中小企業(yè)管理-退出策略及其他(文件)
【正文】 ? 設(shè)立滿 二個完整會計年度 ? 實收資本額新臺幣 伍仟萬 元以上 ? 最近一會計年度無累積虧損 ? 稅前純益 最近二年度帄均達(dá)3%以上，且後一年較前一年佳 或 最近年度達(dá) 4%以上 ? 申請上櫃時，小股東 (持股1,000 ~ 50,000股 )300人以上，且佔股份總額 10%以上或 500萬股以上 資本額 獲利能力 股權(quán)分散 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 步驟一 輔導(dǎo)前置作業(yè) 輔導(dǎo)期間作業(yè) 申請前置作業(yè) 審查期間作業(yè) 承銷掛牌作業(yè) 上巿上櫃 上市 /櫃的期間規(guī)劃 書面內(nèi)稽內(nèi)控制度 排除 會之運作 資本規(guī)劃 行 事宜 營體系 及建議 測及建議 合作業(yè) 作檢討 書件 答 演練 作業(yè) 塑造 審查 作業(yè) 溝通 會 作業(yè) 上市櫃成功 14天 3個月內(nèi) 1個月 興櫃交易滿六個月 2~3個月 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 向櫃買中心申請登錄興櫃市場 交易所 隨時抽核輔導(dǎo)情形 準(zhǔn)備申請書件 向交易所正式送件 辦理意見徵詢 交易所 書面查核及實地查核 交易所 經(jīng)理部門會議 交易所審議會核準(zhǔn) 交易所董事會核準(zhǔn) 函報證期局核備 辦理業(yè)績發(fā)表表或法人說明會 公開銷售 冾 交易所掛牌日期 股票正式開始掛牌交易 上市作業(yè)程序和時程 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 2~3個月 興櫃交易滿六個月 1個月 14天 向櫃買中心申請登錄興櫃市場 櫃買中心隨時抽核輔導(dǎo)情形 準(zhǔn)備申請書件 向櫃買中心正式送件 辦理意見徵詢 櫃買中心書面查核及實地查核 櫃買中心經(jīng)理部門會議 櫃買中心 審議會核準(zhǔn) 櫃買中心 董事會核準(zhǔn) 函報證期局核備 3個月內(nèi) 辦理法人說明會 公開銷售 冾 櫃買中心掛牌日期 股票正式開始掛牌交易 上櫃作業(yè)程序和時程 四、私有股權(quán)移轉(zhuǎn) 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 在家族企業(yè)做所有權(quán)移轉(zhuǎn)時，主要有三個因素間做權(quán)衡與抉擇 現(xiàn)有家族成員的流通性 1 為公司繼續(xù)成長取得融資 2 維持家族對公司的控制 3 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 創(chuàng)投基金 私募基金 購併基金 約 1,000萬到 8,000萬美金，投資於企業(yè)成熟期，取得少數(shù)股權(quán)，不參與經(jīng)營管理，讓公司繼續(xù)維持現(xiàn)狀，以分享未來成長的成果，國內(nèi)企業(yè) 90％的私募投資案都屬於這一類型 通常一億美金以上，投資的是成熟、衰退期的企業(yè)，取得多數(shù)股權(quán)，參與經(jīng)營管理，以產(chǎn)業(yè)整合為著眼點，進(jìn)行企業(yè)重組、改組或轉(zhuǎn)型 大約介於 500萬到2,000萬美金之間，投資於企業(yè)初創(chuàng)、成長期，臺灣大多投資於高科技產(chǎn)業(yè) 私有股權(quán)投資泛指「私募股權(quán)」基金 私募股權(quán)基金 創(chuàng)投基金 私募基金 購併基金 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 ? 透過私募方式取得公司主導(dǎo)權(quán)的新經(jīng)營團(tuán)隊，並不需要受到相關(guān)主管機(jī)關(guān)或是證交所特別的檢視 私募主導(dǎo) 權(quán)引爆 爭議 ? 私募業(yè)者通常都要求公司先進(jìn)行減資，再以增資方式議價入主，造成股價折價賣出，損失的股價必須由原股東承擔(dān)，嚴(yán)重影響到股東權(quán)益。 清算價 值 (Liquidation Value) 退出策略的重要性 收割的方法 評估價值 收割策略建議 收割後安排 市場重置價 值 (Market Replacement Value) ? 主併公司要重新建立目標(biāo)公司所需花費的成本。 Chapter 24 退出策略及其他 ? 說明企業(yè)有退出策略的重要性 ? 描述
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