市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法講義(文件)
【正文】 tressed VaR）；o 停止對(duì)于股權(quán)特定風(fēng)險(xiǎn) 4%資本充足率的優(yōu)惠等。 51o 新資本協(xié)議是風(fēng)險(xiǎn)管理的底線要求，并不是終極要求 計(jì)量方法、管理要求、治理結(jié)構(gòu)都需要細(xì)化和深化o 風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的多變性和復(fù)雜性，需要銀行不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。o 新資本協(xié)議是從外部資本監(jiān)管角度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出要求，不能將新資本協(xié)議等同于銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理 新協(xié)議的主要目的：確保資本計(jì)量的準(zhǔn)確性、可比性，確保資本約束機(jī)制的有效運(yùn)行。加強(qiáng)對(duì)估值（ Valuation）過程的監(jiān)管u巴塞爾委員會(huì)的反應(yīng)47o 2023年 9月 25日發(fā)布了 《 穩(wěn)健流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管的原則 》 ，提出了在銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域需要遵循的 17條原則，涉及了風(fēng)險(xiǎn)管理的治理結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理、信息披露和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)等四大方面。 鑒于資產(chǎn)支持債券在次貸危機(jī)中損失慘重，委員會(huì)要求對(duì)資產(chǎn)支持債券要求更多地資本金252。形成完備的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系，包括日?qǐng)?bào)、月報(bào)、季報(bào)、各種限額使用情況報(bào)告、壓力測(cè)試報(bào)告、模型返回檢驗(yàn)報(bào)告等。風(fēng)險(xiǎn)政策定期檢討252。43市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程 定期進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議u 定期舉行全行風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議，召集相關(guān)部門集中討論 全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行情況和超限額 情況等。限額設(shè)定須對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析38限額監(jiān)控 限額體系o 根據(jù) 《 商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引 》 ，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額體系由不同類型和不同層次的限額組成。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)資格和培訓(xùn)u市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程37市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程 限額設(shè)定和預(yù)警u 建立科學(xué)完備的限額管理體系是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 的核心與關(guān)鍵。限額設(shè)定和預(yù)警252。明確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好252。u潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算與管理252。從概念上講，特定風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交織共同作用的結(jié)果。之后，需要獲取足夠的數(shù)據(jù)并確定分析所使用的情景。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交易組合的每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與每日理論損益比較2023年 3月 31日15,00010,0005,00005,00010,00015,00004Oct0414Oct0424Oct0403Nov0413Nov0423Nov0403Dec0413Dec0423Dec0402Jan0512Jan0522Jan0501Feb0511Feb0521Feb0503Mar0513Mar0523Mar05日期HK$ 39。理論損益 = 開盤頭寸 x 當(dāng)日市場(chǎng)變化實(shí)際損益 = 理論損益 + 預(yù)期外損益（如每日敘做交易產(chǎn)生的費(fèi)用和損益） 28市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 – 事后檢驗(yàn)o 以下是每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與每日 實(shí)際損益 的比較舉例：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交易組合的每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與每日實(shí)際損益比較20,00015,00010,0005,00005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00004Oct0414Oct0424Oct0403Nov0413Nov0423Nov0403Dec0413Dec0423Dec0402Jan0512Jan0522Jan0501Feb0511Feb0521Feb0503Mar0513Mar0523Mar05日期HKD39。o 以下是德意志銀行在年報(bào)中對(duì)事后檢驗(yàn)的披露。設(shè)定不同產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額252。23市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 – 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值o風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的優(yōu)勢(shì)n 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可以很快的在頭寸，交易臺(tái)和業(yè)務(wù)單元之間進(jìn)行加總n 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被監(jiān)管機(jī)構(gòu)廣泛使用n 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可以用來建立限額結(jié)構(gòu)并進(jìn)行績(jī)效評(píng)估24市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 – 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值o風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的劣勢(shì)n 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值很難或者不能夠精確計(jì)量意外 /極端情況下發(fā)生的事件。o 適用范圍： 所有種類的金融工具，線性及非線性。o 優(yōu)勢(shì)： 比較精確，能夠提供潛在投資組合價(jià)值的全面分布，不需要進(jìn)行分布的假設(shè)，比蒙特卡洛模擬法更快捷。該方法核心是基于對(duì)資產(chǎn)報(bào)酬的方差一協(xié)方差矩陣進(jìn)行估計(jì)。o 適用范圍： 傳統(tǒng)資產(chǎn)以及線性的金融衍生品。(55) $3,C $ 152272
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