【正文】 Probabilities of Default, RiskMetrics Corp., 2023 with H. Rijken and J. Mina （四）信用矩陣模型（ P108） ? 1997年 4月，美國 JP摩根與美國銀行等共同研究，推出了評估信用風(fēng)險的信用矩陣 （ CreditMetrics） 模型。 （五）信用組合觀察模型（ P108） ? 1998年，麥肯錫（ McKinsey）公司的 Saunders和 Wilson等人利用基本動力學(xué)的原理，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來分析借款人的信用等級遷移，建立了信用組合觀察（ CreditPortfolioView）模型，也稱“麥肯錫模型”。 ? 信用風(fēng)險附加模型是一個違約模型（ DM），它把信用評級的升降和與此相關(guān)的信用價差變化看作是市場風(fēng)險，它在任何時期只考慮違約和不違約這兩種事件狀態(tài)，計量預(yù)期到和未預(yù)期到的損失。由于該模型由 KMV公司開發(fā)，故又被稱為“ KMV模型”。三是計算借款人的違約距離。 信用風(fēng)險監(jiān)測與報告 ? 風(fēng)險監(jiān)測對象 ? 風(fēng)險監(jiān)測主要指標(biāo) ? 風(fēng)險預(yù)警 ? 風(fēng)險報告 風(fēng)險監(jiān)測對象 ? 。商業(yè)銀行組合風(fēng)險監(jiān)測主要有兩種方法：傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法和資產(chǎn)組合模型。 貸款五級分類法 ? 正常（ pass） ：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。 ? 損失（ loss） ：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。其中，次級和可疑類貸款的損失準(zhǔn)備，計提比例可以上下浮動 20%. ? 特種準(zhǔn)備由銀行根據(jù)不同類別（如國別、行業(yè)）貸款的特殊風(fēng)險情況、風(fēng)險損失概率及歷史經(jīng)驗，自行確定按季計提比例。其中，次級和可疑類資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備，計提比例可以上下浮動 20％。 ? 信貸資產(chǎn)根據(jù)金融監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險分類，標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險系數(shù)暫定為：正常類 %，關(guān)注類 3%，次級類30%，可疑類 60%，損失類 100%；對于其他風(fēng)險資產(chǎn)可參照信貸資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險分類，采用的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險系數(shù)不得低于上述信貸資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險系數(shù)。 ? 貸款損失準(zhǔn)備充足率不應(yīng)低于 100%。 “雙升” 批量轉(zhuǎn)讓：金融企業(yè)不良資產(chǎn)處置新方法 ? 2023年 2月，財政部、銀監(jiān)會印發(fā)了 《 金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法 》 ，金融企業(yè)可對一定規(guī)模的不良資產(chǎn)（１０戶／項以上）進(jìn)行組包，定向轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。風(fēng)險預(yù)警的主要方法有黑色預(yù)警法、藍(lán)色預(yù)警法和紅色預(yù)警法。 貸款轉(zhuǎn)讓與貸款重組 ? 貸款轉(zhuǎn)讓（又稱貸款出售）通常指貸款有償轉(zhuǎn)讓，是貸款的原債權(quán)人將已經(jīng)發(fā)放但未到期的貸款有償轉(zhuǎn)讓給其他機構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為，主要目的是為了分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險、增加收益、實現(xiàn)資產(chǎn)多元化、提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率。信用衍生工具已成為信用風(fēng)險管理的重要手段，信用衍生工具的出現(xiàn)使信用風(fēng)險管理方式從消極、被動的回避風(fēng)險方式，轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極、主動的組合風(fēng)險管理。 信用衍生產(chǎn)品的種類 ? （ 1）信用違約互換（ CDS） ? （ 2）總收益互換 ? （ 3）信用聯(lián)系票據(jù) ? （ 4）信用價差期權(quán) ? （ 5）信用違約期權(quán)（ CDO） 商業(yè)銀行信用衍生產(chǎn)品的作用 ? （ 1）分散商業(yè)銀行過度集中的信用風(fēng)險。 ? （ 5）使銀行得以擺脫貸款定價上的困境。 ? 不同的資產(chǎn)類別分別對應(yīng)不同的風(fēng)險權(quán)重。高級方法是商業(yè)銀行根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議要求，選擇使用內(nèi)部模型來計量風(fēng)險和監(jiān)管資本的方法。 ? 三是完成了對六家銀行實施高級方法的驗收工作，全面評價銀行實施質(zhì)量、指出了存在的問題、提出了整改要求。通過高級方法實施準(zhǔn)備工作，六家銀行打造了“升級版”的風(fēng)險管理體系： ? 一是風(fēng)險量化、資本約束成為經(jīng)營管理的核心要求，形成了風(fēng)險、收益平衡的經(jīng)營理念； ? 二是董事會、監(jiān)事會、高管層厘清了風(fēng)險管理的職責(zé)邊界，構(gòu)建了前、中、后臺多層次的風(fēng)險防控體系； ? 