lecture13~14公司治理(文件)
【正文】 事記431909 — Moody’s鐵路債券評(píng)級(jí)1919 — Moody’s市政債券評(píng)級(jí)，企業(yè)債券評(píng)級(jí)1922 — Poor’s 企業(yè)債券評(píng)級(jí)1924 — Standard Statistical’s 企業(yè)債券評(píng)級(jí)1924 — Fitch’s企業(yè)債券評(píng)級(jí)1931 — 貨幣監(jiān)管局對(duì)銀行持有的公司債做出信用等級(jí)規(guī)定1936 — 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行持有的公司債做出信用等級(jí)規(guī)定1941 — Statistical and Poor’s 合并成 SP1962 — Moody’s被 DB收購(gòu)1975 — SEC指定穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和費(fèi)譽(yù) 3家資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為 全國(guó)認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)1982 — Duff Phelps 債券評(píng)級(jí)1999 — Fitch 收購(gòu) Duff Phelps2023 — Moody’s 上市2023 — Moody’s 收購(gòu) KMV公司? 目前主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)? Moody’s — 最早的專(zhuān)門(mén)從事于各類(lèi)固定收益工具信用 評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)，占債務(wù)市場(chǎng)的 80%。SEC→ 5家?BUTJunkRight！?自由！?抵御新進(jìn)入者 +免于信息披露 +第一修正案 =無(wú)敵?P8952信用信息： 信用信息一般可以分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是誠(chéng)信方面的信息，包含遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和行業(yè)協(xié)約、以及維護(hù)消費(fèi)者和員工利益等方面的內(nèi)容，它屬于道德、法律范疇，反映了履約的意愿；另一類(lèi)是經(jīng)營(yíng)方面的信息，涉及宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)背景、基本經(jīng)營(yíng)、管理戰(zhàn)略以及財(cái)務(wù)狀況等方面的內(nèi)容，它屬于經(jīng)濟(jì)范疇，反映了履約的能力。53信用的分類(lèi)? 按信用交易的主體 來(lái)分，信用可以分為 國(guó)家信用 、 企業(yè)信用 和 個(gè)人信用 。 對(duì)信用評(píng)級(jí)的理解? 信用評(píng)級(jí)揭示的是信用風(fēng)險(xiǎn)，而不是全部風(fēng)險(xiǎn)? 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)評(píng)級(jí)結(jié)果的法律責(zé)任? 是咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，不是鑒證類(lèi)機(jī)構(gòu)58評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是以盈利為目的的市場(chǎng)參與者盈利 聲譽(yù)評(píng)級(jí)不是對(duì)違約時(shí)間和違約率的直接預(yù)計(jì)評(píng)級(jí)揭示的是風(fēng)險(xiǎn)不是結(jié)果評(píng)級(jí)揭示的是風(fēng)險(xiǎn)不是結(jié)果債券歷年累計(jì)違約率%年十年期十年期 債債 券累券累 進(jìn)違約進(jìn)違約 率（率（ 1920———— 1998）） 信用評(píng)級(jí)分類(lèi)242。金融工具、法人評(píng)級(jí)和主權(quán)評(píng)級(jí)，比如：? 證券評(píng)級(jí)（如債券評(píng)級(jí)、股票評(píng)級(jí)、基金評(píng)級(jí)等）；? 企業(yè)評(píng)級(jí)（如工商企業(yè)評(píng)級(jí)、商業(yè)銀行評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)、證券公司評(píng)級(jí)、信托投資公司評(píng)級(jí)等）；? 公共事業(yè)評(píng)級(jí)；? 結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)；? 