商業(yè)銀行的資產業(yè)務(文件)
【正文】 分 49秒 下午 4時 39分 16:39: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 3月 4日星期六 下午 4時 39分 49秒 16:39: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 16:39:4916:39:4916:393/4/2023 4:39:49 PM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023年 3月 下午 4時 39分 :39March 4, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 16:39:4916:39:4916:39Saturday, March 4, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務 ? 商業(yè)銀行證券投資的作用 ? 商業(yè)銀行證券投資的對象 ? 商業(yè)銀行證券投資的方式和策略 22 商業(yè)銀行證券投資的作用 ? 1）獲取收益 （利息、資本溢價） ? 2）分散與降低風險 ? 3）保持資產的流動性 ? 4） 合理避稅 23 商業(yè)銀行證券投資的對象 ? 1）政府債券 國庫券 （ Treasury Bill） 短期債券 中長期國債 （ Treasury Notes and Bonds） ? 2）政府機構債券 （ Government Securities） ? 3）市政債券或地方政府債券 (Municipal Securities) 一般義務債券 （ General Obligation Bonds） 稅收 收益?zhèn)? (Revenue Bonds) 項目的未來收益 ? 4）公司債券 （ Corporate Bonds） ? 5）股票 （ Stock / Share） 24 商業(yè)銀行證券投資的方式和策略 ? 1）商業(yè)銀行證券投資的方式 ? （ 1）為獲利而持有各種組合的有價證券 ? （ 2）通過管理證券交易賬戶，從事較為 廣泛的證券業(yè)務 25 商業(yè)銀行證券投資的方式和策略 ? 2）商業(yè)銀行證券投資的策略 ? （ 1）梯形期限策略 均勻投資 不同期限 的 同質 證券 ? （ 2）杠鈴結構方法 投資 短期 證券和 長期 證券 ? （ 3）靈活調整法 分析投資收益曲線，隨機組合 26 ? 資產證券化的概念 ? 資產證券化的基本流程 資產銷售 發(fā)售證券 MBS/ABS 現(xiàn)金 現(xiàn)金 銀行 風險隔離 (貸款人 ) 信用增級 信用評級 發(fā)起人 SPV 投資者 27 資產證券化產品分類及可證券化的資產 （ 1）抵押支持證券 （ MBS） 優(yōu)質貸款市場 (Prime Market) AltA 貸款市場 (Alternative) 次級貸款市場 (Subprime/Substandard Market) （ 2）資產支持證券 （ ABS） 資產支持商業(yè)票據(jù) （ ABCP） 債務抵押權益 （ CDO） 28 次級和 ALTA按揭貸款：資產毒垃圾 ? 次級貸款和 AltA貸款 無本金貸款 （ Interest Only Loan） 可調整利率貸款 （ ARM Adjustable Rate Mortgage） 選擇性可調整利率貸款 （ Option ARMs） ? 兩顆重磅炸彈
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