企業(yè)利潤表和現(xiàn)金流量表分析案例(文件)
【正文】 422 656 054 284 005 853 主營業(yè)稅金及附加 1 400 978 1 414 603 315 536 二、主營業(yè)務(wù)利潤 77 302 027 31 707 063 10 520 294 加：其他業(yè)務(wù)利潤 7 572 029 740 003 724 000 減：營業(yè)費(fèi)用 12 248 384 20 759 814 18 110 731 管理費(fèi)用 8 070 159 14 043 831 29 090 401 財(cái)務(wù)費(fèi)用 5 486 138 － 7 113 691 － 359 040 三、營業(yè)利潤 59 069 375 4 757 112 － 35 597 799 加：投資收益 310 － 補(bǔ)貼收入 5 100 000 15 146 616 － 營業(yè)外收入 291 145 12 171 885 25 385 減：營業(yè)外支出 340 654 48 341 358 915 四、利潤總額 64 120 176 32 027 272 － 35 931 329 減：所得稅 22 119 563 7 946 616 － 五、凈利潤 42 000 613 24 080 655 － 35 931 329 ? 雙匯 在發(fā)展中緊緊圍繞 主業(yè) 做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極擴(kuò)大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價(jià)格優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益的連年增長。 ? 春都 自 1998年年底募股上市后由于管理混亂，對主營業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域投資過度，結(jié)果將主營業(yè)務(wù)拖垮。 （ 2）營業(yè)稅金及附加：分析計(jì)算的準(zhǔn)確性和交納的及時(shí)性。 （ 6）所得稅費(fèi)用：分析應(yīng)納稅所得額的確定是否合法，時(shí)間性差異的跨期攤配是否準(zhǔn)確、及時(shí)。 ? 依托強(qiáng)大的研發(fā)力量，公司在通訊領(lǐng)域形成了國內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實(shí)力。 ? 在企業(yè)各個(gè)年度可比同類費(fèi)用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費(fèi)用會(huì)隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。該公司 2023年生產(chǎn)過程中消耗大約 623萬噸鐵礦石、 231萬噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材 374萬噸，銷售區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。但公司在實(shí)行這個(gè)新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個(gè)問題，就是由于運(yùn)費(fèi)計(jì)入銷售收入，從而把價(jià)外費(fèi)用計(jì)入增值稅的稅基，增加了稅負(fù)，所以， 2023年 6月開始，公司又將船運(yùn)費(fèi)改回按代墊代收方式結(jié)算，使 2023年?duì)I業(yè)費(fèi)用下降為上年的 43%。 ? 根據(jù)招股說明書披露，海滄大橋項(xiàng)目的總投資為 287 400萬元，項(xiàng)目資金按安排情況為：⑴日本輸出入銀行貸款 13 000萬美元，折合人民幣 107 900萬元，利率為浮動(dòng)利率，即 6個(gè)月的 LIBOR（倫敦同業(yè)拆放利率）加%和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費(fèi) %，期限 15年；⑵國家開發(fā)銀行貸款 30 000萬元，年利率為 %，期限 12年；⑶交通部安排車購費(fèi) 26 900萬元；⑷廈門市財(cái)政局貼息借款 30 000萬元；⑸ IPO（首次公開招股）募股資金投入 49 617萬元；⑹其余 42 983萬元資金缺口已通過廈門大橋過橋費(fèi)收入補(bǔ)充、財(cái)政預(yù)算安排、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實(shí)。 ? 海滄大橋 1999年 對應(yīng)的貸款利息只計(jì)入在建工程費(fèi)用，而 2023年 海滄大橋運(yùn)營后，該項(xiàng)目的貸款利息已計(jì)入了公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失”科目的發(fā)生額分析填列。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“投資收益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“－”號填列。 ? “營業(yè)外支出”項(xiàng)目 反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“所得稅費(fèi)用”科目的發(fā)生額分析填列。上市第二年的中期，就報(bào)虧 萬元，年度虧損 。 ? 