【正文】 ，顯示從總體上衡量歐元區(qū)生產(chǎn)者和消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)前景樂觀程度的經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)在 3 月份略升了 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到 。預(yù)計(jì)歐元區(qū)鋼材供應(yīng)和需求相對穩(wěn)定。一系列的價(jià)格聯(lián)動(dòng)效用，推動(dòng)了世界鋼鐵業(yè)的“繁榮”。今年 1 季度，全球鐵礦石價(jià)格談判結(jié)束，球團(tuán)礦價(jià)格漲幅創(chuàng)下歷史新高，漲幅近 19%。但因提高礦山產(chǎn)能需要時(shí)間和巨額投資，國際市場上的供貨量難以在短期內(nèi)“立竿見影”。由此可見，全球鐵礦石供貨緊張是個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，近期不可能緩解，但從較長時(shí)期看，鐵礦石基本可以供求平衡。與此同時(shí)， 20xx 年中國粗鋼產(chǎn)量同比增長 %，焦炭增量幾 乎都為國內(nèi)所吸收，焦炭國內(nèi)緊缺價(jià)格飛漲。歐盟積極與中國溝通，希望中國增加焦炭的出口限額，甚 至威脅要將中國告到 WTO，但中國基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展考慮，近期很難增加或者大幅度增加焦炭的出口限額。對目前偏高的航運(yùn)價(jià)格，業(yè)界普遍認(rèn)為是中國的鐵礦石撬動(dòng)了整個(gè)國際船運(yùn)價(jià)格的杠桿。以 大西洋圖巴朗－鹿特丹航線 為例，該航線 的承租費(fèi)達(dá)到了 26 美元 /噸，幾乎是 20xx 年中期的五倍 。 中國控制和減少焦炭出口，焦炭價(jià)格漲勢難停 。但出口許可突然間如此大幅減少，致使焦炭出口市場處于惶恐中，價(jià)格開始快速上漲 2月份，中國冶金級焦炭出口價(jià)格在 2 月底漲到 400 美元 /噸（ FOB， Free On Board 離岸 價(jià)格）， 3 月份價(jià)格又漲至 450 美元 /噸（ FOB）（在兩年前每噸為 79 美元）。 東南亞將鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅降為零，買興高 漲。印尼 4 月 1 日開始暫時(shí)取消鋼鐵產(chǎn)品關(guān)稅，為期一年。 鋼材的下游用戶部門，如汽車、家電等部門，從總體上看都處于供過于求狀態(tài)，產(chǎn)品漲價(jià)幾乎不可能，競爭激烈的買方市場甚至使這些部門的產(chǎn)品處于進(jìn)一步降價(jià)的壓 力之中，鋼材價(jià)格上漲只能自我消化，很難轉(zhuǎn)移到最終用戶那里，因此鋼材的下游用戶對鋼材價(jià)格較快增長承受能力有限，抵制情緒、觀望心理增加。如德爾福，這家世界最大的汽車零部件供應(yīng)企業(yè)，每年在北美的鋼材消耗達(dá) 9 億美元， 3 月份，許多供給商稱：如果德爾福不補(bǔ)償他們?yōu)殇摬纳蠞q所支出的額外成本，他們將只會(huì)有一種選擇 —— 違 約。如果制造業(yè)不能成功通過提價(jià)將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，它很可能是減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)。世界鋼鐵市場是個(gè)一體化程度很深的市場，國際國內(nèi)市場相互影響。 ２、主要預(yù)測依據(jù) 有利因素： （ 1）宏觀經(jīng) 濟(jì)繼續(xù)向好，是一利好因素。 經(jīng)濟(jì)增長會(huì)繼續(xù)保持了快速增長的勢頭。 (2)國際鋼材價(jià)格高企，拉動(dòng)國內(nèi)鋼價(jià)。同時(shí)，由于國際鋼材市場資源偏緊 ，俄羅斯、烏克蘭、韓國等傳統(tǒng)的鋼材出口國紛紛減少鋼材出口，以保證本國的需求，加上國內(nèi)鋼材新增產(chǎn)能的逐步釋放和反傾銷措施的影響，預(yù)計(jì)近幾個(gè)月內(nèi)我國鋼材進(jìn)口增長速度將有所放慢，這些都將有利于我國鋼材價(jià)格的穩(wěn)定。但 從另一方面看，考慮到１－３月份國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量仍保持在較高水平上，因市場需求減少 而大量轉(zhuǎn)入當(dāng)
