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投行案例分析ppt課件(完整版)

  

【正文】 雞肋 PC業(yè)務(wù)是很合適的下手目標(biāo)。這宗收購(gòu)堪稱太平洋兩岸商務(wù)往來(lái)歷史上的一塊里程碑,這是中國(guó)大陸企業(yè)首次在美國(guó)進(jìn)行幾十億美元的收購(gòu)。在國(guó)內(nèi)聯(lián)想面臨著戴爾、惠普全球最大的兩個(gè)廠商及國(guó)內(nèi)眾多中小品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng),營(yíng)業(yè)額、利潤(rùn)的停滯不前,嚴(yán)重困擾著一直追求發(fā)展的聯(lián)想管理層。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的加劇,這個(gè) PC的締造者卻在 PC市場(chǎng)上陷入了虧損的泥潭。 ? ② 更為重要的是,可以通過(guò)這一交易獲得進(jìn)軍中國(guó)的機(jī)會(huì)。 ? 在整個(gè)財(cái)務(wù)安排上,當(dāng)時(shí)自有現(xiàn)金只有 4億美元的聯(lián)想,為減輕支付 美元現(xiàn)金的壓力,與 IBM簽訂了一份有效期長(zhǎng)達(dá)五年的策略性融資的附屬協(xié)議,而后在 IBM財(cái)務(wù)顧問(wèn)高盛的協(xié)助下,從巴黎銀行、荷蘭銀行、渣打銀行和工商銀行獲得 6億美元國(guó)際銀團(tuán)貸款。經(jīng)過(guò)這幾年的觀察來(lái)看,雙方都基本達(dá)到了各自的初衷目的,成功創(chuàng)造出一個(gè)雙贏的局面?!绷硗膺€有 IBM的品牌也會(huì)受到相應(yīng)的影響,國(guó)外歐美方面對(duì)于大企業(yè)的外包或品牌的出售其實(shí)挺反感,把 PC業(yè)務(wù)賣給聯(lián)想后,在一定程度上可能影響 IBM的品牌形象。投資銀行借此與雙方談判,交易費(fèi)用降低。 投行參與并購(gòu)的益處 ? 一.降低技術(shù)關(guān)系上的信息成本。 ? ① 對(duì)于聯(lián)想 ? ②對(duì)于 IBM 這次并購(gòu)對(duì)于聯(lián)想來(lái)說(shuō)其實(shí)壓力很大,所以被外界說(shuō)成是 “ 蛇吞象 ” 的交易,雖然此次收購(gòu)的買(mǎi)價(jià)不算太貴,但聯(lián)想自身的實(shí)力也并非可以和國(guó)際巨頭匹敵,畢竟其集團(tuán)規(guī)模和影響力還是局限在中國(guó)及其周邊地區(qū)。聯(lián)想集團(tuán)則以每股 1000港元的價(jià)格,向這三家公司發(fā)行總共 273萬(wàn)股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股和可認(rèn)
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