《投行案例分析》ppt課件(文件)
【正文】 助下，從巴黎銀行、荷蘭銀行、渣打銀行和工商銀行獲得 6億美元國際銀團(tuán)貸款。三大股權(quán)投資銀行在聯(lián)想并購 PC后仍起著重要 作用。經(jīng)過這幾年的觀察來看，雙方都基本達(dá)到了各自的初衷目的，成功創(chuàng)造出一個(gè)雙贏的局面。 ? IBM不斷縮減自己的業(yè)務(wù)范圍這個(gè)是好是壞值得商榷?！绷硗膺€有 IBM的品牌也會受到相應(yīng)的影響，國外歐美方面對于大企業(yè)的外包或品牌的出售其實(shí)挺反感，把 PC業(yè)務(wù)賣給聯(lián)想后，在一定程度上可能影響 IBM的品牌形象。 ? 二．降低利益關(guān)系上的討價(jià)還價(jià)成本。投資銀行借此與雙方談判，交易費(fèi)用降低。在市場 E，重要的信息是沒法公開、沒法比較的，所以交易價(jià)格難以確定。 投行參與并購的益處 ? 一．降低技術(shù)關(guān)系上的信息成本。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化． 這樣才能更好地生存下去。 ? ① 對于聯(lián)想 ? ②對于 IBM 這次并購對于聯(lián)想來說其實(shí)壓力很大，所以被外界說成是 “ 蛇吞象 ” 的交易，雖然此次收購的買價(jià)不算太貴，但聯(lián)想自身的實(shí)力也并非可以和國際巨頭匹敵，畢竟其集團(tuán)規(guī)模和影響力還是局限在中國及其周邊地區(qū)。都是三家 PE做的決定。聯(lián)想集團(tuán)則以每股 1000港元的價(jià)格，向這三家公司發(fā)行總共 273萬股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股和可認(rèn)購 股份的非上市認(rèn)股權(quán)證，三大戰(zhàn)略投資者因而獲得新聯(lián)想 %股份。在獲得過橋貸款之前 ,聯(lián)想賬面上有 4億美元的現(xiàn)金。而且也進(jìn)一步通過在國內(nèi)電腦市場具有最大影響力的聯(lián)想集團(tuán)來提升在中國的品牌影響力，開拓這一個(gè)潛力十分巨大的市場。目前，IBM主要發(fā)展軟件和服務(wù)
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