。 進(jìn)入４月份后，全國范圍內(nèi)的建筑工地必將全面啟動(dòng)，并逐步進(jìn)入施工高潮期，市場對建筑鋼材的需求將會(huì)出現(xiàn)加速增長的勢頭。預(yù)計(jì)國際鋼材價(jià)格高企，由于國際經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，市場需求旺盛、原材料供應(yīng)依舊緊張等因素，國際市場鋼材價(jià)格仍將繼續(xù)上漲。宏觀調(diào)控可能會(huì)使 經(jīng)濟(jì)增長速度稍有下降，但預(yù)計(jì)仍將以較高速度增長。其中，企業(yè)家信心指數(shù)為，同比提高 點(diǎn)，為近年最好水平；消費(fèi)者信心指數(shù)與上季度末大致持 平。 二、中國大陸鋼材市場 １、行情預(yù)測 全球鋼材價(jià)格上漲、全球原、燃 料供應(yīng)緊張、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長、國內(nèi)鋼材消費(fèi)進(jìn)入旺季等因素有助于維護(hù)鋼材價(jià)格的高位，但隨著國家宏觀調(diào)控措施逐步到位，新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放等價(jià)格下拉因素同時(shí)作用，可能會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)高位盤整，部分品種、部分地區(qū)鋼材價(jià)格回調(diào)幅度可能還會(huì)比較大。 （ 2）中國的宏觀調(diào)控，抑制中國對鋼材及鋼材原燃料的需求，可能導(dǎo)致世界鋼價(jià)漲勢難以持續(xù)。但高價(jià)高企，可能會(huì)損害制造業(yè)和建筑部門的復(fù)蘇，尤其是制造業(yè)。履行原有的合同無異與自己吞下上浮的成本，在虧本與違約的權(quán)衡中原料供應(yīng)商們情愿選擇后者。泰國政府原本在 20xx 年 7 月起，針對其國內(nèi)鋼廠控訴的 14 個(gè)國家熱軋鋼卷展開反傾銷調(diào)查，并在去年 5 月間完成最終裁決，認(rèn)定進(jìn)口鋼材確實(shí)對泰國國內(nèi)鋼廠造成傷害，于是課征反傾銷制裁，導(dǎo)致日本被課征 %的高反傾銷稅。亞洲是當(dāng)前國際鋼鐵市場的需求中心，但泰國、印尼、越南等國鋼鐵流通市場的競爭力處于下風(fēng)，加上東南亞國家普遍仍存在高關(guān)稅，對進(jìn)口鋼材不利，各國政府?dāng)M從降低關(guān)稅做起，期待增加本國的鋼材進(jìn)口量。 3 月初，印度政府鋼材部和商工部門開始討論派代表團(tuán)到中國磋商以鐵礦砂換焦炭的易貨貿(mào)易協(xié)議，聲稱中國若不增加焦炭出口，將控制本國鐵礦石出口。發(fā)改委與商務(wù)部為了保證國 內(nèi)有足夠數(shù)量的焦炭和原煤，以防止國內(nèi)供應(yīng)短缺造成鋼鐵生產(chǎn)價(jià)格上漲，從而因煤炭和焦炭價(jià)格引發(fā)全國性的通貨膨脹，決定減少焦炭出口，從 20xx 年的 1200 萬噸削減到 20xx 年的 900 萬噸，而且從今年 1 月 1 日起，中國焦炭或半焦炭的出口退稅稅率從 15%降至 5%。中國為確保進(jìn)口的大量鐵礦石能按時(shí)運(yùn)抵港口，大批租賃大型干散貨船，可以說國際上的大型干散貨船均被中國長期租賃，韓國因租不到大船，只得租賃中型貨船，國際海運(yùn)緊張狀況可見一斑。預(yù)計(jì) 20xx 年世界鐵礦石進(jìn)口量為 億噸，增長 15%。去年以來，國際海運(yùn)價(jià)格增幅驚人。對國外很多企業(yè)而言，焦炭供應(yīng)的短缺已經(jīng)嚴(yán)重地影響了正常的生產(chǎn)。中國是產(chǎn)焦煤大國，也是世界焦煤市場的主要出口國。在 20xx年之前，全球的鐵礦石新增產(chǎn)能僅有 1500 萬噸，這樣的增長速度連中國的需求增長都滿足不了。如果市場狀況能夠一如既往地發(fā)展下去，預(yù)計(jì) 20xx 年鐵礦石合約價(jià)格也必將出現(xiàn)大幅度的上漲。盡管 3月底 4 月初，國際和國內(nèi)均出現(xiàn)廢鋼價(jià)格的下跌調(diào)整，但從整體上看，鋼鐵生產(chǎn)原料燃料市場短缺情況近期不會(huì)緩解，相反，隨著世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，鋼鐵生產(chǎn)原料供應(yīng)的緊缺狀況可能還會(huì)加劇，世界的鋼材產(chǎn)量增加速度可能趕不上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度，世界范圍的鋼鐵相對緊缺態(tài)勢還會(huì)持續(xù)，鋼材市場包括鋼鐵原材料市場繼續(xù)處于賣方市場。 