國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)等。同日，惠譽(yù)國(guó)際將希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)由 “A”。此后的幾個(gè)月內(nèi)，希臘的主權(quán)信用連續(xù)遭到了國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的多次降級(jí)?4日穆迪宣布將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)降至 Ba1月以來(lái) ,年收購(gòu)中誠(chéng)信 49%月，惠譽(yù)宣布完成聯(lián)合資信 49%日，標(biāo)普與新世紀(jì)簽署技術(shù)服務(wù)協(xié)議目前正在洽談收購(gòu)事宜。?在期貨交易中建倉(cāng)時(shí) ,買(mǎi)入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸 ,簡(jiǎn)稱(chēng)多頭 。建立頭寸 ”是開(kāi)盤(pán)的意思。選擇適當(dāng)?shù)膮R率水平以及時(shí)機(jī)建立頭寸是盈利的前提?在新的企業(yè)債券管理?xiàng)l例出臺(tái)之前，我國(guó)的企業(yè)債券發(fā)行資格確定依舊采用帶有濃重計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的審批制度。如果你剛好錯(cuò)過(guò)了今年這一批，那就像是 9月中旬出生的小孩子一樣，只能等到快過(guò) 7歲生日的時(shí)候再背書(shū)包了。?做完這些工作，企業(yè)就只能坐在家里耐心地等待 “開(kāi)學(xué) ”的日期。開(kāi)盤(pán)之后，長(zhǎng)了 (多頭 )一種貨幣，短了 頭寸?頭寸是金融行業(yè)常用到的一個(gè)詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。年 8年之后持股 51%?美國(guó)控制的香港新華財(cái)經(jīng)收購(gòu)上海遠(yuǎn)東 62%的股權(quán)?2023導(dǎo)致以上四國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩 ,歐洲債務(wù)危機(jī)?其他歐洲國(guó)家也迅速成為三大巨頭下調(diào)評(píng)級(jí)的目標(biāo)?2023日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí) BB，今年 6日穆迪宣布將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)從 A1”降為 “BBB年 1255造成信用風(fēng)險(xiǎn)的原因及其雙向性的特點(diǎn)56客 戶(hù)供應(yīng)商銀 行公 司由于供應(yīng)商的破產(chǎn)等原因而導(dǎo)致無(wú)法供貨或延遲交貨的風(fēng)險(xiǎn)拒絕付款的風(fēng)險(xiǎn)拒絕付款的風(fēng)險(xiǎn)由于公司的破產(chǎn)等原因而導(dǎo)致無(wú)法供貨或延遲交貨的風(fēng)險(xiǎn)不歸還貸款的風(fēng)險(xiǎn)被取消借款的風(fēng)險(xiǎn)和銀行破產(chǎn)損失存款的風(fēng)險(xiǎn)什么是信用評(píng)級(jí)？? 從一般意義上講，信用評(píng)級(jí)系指評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（組織）以評(píng)級(jí)事項(xiàng)的法律、法規(guī)、制度和有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定為依據(jù)，采用規(guī)范化的程序和方法，對(duì)被評(píng)對(duì)象履行相應(yīng)經(jīng)濟(jì)承諾的能力進(jìn)行調(diào)查、審核和測(cè)定，通過(guò)與評(píng)級(jí)事項(xiàng)有關(guān)的參數(shù)值進(jìn)行橫向比較和綜合分析，揭示其信用風(fēng)險(xiǎn)，確定其信用等級(jí)，并以簡(jiǎn)單、直觀的符號(hào)表示其信用等級(jí)的一種評(píng)價(jià)行為。 信用的分類(lèi)? 按信用交易的對(duì)象 來(lái)分，信用可以分為 商品信用 和 貨幣信用 。信用是指受信人 (債務(wù)人 )無(wú)需立即付款或還款便可獲得授信人 (債權(quán)人 )給予的商品、資金或服務(wù)的能力。 信用是一個(gè)古老而常新的范疇，它有多種含義，人們從不同的角度賦予了信用不同的解釋。First多個(gè)主權(quán)國(guó)家、全球所有參加信用評(píng)級(jí)銀行中的 80%及 78%的公司?標(biāo)準(zhǔn)普爾則占有 37%的
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1