商業(yè)銀行風(fēng)險管理(5)(文件)
【正文】 在法律上無效、合約內(nèi)容不符合法律的規(guī)定，或者由于稅制、破產(chǎn)制度的改變等法律上的原因，給衍生工具交易者帶來損失的可能性。 ? 2022年 9月在“ 2022年中國企業(yè)高峰會”上表示，研究金融衍生品市場的發(fā)展，當(dāng)前首先要 把交易做起來 ，再通過交易實踐來讓制度不斷完善。預(yù)計“ 在未來２到３年我國金融衍生產(chǎn)品真正推出后，大概用 5年時間，國內(nèi)交易所的衍生產(chǎn)品總值就應(yīng)該有 80萬億元 ”。在這一背景下才有了中金所。 ? 這些產(chǎn)品的推出，提升了商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力，但是，由于 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜 ，潛在風(fēng)險也不斷增大，這就對商業(yè)銀行的 市場定價 和 風(fēng)險管控能力 提出了更高的要求。 ? 如何科學(xué)構(gòu)建商業(yè)銀行風(fēng)險管理的組織體系 ? 69 。27”國債期貨事件 …… 66 案例： 中航油（新加坡）事件 風(fēng)險管理的四個基本問題： 內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的有效性問題； 對沖、投機、賭博的區(qū)別和聯(lián)系； 衍生產(chǎn)品在風(fēng)險管理中的作用； 如何認(rèn)識風(fēng)險的雙側(cè)性和管理明星風(fēng)險； 67 本章重要概念 關(guān)系人貸款 全面風(fēng)險管理 信用衍生品 回購協(xié)議 保理 福費廷 票據(jù)發(fā)行便利 68 本章思考題 ? 商業(yè)銀行會消失嗎？ ? VaR與壓力測試。 62 續(xù) ?? ? 2022年底，已有 69家中外資銀行獲得了衍生品交易資格， 2022年我國主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達(dá)到了 14萬億元。 ?掛牌的中金所不僅填補了中國內(nèi)地金融衍生品市場的空白 ，也標(biāo)志著中國金融市場進(jìn)入了 金融結(jié)構(gòu) 的調(diào)整階段。 ? 2022年 8月，銀監(jiān)會通過 《 外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管指引 》 。來自兩個方面： ? 衍生合約的不可實施性 ； ? 交易對手因經(jīng)營不善等原因失去清償能力或不能依照法律規(guī)定對其為清償合約進(jìn)行凈沖平倉。 54 續(xù) ?? ? 衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險之 4:操作風(fēng)險 又稱營運風(fēng)險，指在金融衍生交易和結(jié)算中，由于內(nèi)部控制系統(tǒng)不完善或缺乏必要后臺技術(shù)支持而導(dǎo)致的風(fēng)險。根據(jù)衍生工具價格變動的不同原因，又可以將市場風(fēng)險分為四種： ? 利率風(fēng)險 ? 匯率風(fēng)險 ? 權(quán)益風(fēng)險 ? 商品風(fēng)險 52 續(xù) ?? ? 衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險之 2：信用風(fēng)險 又稱違約風(fēng)險，指衍生工具合約的一方違約所引起的風(fēng)險。 47 “銀行擔(dān)保風(fēng)險”案例 48 五、或有資產(chǎn)的風(fēng)險管理策略 ? 或有資產(chǎn) (contingent asset)指 現(xiàn)在不是 資產(chǎn)，但將來在 一定條件 下會成為資產(chǎn)。 ? 福費廷風(fēng)險種類： ?信用風(fēng)險 ?國家風(fēng)險 ?匯率風(fēng)險 ?利率風(fēng)險 45 續(xù) ?? ? 福費廷風(fēng)險之信用風(fēng)險（ 銀行擔(dān)保風(fēng)險 ） 指福費廷票據(jù)的 擔(dān)保行 沒有足夠的清償能力按期履行對外支付義務(wù)而引發(fā)的風(fēng)險。 ? 存在的風(fēng)險：賣出方違約不買回證券。 ? 換言之 ,它相當(dāng)于接受者 臨時擁有標(biāo)的資產(chǎn) ,但不能轉(zhuǎn)賣。 ? 總收益互換的交易雙方分別稱為 總收益操縱者 (即是保護(hù)性買方 ) 和 總收益接收者 (即保護(hù)性賣方 ,也是投資者 ) 。 ?如果違約發(fā)生 ,CLN的發(fā)行者 停止付息 ,同時交割信用參照主體發(fā)行的債券。 33 續(xù) ?? ? 發(fā)行 CLN 的是 保護(hù)性買方 ,同時又是 CLN的賣方 。 ? 違約保護(hù)的賣方： 在 違約事件發(fā)生時 或在 到期日 向買方支付標(biāo)的資產(chǎn)的 面值 。 28 信用衍生產(chǎn)品的概念 ? 信用衍生產(chǎn)品 （ Credit Derivatives）是指通過交易當(dāng)事人簽訂的，以 轉(zhuǎn)移 與貸款、債券等資產(chǎn)的 信用風(fēng)險 為目的的交易合約。如果用 A1， A2， …， An來代表這 n筆貸款，用 P(A1)， P(A2)， …，P(An)來代表這 n筆貸款成為呆賬的概率，那么，這 n筆貸款同時成為呆賬的概率： P(A1， A2， …， An)= P(A1)P(A2)P(An) 即 :
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