中國鋼鐵市場季度分析報(bào)告 27 20xx 年以來，隨著全球鋼鐵產(chǎn)品消費(fèi)需求的增加以及鋼材價(jià)位的持續(xù)走高，各國鋼鐵工業(yè)均加快了發(fā)展，尤其是中國鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，加劇了全球鐵礦石、焦炭等資源緊缺以及運(yùn)輸緊張的矛盾，使鐵礦石、焦炭及運(yùn)輸價(jià)格飛漲。實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)自去年下半年以來一直呈上升勢頭。 3 月份，在中國鋼材價(jià)格下滑調(diào)整，鋼材買興闌珊時(shí)候，國際鋼材價(jià)格依舊高企，而且在 4 月初出現(xiàn)進(jìn)一步上揚(yáng)，很大一個(gè)原因是東南亞國家對鋼材需求猛漲緣故。中國鋼材生產(chǎn)和需求的興旺有助于國際鋼價(jià)高企甚至繼續(xù)上升。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，一季度全國企業(yè)景氣指數(shù)為，與去年第四季度基本持平，比去年同期提高 點(diǎn)。日本內(nèi)閣府說，在 20xx 年 1 月低谷后開始的本次景氣擴(kuò)張期已經(jīng)達(dá)到了 25 個(gè)月，而日本戰(zhàn)后經(jīng)歷的 13 個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張期平均為 33 個(gè)月。 4月初，美國聯(lián)邦會(huì)議局公布，今年首季企業(yè)信心指數(shù)升至 73 點(diǎn)，高于去年第 4 季的 66 點(diǎn)，是 83 年首季以來的高位。 3 月底，華盛頓智囊機(jī)構(gòu)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)一項(xiàng)新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測更加樂觀，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，受美國及亞洲，特別是中國的強(qiáng)勁增長推動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì) 20xx 年將較20xx 年增長 %。 一季度結(jié)束后，世界主要國際組織紛紛表示對今年世界經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)測。國家宏觀調(diào)控，市場銀根緊縮，可能是中國大陸鋼材市場鋼材價(jià)格 3 月份尤其是 3月中旬出現(xiàn)鋼材價(jià)格震蕩下滑調(diào)整的最重要原因。當(dāng)然，鋼鐵投資的預(yù)期收益如果持續(xù)高于市場平均利潤水平，政府調(diào)控鋼 鐵投資的難度將大大加大，市場資金還會(huì)繼續(xù)涌入鋼鐵行業(yè)。發(fā)改委等部門在《關(guān)于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見》中，給鋼鐵投資建設(shè)項(xiàng)目設(shè)定了一系列最低條件，如：燒結(jié) 機(jī)使用面積達(dá)到 180 平方米以上，焦?fàn)t炭化室高度達(dá)到 米及以上，高爐容積達(dá)到 1000 立方米及以上；新建的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，噸鋼綜合能耗低于 噸標(biāo)準(zhǔn)煤，噸鋼耗水低于 6噸；等等。民營企業(yè)自然對此也憂心忡忡。 （２）民營企業(yè)憂心忡忡 中國政府此次對鋼鐵行業(yè)的整頓實(shí)際上是為行業(yè)發(fā)展設(shè)立了一個(gè)準(zhǔn)入門檻，將對那些規(guī)模較小或者是尚未大規(guī)模進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。而且，“雜牌軍”退出競爭領(lǐng)域后，原材料的成本、土地資源的成本、電力資源的成本可能將大大減少。尤其是鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)，高附加值產(chǎn)品比例高，市場需求大，屬于產(chǎn)業(yè)政策的扶持對象，預(yù)計(jì)這些上市公司反而從中受益。