宋獻中：中級財務管理課后習題答案(文件)
【正文】 20 00016 00012 0008 000總成本29 80029 20028 60028 000由計算結(jié)果可知，企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為100 000元。⒉ 項 目現(xiàn)行方案新方案賒銷收入邊際利潤機會成本壞賬損失1200000 540000 9900 240001268800 553800 7150 13000投資收益 456100 493650 由計算結(jié)果可知，新的信用條件可行。所以，應采納新方案。95=38（次）（3）訂交貨間隔期內(nèi)平均需求=50+60+70+80+90=70（件）（4）保險儲備：TC（B=0）=[（80－70）+（90－70）] 10038=15200(元)TC（B=10）=（90－80）10038+1020=4000（元）TC（B=20）=2020=400（元）（5）再訂貨點=70+20=90（件）17。1.（1）自制：TC=72006+1470=44670（元）（2）外購：TC=72006+509=65309（元）由計算結(jié)果可知，企業(yè)應自制A標準件。（2）將A方案的信用條件改為“2/10，N/30”減少邊際利潤=902%=（萬元）減少機會成本=[（32－10）/32]=（萬元）減少壞賬損失：減少管理費用：130%=%（萬元）增加利潤=（++）－=（萬元）將B方案的信用條件改為“，N/60”減少邊際利潤=100%50%=（萬元）減少機會成本=[(65－10)/65]50%=（萬元）減少壞賬損失和管理費用=（+）25%=（萬元）增加利潤=（+）－=（萬元）由計算結(jié)果可知，B方案優(yōu)于A方案?，F(xiàn)金預算 單位：元項 目1季度2季度3季度4季度全年各項現(xiàn)金收入額60 00070 00096 00095 000321 000減：各項現(xiàn)金支出額70 00085 00090 00075 000320 000 采購材料35 00045 00048 00035 000163 000 營業(yè)費用25 00030 00030 00028 000113 000 購置設(shè)備8 0008 00010 00010 00036 000 支付股利2 0002 0002 0002 0008 000 現(xiàn)金凈收入額(10 000)(15 000)6 00020 0001 000加：期初現(xiàn)金余額8 0005 0005 0005 6258 000減：期末現(xiàn)金余額5 0005 0005 6257 3007 300 現(xiàn)金多余或不足(7 000)(15 000)5 37518 3251 700 銀行借款7 00015 000——22 000 歸還借款——(5 000)(17 000)(22 000) 歸還利息——3751 325(1 700)注：第一次付息=500010%3/4=375（元） 第二次付息=200010%+1500010%3/4=1325（元）第11章■基本訓練□知識題⒈ ⒉ √ ⒊ 4. √⒈ C ⒉ D ⒊ D □技能題 ⒈ 計算現(xiàn)行方案的投資收益額 同理，可計算出新方案的投資收益為19000 0元。少付貨款=1000003%=3000（元） ∵市場利率=12% %∴公司應享受現(xiàn)金折扣。⒉ 甲、%%?？赊D(zhuǎn)換權(quán)行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于轉(zhuǎn)換價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系；認股權(quán)證行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于認購價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系。當可轉(zhuǎn)換權(quán)行使后，原有負債的節(jié)稅功能相應消除；而認股權(quán)行使后，不影響原有的節(jié)稅效果?？赊D(zhuǎn)換債權(quán)行使后，只是改變了企業(yè)資金來源的具體形式和資本結(jié)構(gòu)，增加普通股所占比例，而企業(yè)資金來源不變；認股權(quán)證行使后企業(yè)除了獲得原已發(fā)售證券籌得資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，并改變資本結(jié)構(gòu)。認股權(quán)證不論是單獨發(fā)行還是附帶發(fā)行，均可為公司帶來額外的現(xiàn)金，增強公司的資金實力。此外，可將認股權(quán)證作為改善新發(fā)行普通股或非公開銷售債券發(fā)行條件的因素。=263 ≈263 800（元）年度年償還額年付息額折舊費稅收節(jié)約額凈現(xiàn)金流出量?、佗冖邰?（②＋③)35%⑤=①－④1 263 800 100 000 200 000 105 000 158 800 2 263 800 83 620 200 000 99 267 164 533 3 263 800 65 602 200 000 92 961 170 839 4 263 800 45 782 200 000 86 024 177 776 5 263 800 23 996 200 000 78 399 185 401 合計 1 319 000 319 000 1 000 000 461 650 857 350 （3） 比較兩種籌資方式，選擇凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值較低者
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