12不確定性與風(fēng)險分析(文件)
【正文】 建筑大學(xué) ?三 、多因素敏感性分析 （ 2）樂觀 悲觀分析法 多因素敏感性分析要考慮可能發(fā)生的多種因素不同變動幅度的 多種組合，計算起來要比單因素敏感性分析復(fù)雜的多。 第十 二 章 不確定性與風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ? 不確定性分析概述 ? 盈虧平衡分析 ? 敏感性分析 ? 風(fēng)險分析 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一、項目風(fēng)險的概念與分類 （ 1）項目風(fēng)險的概念 項目風(fēng)險 是指在項目決策和項目實施過程中，造成項目實 際結(jié)果達不到預(yù)期目標的不確定性。 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一、項目風(fēng)險的概念與分類 （ 3）項目風(fēng)險的分類 在可行性研究階段，主要有以下幾類風(fēng)險： 1）市場風(fēng)險 2）資源風(fēng)險 3）技術(shù)風(fēng)險 4）工程風(fēng)險 5）資金風(fēng)險 6）政策風(fēng)險 7）外部協(xié)作條件風(fēng)險 8）社會風(fēng)險 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一、項目風(fēng)險的概念與分類 （ 4）項目風(fēng)險等級的劃分 項目風(fēng)險等級 按風(fēng)險因素對投資項目影響程度和風(fēng)險發(fā)生 的可能性大小進行劃分，風(fēng)險等級分為 一般風(fēng)險、較大風(fēng)險、 嚴重風(fēng)險和災(zāi)難性風(fēng)險 。 概率分析首先預(yù)測風(fēng)險因素發(fā)生的概率，將風(fēng)險因素作為自 變量，預(yù)測其取值范圍和概率分布；再將選定的評價指標作為因 變量，預(yù)測評價指標的相應(yīng)取值范圍和概率分布，計算評價指標 的期望值，以及項目成功的概率。 項目凈現(xiàn)值的期望值及方差計算公式如下： 1( N P V ) N P VniiiEP????2( N P V ) [ N P V ( N P V ) ]iiD E P??? 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、項目風(fēng)險的概率分析 例題 1210：已知某投資方案各種因素可能出現(xiàn)的數(shù)值及其對應(yīng) 的概率如表 126所示。 根據(jù)凈現(xiàn)值的期望值計算公式，可求出： ( N P V ) 5 5 7 5 1 5 5 7 5 1 7 1 ( )E ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? 萬 元 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、項目風(fēng)險的概率分析 解： 表 127 方案所有組合狀態(tài)的概率及凈現(xiàn)值 投資額 /萬元 120 150 175 年凈收益 /萬元 20 28 33 20 28 33 20 28 33 組合概率 5 5 5 5 凈現(xiàn)值 /萬元 5 7 1 5 52,77 1 7 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、項目風(fēng)險的概率分析 解： 222222222( N P V ) [ N P V ( N P V ) ][ 1 ] 5 [ 5 1 ] [ 7 1 ] 5 [ 1 1 ] 5[ 5 1 ] [ 7 1 ] 5[ 1 1 ] [ 1 ] [ 7 iiD E P? ? ?? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ???21 ] 1311 .18??( N P V ) ( N P V ) 36 .21 ( )D? ?? 萬 元36. 21= 774( N P V ) 24. 51E? ??V離 散 系 數(shù) C 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、項目風(fēng)險的概率分析 解：凈現(xiàn)值大于等于零的累計概率為： 該項目的凈現(xiàn)值的期望值為 ，凈現(xiàn)值大于等于零的 累計概率為 %，但是標準差為 ，離散系數(shù)為 ， 說明該項目有較大風(fēng)險。在預(yù)測主要風(fēng)險因素及其風(fēng)險程度后，應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險因 素提出 相應(yīng)的規(guī)避和防范對策 ，以期減小可能的損失。在預(yù)測主要風(fēng)險因素及其風(fēng)險程度后，應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險因 素提出 相應(yīng)的規(guī)避和防范對策 ，以期減小可能的損失。已知標準折現(xiàn)率為 10%，試求其凈現(xiàn)值的期望值。 期望值 是在大量 重復(fù)事件中隨機變量取值的平均值。 風(fēng)險分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?二、項目風(fēng)險分析 （ 2）項目風(fēng)險分析分析的程序 項目風(fēng)險分析 的程序 是指對項目風(fēng)險進行管理的一個系統(tǒng) 的、循環(huán)的工作流程，包括 風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險對策決 策、實施決策、風(fēng)險實施監(jiān)控 五個方面內(nèi)容。這里所指項目風(fēng)險是損失 的不確定性。 樂觀 悲觀分析法的基本思路 是：對技術(shù)方案的各種參數(shù)分別給 出三個預(yù)測值（估計值），即悲觀的預(yù)測值 P，最可能的預(yù)測值 M，樂 觀的預(yù)測值 O。 表 123 某項目有關(guān)數(shù)據(jù)表 項目 初始投資 壽命 /年 殘值 年收入 年支出 折現(xiàn)率 估計值 10000 5 2023 5000 2200 8% 敏感性分析 工程經(jīng)濟學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三 、多因素敏感性分析 解：令 x、 y分別代表初始投資及年收入變化的百分數(shù)，則可得項 目必須滿足下式才能成為可行： NAV=10000（ 1+x）（ A/P,8%,5） +5000(1+y)2200+2023 （ A/F,8%,5） =+500y 如果 NAV》 0或 +500y》 0，則該投資方案 可以盈利
電大資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1