目前除邯鋼、廣鋼、唐鋼三家上市公司生產(chǎn)建筑用鋼的比例較高之外 ,其他鋼鐵類上市公司的產(chǎn)品大多為工業(yè)用鋼 ,或者生產(chǎn)建筑用鋼的設(shè)備可以轉(zhuǎn)為生產(chǎn)工業(yè)用鋼 ,例如馬鋼 ,它可以用生產(chǎn)建筑用鋼的設(shè)備來生產(chǎn)工業(yè)用鋼 ,因此受到?jīng)_擊的程度相對較小。而且，他們多為優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行基于競爭不大可能大規(guī)模減少對他們的貸款。凡不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，未經(jīng)審批或違規(guī)審批的項(xiàng)目，以及違法生產(chǎn)“地條鋼”的，各級 國土資源行政主管部門不得受理用地 (含各類開發(fā)區(qū)已征用土地 )申請，環(huán)境保護(hù)行政主管部門不得審批其環(huán)境影響報(bào)告書和核發(fā)排污許可證，工商行政管理部門不予登記，質(zhì)檢部門不得發(fā)放生產(chǎn)許可證，證監(jiān)會(huì)不得核準(zhǔn)含有此類項(xiàng)目公司的首次公開發(fā)行和再融資申請，海關(guān)對未經(jīng)審批的項(xiàng)目引進(jìn)設(shè)備一律不予免稅，經(jīng)有關(guān)部門檢查認(rèn)定為違規(guī)或越權(quán)審批的項(xiàng)目，應(yīng)通知海關(guān)對其已免稅的進(jìn)口設(shè)備補(bǔ)征相應(yīng)稅款。 （ 5）加強(qiáng)和改進(jìn)信貸管理 為防止金融風(fēng)險(xiǎn)，抑制鋼鐵等行業(yè)的投資過熱，中國政府還要求金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)配合。 （ 4）加強(qiáng)用地管理 為保護(hù)耕地，中國政府在清理整頓鋼鐵行業(yè)時(shí)，加強(qiáng)了對鋼鐵企業(yè)用地管理。 （ 3）強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)督和執(zhí)法 為了保護(hù)環(huán)境，中國政府還加強(qiáng)對現(xiàn)有的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)督和檢查。 針對當(dāng)前鋼鐵生產(chǎn)能力過剩的矛盾日益突出，有關(guān)行政命令還規(guī)定：國家和各地原則上不再批準(zhǔn)新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和獨(dú)立煉鐵廠、煉鋼廠項(xiàng)目，確有必要的，必須經(jīng)過國家投資主管部門按照規(guī)定的準(zhǔn)入條件充分論證和綜 合平衡后報(bào)國務(wù)院審批。第四，礦石、焦炭、供水、交通運(yùn)輸?shù)韧獠織l件要具備并落實(shí)。 中國鋼鐵市場季度分析報(bào)告 21 （ 2） 嚴(yán)格市場準(zhǔn)入管理 為抑制鋼鐵行業(yè)投資過熱，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策為出臺(tái)之前，政府先用行政命令的方式嚴(yán)格鋼鐵行業(yè)市場準(zhǔn)入條件，規(guī)定了鋼鐵 行業(yè)進(jìn)入的技術(shù)、環(huán)保、資源保證等標(biāo)準(zhǔn)，叫停污染嚴(yán)重、技術(shù)落后、規(guī)模小的鋼鐵建設(shè)項(xiàng)目。估計(jì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策有可能在今年年內(nèi)出臺(tái)。國務(wù)院正對鋼鐵等行業(yè)過度投資作出了具體嚴(yán)格控制和整頓措施。 