該公司 1999年的年報(bào)給了證券市場一個(gè)“驚奇”，不僅是大幅度扭虧為盈，而且以每股收益 、凈資產(chǎn)收益率 %的業(yè)績成為陜西省上市公司中業(yè)績最好的企業(yè)之一。 公司 1999年度報(bào)告所披露的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目明細(xì) （單位：元） 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目 涉及金額 長嶺黃河集團(tuán)有限公司讓債收入 26 000 黃河機(jī)器制造廠讓債收入 30 000 出售黃河機(jī)器制造廠三十畝土地實(shí)現(xiàn)利潤 22 513 根據(jù)公司與黃河機(jī)器制造廠減債協(xié)議以部分商品抵債形成銷售利潤 9 458 以上四項(xiàng)共計(jì)影響利潤 87 972 案例 24：收入現(xiàn)金含量分析 ? 銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 ? 長安汽車 （ 00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動(dòng)機(jī)的開發(fā)制造和銷售的上市公司。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。 ? 鹽田港經(jīng)營業(yè)績的大幅提升得益于 2023年 10月實(shí)施的資產(chǎn)重組。 2023年鹽田國際集裝箱吞吐量為275萬標(biāo)準(zhǔn)箱，比上年增長 28%，實(shí)現(xiàn)凈利潤 ，比上年增長 55%，增長勢頭迅猛。該年度，公司參股 27%的鹽田國際集裝箱碼頭有限公司為公司貢獻(xiàn) 投資收益 32 239萬元，占全年凈利潤的 %。從鹽田國際自身的增長潛能分析，根據(jù)預(yù)測，鹽田國際的極限吞吐能力為 350萬標(biāo)箱 /年，這樣，它還能容納 2年 20%的年吞吐量增長速度。 案例 30：補(bǔ)貼收入的分析 ? 補(bǔ)貼收入的“賬”與“實(shí)” ? 沈陽特種環(huán)保設(shè)備制造股份有限公司 是承建環(huán)保工程和從事環(huán)保高科技產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的一家上市公司。到底發(fā)生了什么呢？我們檢索了相關(guān)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的披露信息，該公司在 2023年年度報(bào)告中對補(bǔ)貼收入進(jìn)行了披露，該項(xiàng)補(bǔ)貼是根據(jù)沈陽市建委 [1997] 232號文件和市政府辦公廳辦綜五字 [1998]53號會(huì)議紀(jì)要精神，沈陽市財(cái)政局給予公司排污費(fèi)財(cái)政補(bǔ)貼總額為 16 364萬元。如此看來，在前期所確認(rèn)的補(bǔ)貼收入里就存在著實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以在權(quán)責(zé)發(fā)生制下確認(rèn)補(bǔ)貼收入，分析師應(yīng)當(dāng)重視補(bǔ)貼收入的“賬”、“實(shí)”有別。 –反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。但是，公司決定不向股東支付現(xiàn)金股利。 ? 對其中可能存在的原因加以分析。該項(xiàng)目的前景非?？春?。 ? 應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長 –是放寬信用政策的信號 –可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量 ?企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 –表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。 表 2 環(huán)保股份 1999~2023年年報(bào)顯示的補(bǔ)貼收入明細(xì) (單位：元 ) 項(xiàng)目 2023年 1999年 排污費(fèi)補(bǔ)貼 43 640 60 000 退稅款 1 313 2 458 合計(jì) 44 953 62 458 四、企業(yè)利潤惡化的征兆： ?企業(yè)擴(kuò)張過快 涉及的領(lǐng)域會(huì)驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。 表 1 環(huán)保股份 1999－ 2023年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元） 項(xiàng) 目 1999年 2023年 2023年 一、主營業(yè)務(wù)收入 690 611 488 201 052 089 184 157 353 減：主營業(yè)務(wù)成本 337 487 861 137 537 196 97 000 212 主營業(yè)稅金及附加 18 946 260 3 347 188 1 529 398 二、主營業(yè)務(wù)利潤 334 177 367 60 167 705 85 627 743 加：其他業(yè)務(wù)利潤 54 708 381 777 － 500 467 減：營業(yè)費(fèi)用 2 099 925 1 795 089 1 628 668 管理費(fèi)用
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