ch10企業(yè)財(cái)務(wù)管理(文件)
【正文】 朱春紅 ? 企業(yè)對(duì)外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為 。 ? 對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的分析 ， 一般采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法 ， 常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有凈現(xiàn)值 （ NPV） 、 內(nèi)部收益率 （ IRR） 等 。 資金成本率計(jì)算公式： 資金籌集費(fèi)籌資總額資金使用費(fèi)資金成本率??17 投資管理 18 朱春紅 企業(yè)投資概述 ?企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程 ， 期望從中取得收益的一種行為 。 企業(yè)在投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在著很多不確定因素 ， 即存在風(fēng)險(xiǎn) 。 企業(yè)籌資的渠道與方式 12 朱春紅 ?企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款 、 發(fā)行公司債券 、 融資租賃 、 商業(yè)信用等 。 1. 按資金使用期限的長(zhǎng)短分： 短期資金 、 長(zhǎng)期資金 2. 按資金的來源渠道分： 權(quán)益資金 、 負(fù)債資金 3. 按是否通過金融機(jī)構(gòu)分： 直接籌資 、 間接籌資 企業(yè)籌資的分類 11 朱春紅 ?籌資渠道是指籌集資金的來源 。 6 朱春紅 ? 財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 ， 企業(yè)的籌資活動(dòng) 、 投資活動(dòng) 、 營(yíng)運(yùn)活動(dòng) 、 分配活動(dòng)與企業(yè)內(nèi)外各方面有著廣泛的聯(lián)系 。 4 朱春紅 ? 資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過程。 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的 ， 利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理 ， 是組織財(cái)務(wù)活動(dòng) 、 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作 。 整體上講 ， 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為以下四個(gè)方面： 籌資活動(dòng) 投資活動(dòng) 資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) 資金分配活動(dòng) ? 這四個(gè)方面是相互聯(lián)系 、 相互依存的 ， 構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 。 10 朱春紅 ? 企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng) 。 目前我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資 、 發(fā)行股票 、 銀行借款 、 商業(yè)信用 、 發(fā)行債券 、 融資租賃 。 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與資金成本 15 朱春紅 ?風(fēng)險(xiǎn)就是指事件本身的不確定性 。 ?資金 使用 費(fèi)用：股息、利息等 ?資金籌集費(fèi)用：委托機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊(cè)費(fèi)、代辦費(fèi)、銀行借款手續(xù)費(fèi)等 ?資金成本是衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的重要依據(jù)，力求投資收益率高于資金成本率 ?資金成本一般用相對(duì)數(shù)表示 ， 即資金成本率 。 21 朱春紅 ? 固定資產(chǎn)投資決策就是對(duì)是否進(jìn)行固定資產(chǎn)投資 ， 以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所作的決策 。 對(duì)無形資產(chǎn)投資決策一般也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法 ， 利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià) 。 對(duì)外投資 24 資產(chǎn)管理 25 朱春紅 ? 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn) ， 包括貨幣資金 、 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng) 、短期投資和存貨等 。 ? （ 三 ） 短期投資 ? 短期投資是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn) 、 持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過一年的有價(jià)證券以及不超過一年的其他投資 。 28 朱春紅 ? 固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品 、 提供勞務(wù) 、 出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn) 。 又稱凈值 ， 是指固定資產(chǎn)原始價(jià)值減去已提折舊后的余額 。 它的特點(diǎn)是每年折舊額相等 ， 一般企業(yè)都采用這種方法 。 ? 4. 年數(shù)總和法 ? 年數(shù)總和法又稱變率遞減法 ， 它是一種折舊基數(shù)不變 、 折舊率采用一個(gè)變率分?jǐn)?shù)的快速折舊方法 。 它包括下述內(nèi)容： ? 對(duì)外投資分得的利潤(rùn) ? 股利 ? 債券利息 ? 收回或轉(zhuǎn)讓投資實(shí)際取得款項(xiàng)與賬面價(jià)值的差額 ? 按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益或損失 35 朱春紅 ? 利潤(rùn)分配是指企業(yè)利潤(rùn)在國(guó)家 、 投資者 、 企業(yè)之間的分配 。 37 朱春紅 ? 企業(yè)的稅后利潤(rùn)按下列順序分配： 補(bǔ)償被沒收財(cái)物損失 、 違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損 提取法定盈余公積金 向投資者分配利潤(rùn) 38 朱春紅 剩余政策 固定股利政策 固定股利比例政策 正常股利加額外股利政策 39 朱春紅
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