投行案例分析ppt課件-wenkub
2023-01-29 18:04:54 本頁面
【正文】 后．全球已經(jīng)造就了無數(shù)的 IT巨頭，包括英特爾、微軟、 HP(以及 HP收購的康柏 )、 DELL等。聯(lián)想決定充分發(fā)揮在 PC領(lǐng)域的特長，通過走國際化的道路尋求發(fā)展。然而， 03/04財年的營業(yè)額由02/03財年的 202億港元提高到 231億港元，而利潤卻由 。而認真分析發(fā)現(xiàn)，IBM的那根雞肋 PC業(yè)務(wù)是很合適的下手目標。新聯(lián)想將在 5年之內(nèi)無償使用 IBM品牌，并永久保留使用全球著名的 “ think”商標的權(quán)利。這宗收購堪稱太平洋兩岸商務(wù)往來歷史上的一塊里程碑，這是中國大陸企業(yè)首次在美國進行幾十億美元的收購。從聯(lián)想的角度看，盡管 PC已是 IBM的遲暮業(yè)務(wù)，但對聯(lián)想仍有較大價值。在國內(nèi)聯(lián)想面臨著戴爾、惠普全球最大的兩個廠商及國內(nèi)眾多中小品牌的激烈競爭，營業(yè)額、利潤的停滯不前，嚴重困擾著一直追求發(fā)展的聯(lián)想管理層。 追求協(xié)同效應(yīng) ? 聯(lián)想收購 IBM PCD后，將形成全球僅次于戴爾、惠普的第三大 PC企業(yè)，全年營業(yè)額將達到 130億美元，銷售個人計算機達到1400萬臺。因為競爭的加劇，這個 PC的締造者卻在 PC市場上陷入了虧損的泥潭。在此之前其 PC業(yè)務(wù)已經(jīng)在連續(xù)幾年有巨額虧損，出售這一業(yè)務(wù)也符合 IBM的長期發(fā)展戰(zhàn)略。 ? ② 更為重要的是，可以通過這一交易獲得進軍中國的機會。股份收購上，聯(lián)想以每股 向 IBM發(fā)行包括 無投票權(quán)的股份。 ? 在整個財務(wù)安排上，當時自有現(xiàn)金只有 4億美元的聯(lián)想，為減輕支付 美元現(xiàn)金的壓力，與 IBM簽訂了一份有效期長達五年的策略性融資的附屬協(xié)議，而后在 IBM財務(wù)顧問高盛的協(xié)
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