某保險(xiǎn)公司基金投資業(yè)務(wù)介紹(文件)
【正文】 式 投向?qū)崢I(yè)，直接投資方式 風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況不同 風(fēng)險(xiǎn)小于股票，收益較股票穩(wěn)定 收益是不確定的有較大風(fēng)險(xiǎn) 投資回收方式不同 可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位 只能在二級(jí)市場(chǎng)出售 證券投資基金與股票的區(qū)別 ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 12 證券投資基金與債券的區(qū)別 證券投資基金 債券 反映的關(guān)系不同 反映的是信托關(guān)系 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 在操作上投向不同 募集資金主要投向有價(jià)證券，是一種間接投資方式 募集資金主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式 風(fēng)險(xiǎn)、收益不同 風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況比債券高，比股票小 一般是事先確定的，其投資風(fēng)險(xiǎn)較小 13 投資類保險(xiǎn)與開(kāi)放式基金的區(qū)別 投資類保險(xiǎn) 開(kāi)放式基金 主要功能 投資、保障雙重功能 投資功能 投資渠道 基金、債券、協(xié)議存款等 股票、債券 安全性 風(fēng)險(xiǎn)較小 風(fēng)險(xiǎn)較大 收益性 收益較低 收益較高 流動(dòng)性 較差 較強(qiáng) 管理（銷售）機(jī)構(gòu) 保險(xiǎn)公司 基金管理公司 投資費(fèi)用 較高 較低 ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 14 證券 投資基金的組成要素 ? 基金投資人（持有人） ? 基金管理人 ? 基金托管人 ? 基金銷售代理人 ? 基金監(jiān)管人 15 基金投資（持有）人 ? 基金投資人是基金資產(chǎn)的最終所有人，其權(quán)利包括：本金受償權(quán)、收益分配權(quán)及參與持有人大會(huì)表決的權(quán)利。 ? 中國(guó)和美國(guó)稱為基金管理公司，英國(guó)稱為投資管理公司，日本稱為投資信托公司。 ? 目前我國(guó)只有工、農(nóng)、中、建、交五大商業(yè)銀行具有托管人資格。 19 基金監(jiān)管人 ? 以美國(guó)為例，美國(guó)對(duì)基金業(yè)的監(jiān)管分為兩方面，因此有關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)較多： ? 一是宏觀管理，主要是通過(guò)政府監(jiān)督、政府對(duì)基金業(yè)的內(nèi)部管理、行業(yè)組織自律和投資者對(duì)投資基金業(yè)的監(jiān)管四個(gè)層次來(lái)進(jìn)行。 ? 按照發(fā)行對(duì)象和發(fā)行范圍的不同，基金的發(fā)行方式可以分為公募和私募兩種形式。 ? 增強(qiáng)基金的流動(dòng)性 24 基金的價(jià)格 ? 包括一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)格和二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格兩種。 ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 25 封閉式基金交易價(jià)格影響因素 ? 基金單位的資產(chǎn)凈值 ? 基金的供求關(guān)系 ? 市場(chǎng)的異常因素 ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 26 開(kāi)放式基金的定價(jià)：計(jì)算公式 ? 認(rèn)購(gòu)價(jià)格＝基金單位面值＋認(rèn)購(gòu)費(fèi)用 ? 申購(gòu)價(jià)格＝單位基金凈值 （ 1＋申購(gòu)費(fèi)率 ） ? 申購(gòu)單位數(shù)＝申購(gòu)金額 /申購(gòu)價(jià)格 ? 贖回價(jià)格＝單位基金凈值 （ 1贖回費(fèi)率 ） ； ? 贖回金額＝贖回單位數(shù) 贖回價(jià)格 ? 單位基金資產(chǎn)凈值 =（ 總資產(chǎn) 總負(fù)債 ） /基金單位總數(shù) 27 開(kāi)放式基金的定價(jià)：一個(gè)實(shí)例 ? 一位投資人有 100萬(wàn)元用來(lái)申購(gòu)開(kāi)放式基金；假定申購(gòu)的費(fèi)率為 2%,單位基金凈值為 申購(gòu)價(jià)格＝ （ 1＋ 2%） ＝ 申購(gòu)單位數(shù)＝ 100萬(wàn) /＝ 非整數(shù)份額取整數(shù) ? 同樣 ,假如一位投資人要贖回 100萬(wàn)份基金單位 ,假定贖回的費(fèi)率為 1%,單位基金凈值為 ,那么 贖回價(jià)格＝ （ 11%） ＝ 贖回金額＝ 100萬(wàn) ＝ ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 28 基金資產(chǎn)凈值（ NAV）的確定 ? 基金資產(chǎn)凈值，是指在某一時(shí)點(diǎn)一個(gè)基金單位實(shí)際代表的價(jià)值。 ? 基金的總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)的價(jià)值，包括現(xiàn)金、股票、債券、銀行存款和其他有價(jià)證券。 1873年 ,蘇格蘭 人羅伯特 .弗萊明創(chuàng)立 “ 蘇格蘭美洲信托 ” ，是第一家專業(yè)基金管理組織 ? 1924年 ,美國(guó) “ 馬薩諸塞投資信托基金 ” 產(chǎn)生，它是世界上的第一只開(kāi)放式基金 ? 1960年 ,全球開(kāi)放式基金規(guī)模為 $25億 ? 1990年 ,全球開(kāi)放式基金規(guī)模為 $10,669億 ? 1999年 9月 30日 ,全球開(kāi)放式基金規(guī)模為 $103,705億 . ? 制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 39 國(guó)外基金業(yè)發(fā)展規(guī)模 ? 各國(guó)開(kāi)放式基金概況 (截止 1999年
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