20xx 年 1 月 13 日國務(wù)院辦公廳又緊急下發(fā)【 20xx】 2 號文件 —— 《關(guān)于開展貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神情況專項(xiàng)檢查的通知》，部署一系列專項(xiàng)檢查，專項(xiàng)檢查的六項(xiàng)內(nèi)容有四項(xiàng)與調(diào)控鋼鐵業(yè)過度投資有關(guān)：第一，耕地占用、基本農(nóng)田使用和保護(hù)情況；第二，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于制止鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)盲目投資若干規(guī)定的通知》（國辦發(fā)〔20xx〕１０３號）的貫徹落 實(shí)情況；第三， 清理固定資產(chǎn)投資在建規(guī)模，控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模過快增長情況； 控制行政機(jī)關(guān)和國有企事業(yè)單位在建和擬建辦公樓、培訓(xùn)中心情況，清理和控制城 市建設(shè)中脫離實(shí)際的寬馬路、大廣場建設(shè)等情況 ；第四， 商業(yè)銀行控制信貸資金流向盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)行業(yè)情況；加大對農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、擴(kuò)大消費(fèi)、增加就業(yè)等方面貸款支持情況；改進(jìn)和加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制，控制不良貸款總量的情況和措施。 二、解讀政府調(diào)控 １、鋼鐵業(yè)的過度投資引起國務(wù)院高度重視 自 20xx 年開始的這輪鋼鐵行業(yè)投資熱帶來的現(xiàn)實(shí)和潛在問題引起了中國政府的高度重視。以電為例，今年一季度， 23 個(gè)省市因供電不足拉閘限電，電力供應(yīng)緊張的程度進(jìn)一步發(fā)展。一旦市場發(fā)生變化，鋼材價(jià)格下降，經(jīng)濟(jì)效益惡化，企業(yè)將難以償還銀行貸款，形成銀行新的不良資產(chǎn)，危及本就非常脆弱的銀行體系。當(dāng)然，規(guī)模擴(kuò)大并不一定依靠新建或擴(kuò)建，像鋼產(chǎn)量居世界第一位的、達(dá)到 4000 多萬噸的阿賽洛這樣的巨型鋼鐵企業(yè)，其規(guī)模的擴(kuò)大主要是靠對現(xiàn)有企業(yè)的整合重組。其中， 200 余家小煉鋼企業(yè)平均規(guī)模還不到 10 萬噸。近年新發(fā)展起來的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，幾乎都是線材、螺紋鋼、窄帶鋼等普通鋼材，加劇了鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理的矛盾。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)會(huì)長羅冰生指出，這種投資不僅蘊(yùn)含著很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且加劇了鋼鐵工業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾，有可能帶來巨大的資源浪費(fèi)。 今年 3 月份以來，國際市場建筑用鋼材價(jià)格上漲，而國內(nèi)市場 價(jià)格下降，這種情況值得我們警惕。 而比較保守地估計(jì)，中國大陸鋼產(chǎn)量從 2 億噸增長到3 億噸，可能會(huì)用不到三年！據(jù)國家發(fā)改委估計(jì)，到 20xx 年中國大陸就會(huì)形成 億噸的粗鋼生產(chǎn)能力，但與此同時(shí)，預(yù)測中國大陸到 20xx 年鋼材需求為 億噸，折合成粗鋼的需求是 億噸：鋼鐵產(chǎn)能將超前 5 年實(shí)現(xiàn)！就這樣，大陸的鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)還認(rèn)為官方對鋼鐵產(chǎn)能增 加的速度和規(guī)模估計(jì)太保守了。 ３、鋼鐵投資急劇升溫， 鋼鐵產(chǎn)能將超前5年實(shí)現(xiàn) 鋼鐵行業(yè)低水平的重復(fù)投資和新進(jìn)入投資過度集中，一個(gè)直接的后果就是鋼鐵產(chǎn)品供應(yīng)過早過大地超過需求，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的生產(chǎn)過剩，危及全行業(yè)的健康生存發(fā)展。在項(xiàng)目審批、環(huán)保認(rèn)證、招投標(biāo)等多種環(huán)節(jié)上，民資和外資受限少，投入省、見效快，所以其投資鋼鐵業(yè)熱情也高。市場盲目投資，通過國家宏觀調(diào)控，可能會(huì)引導(dǎo)市場投資合理化；但對于地方政府投資或地方政府支持的投資，往