、 吳邦國(guó) 、 賈慶林 、 李鵬 、 鄒家華 曾先后來(lái)公司視察并給予了很高的評(píng)價(jià)。集團(tuán)公司還擁有繼電保護(hù)、電力控制等 電力自動(dòng)化設(shè)備 的研發(fā)制 造能力。集團(tuán)公司現(xiàn)擁有長(zhǎng)安、天威、嘉陵、建設(shè)等 50 多家企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)，在全球建立了 30 多個(gè)生產(chǎn)基地和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，與福特、鈴木、馬自達(dá)、雅馬哈、富士等跨國(guó)公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。丁強(qiáng)同志為享受國(guó)務(wù)院特殊津貼的專家，曾榮獲全國(guó)“五一”勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)?、全?guó)勞動(dòng)模范等稱號(hào)；當(dāng)選河北省第六次、第七次黨代會(huì)代表；十屆全國(guó)人大代表。2020 年比 2020 年提高 63%。 2020 年全球能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，石油平均占 %（比 2020年 增長(zhǎng) %） 中國(guó)和中東國(guó)家石油消費(fèi)量仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)消費(fèi)量增加了 %， 全球天然氣消費(fèi)增長(zhǎng) %，為 1984 年以來(lái)的最大增幅。 核能平均占 %，水力平均占 %。 作為不可再生的自然資源，化石能源價(jià)格變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)量和供給潛力高度敏感，使石油成為一次能源中最為脆弱和價(jià)格最容易波動(dòng)的品種，這一問(wèn)題在近年來(lái)