三是研發(fā)了一批將國際模型技術(shù)與我國銀行業(yè)實際相結(jié)合的計量模型，實現(xiàn)了風(fēng)險計量的科學(xué)化和精細(xì)化； ? 四是風(fēng)險量化結(jié)果逐步運用于信貸政策、授信審批、風(fēng)險定價、績效考核等領(lǐng)域，以風(fēng)險計量促管理； ? 五是強化了 IT系統(tǒng)建設(shè)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理，以模型助推數(shù)據(jù)質(zhì)量，不斷完善 IT系統(tǒng)； ? 六是逐步培養(yǎng)、鍛煉了一支掌握先進(jìn)風(fēng)險技術(shù)，具有自主研發(fā)能力的風(fēng)險管理隊伍。督導(dǎo)銀行按照驗收意見書完成整改，研究核準(zhǔn)方案并提出相關(guān)監(jiān)管措施，保證銀行實施高級方法后資本充分覆蓋風(fēng)險、資本計量審慎。 銀監(jiān)會為推進(jìn)高級方法實施開展的工作 ? 一是成立了中國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議專家指導(dǎo)委員會，充分發(fā)揮外部專家的作用，對高級方法實施工作進(jìn)行指導(dǎo)、對實施質(zhì)量進(jìn)行把關(guān)。 ? 內(nèi)部評級法的重要應(yīng)用： P155 ? 內(nèi)部評級體系的驗證： P157 工農(nóng)中建交招實施資本管理高級方法 ? 2023年 4月，銀監(jiān)會根據(jù) 《 商業(yè)銀行資本管理辦法（試行） 》 （簡稱 《 資本辦法 》 ） ，核準(zhǔn)了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等六家銀行實施資本管理高級方法。即“標(biāo)準(zhǔn)法”。 ? （ 3）防止信貸萎縮，增強資本的流動性。 信用事件 ? 巴塞爾委員會列出的信用事件： ? （ 1）未能支付到期（包括寬限期后到期）債務(wù)； ? （ 2）債務(wù)人破產(chǎn)、資不抵債或無力償還債務(wù)，或書面承認(rèn)無力支付到期債務(wù)，以及其他類似事件； ? （ 3）因本金、利息、費用的下調(diào)或推遲支付等標(biāo)的債項的重組而導(dǎo)致的損失事件。（ P145） 資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品 ? ? ? 資產(chǎn)證券化的種類：四類與 4個兩大類， P147 ? 商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的作用： P147 ? 信用衍生產(chǎn)品（ Credit derivatives）是用來從基礎(chǔ)資產(chǎn)上分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的各種工具的統(tǒng)稱。包括行業(yè)環(huán)境風(fēng)險因素、行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素、行業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素和行業(yè)重大突發(fā)事件。上海銀行已轉(zhuǎn)讓 16億元，吉林銀行已轉(zhuǎn)讓 7億元，溫州銀行已轉(zhuǎn)讓 ， 2023年 6月浙江民泰商業(yè)銀行和河北銀行分別掛牌轉(zhuǎn)讓 。（ 2023年本外幣各項貸款增加 萬億元） “一升一降” ? 2023年末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為 5921億元，比較年初增加 992億元；不良貸款率為 %，比年初上升了 。 中國銀監(jiān)會： 《 商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo) 》 （試行）， 2023年 12月 31日 ? 不良資產(chǎn)率不應(yīng)高于 4%，不良貸款率不應(yīng)高于 5%。 金融企業(yè)準(zhǔn)備金計提管理辦法 ? 財政部， 2023年 3月 30日發(fā)布，自 2023年 7月 1日起施行，《 金融企業(yè)呆賬準(zhǔn)備提取管理辦法 》 （財金 [2023]49號）同時廢止。一般準(zhǔn)備的計提比例由金融企業(yè)綜合考慮其所面臨的風(fēng)險狀況等因素確定，原則上一般準(zhǔn)備余額不低于風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的 1％。 ? 銀行應(yīng)按季計提一般準(zhǔn)備，一般準(zhǔn)備年末余額應(yīng)不低于年末貸款余額的 1％。 ? 次級（ substandard） ：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失。 ? 2023年 1月 1日起，各行應(yīng)按貸款風(fēng)險分類結(jié)果，提取貸款損失準(zhǔn)備金?；久嬷笜?biāo)包括品質(zhì)類指標(biāo)、實力類指標(biāo)和環(huán)境類指標(biāo)，財務(wù)指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)和增長能力指標(biāo)。 ? 信用監(jiān)測模型具有前瞻性，可以用于任何一家上市公司。首先估計企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性。但該模型只將違約風(fēng)險納入模型，忽視了利率的隨機期限結(jié)構(gòu)會在長期內(nèi)影響信用風(fēng)險頭寸，沒有考慮信用等級轉(zhuǎn)移，不能處理非線性金融產(chǎn)品。 ? 信用組合觀察模型可以看成是對信用矩陣模型的補充，它克服了信用矩陣模型中不同時期的評級轉(zhuǎn)換矩陣固定不變的缺點，適用于投機類型的借款人。 ? 信用矩陣模型本質(zhì)上是一個 VaR模型，目的是計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。 ? 模型中的 a、 b、 c、 d、