【正文】 立即限制其業(yè)務(wù)活動(dòng)。 涉及事 項(xiàng)不屬于明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則等有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以要求證券公司說(shuō)明該事項(xiàng)對(duì)公司凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的影響。 派出機(jī)構(gòu)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求轄區(qū)內(nèi)單個(gè)、部分或者全部證券公司在一定階段內(nèi)按周或者按日編制并報(bào)送凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 在證券公司凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表上簽字的人員，應(yīng)當(dāng)保證凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏；對(duì)凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表內(nèi)容持有異議的，應(yīng)當(dāng)在報(bào)表上注明自己的意見(jiàn)和理由。 第四章編制和披露 第二十七條設(shè)有子公司的證券公司應(yīng)當(dāng)以母公司數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，編制凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 第二十四條證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )對(duì)單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的 5%； (二 )對(duì)單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的 5%； (三 )接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該股票總市值的 20%； (四 )按對(duì)客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模的 10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備； (五 )按對(duì)客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模的 10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。 第二十二條 證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )證券公司承銷股票的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的 10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備； (二 )證券公司承銷公司債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的 5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備； (三 )證券公司承銷政府債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的 2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。 第二十條 證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的 2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備； (二 )凈資本按營(yíng)業(yè)部數(shù)量平均折算額 (凈資本 /營(yíng)業(yè)部家數(shù) )不得低于人民幣 500萬(wàn)元。 證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣 5000萬(wàn)元。 第十七條 證券公司借入次級(jí)債務(wù)的，可以在計(jì)算凈資本時(shí)將所借入的次級(jí)債務(wù)按照一定比例計(jì)入凈資本。有證據(jù)表明難以收回的存出保證金項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)按賬齡的長(zhǎng)短進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。 對(duì)于證券公司違反規(guī)定超比例持有的證券投資，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以要求證券公司在計(jì)算凈資本時(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整比例。有證據(jù)表明公司未充分計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以要求公司補(bǔ)充提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備并相應(yīng)核減凈資本金額。 第十條 證券公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算凈資本。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進(jìn)行使用 19 第七條 證券公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其年度凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。 第五條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券公司凈資本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)數(shù)據(jù)的生成過(guò)程及計(jì)算結(jié)果的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行定期或者不定期檢查。 第三條 中國(guó)證券監(jiān)督管理 委員會(huì) (以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì) )可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則，對(duì)凈資本計(jì)算規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的計(jì)算比例、各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模的計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整；調(diào)整之前，應(yīng)當(dāng)公開(kāi)征求行業(yè)意見(jiàn)，并為調(diào)整事項(xiàng)的實(shí)施作出過(guò)渡性安排。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進(jìn)行使用 17 另外還有 應(yīng)力分析法、數(shù)學(xué)期望一方差分析法及經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型分析法、歷史數(shù)據(jù)法、蒙特卡羅模擬法等方法也在各證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用 。 真實(shí)反映交易人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ，并對(duì)其過(guò)度投機(jī)行為進(jìn)行限制。 給出某種特殊市場(chǎng)情景下資產(chǎn)組合損失，但未指明損失發(fā)生的概率，與 VAR法互為補(bǔ)充。 通過(guò)事前計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值來(lái)表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 建立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在人員、財(cái)務(wù)、帳戶、交易上與自營(yíng)、承銷、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開(kāi)。從法律意義上看，客戶作為委托方，是資產(chǎn)的所有者，而證券公司是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的受托方，是資產(chǎn)的管理者，證券公司僅按受托資產(chǎn)的管理規(guī)模和績(jī)效來(lái)收取管理傭金和績(jī)效費(fèi)，并不應(yīng)該承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)管理應(yīng)當(dāng)實(shí)行集 中領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一管理體制下的授權(quán)制，資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)導(dǎo)小組是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的決策和監(jiān)控機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)管理委員會(huì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理和執(zhí)行機(jī)AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進(jìn)行使用 15 構(gòu)，資產(chǎn)管理部是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體實(shí)施操作部門，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)接受風(fēng)險(xiǎn)控制部門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。 . 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 . 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 主要風(fēng)險(xiǎn) 主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 政策和法律風(fēng)險(xiǎn) ①宏觀經(jīng)濟(jì)政策 (貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策等 )變動(dòng) ； ②政府對(duì)證券市場(chǎng)的宏觀調(diào)控。 提高承銷人員素質(zhì)。證券公司根據(jù)自身實(shí)力和對(duì)發(fā)行項(xiàng)目需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確評(píng)估，對(duì)有把握的項(xiàng)目選擇包銷方式，對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目選擇代銷方式，避免包銷造成的資金壓力 ； 在營(yíng)銷方式上設(shè)計(jì)出對(duì)投資者有吸引力的發(fā)行方案，如根據(jù)發(fā)行人具體情況和市場(chǎng)形勢(shì)，對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行合理重組，設(shè)計(jì)出合適的發(fā)行規(guī)模，包裝出具有想象空間的股票概念，確保認(rèn)購(gòu)踴躍，上市后股性活躍，流動(dòng)性好。承銷前，以本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，對(duì)發(fā)行人及市場(chǎng)的有關(guān)情況，對(duì)有關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查、驗(yàn)證等專業(yè)調(diào)查。 重視對(duì)發(fā)行項(xiàng)目的選擇，優(yōu)先選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良、所在行業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?、符合發(fā)行條件的發(fā)行項(xiàng)目是避免發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的首要保證。 . 投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)供需狀況和競(jìng)爭(zhēng)格局 。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ①證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)、 利率的變化等，使證券發(fā)行方案的初衷相反，給證券公司發(fā)行計(jì)劃的實(shí)施帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn) ； ②由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，發(fā)行價(jià)格不合理，發(fā)行進(jìn)度的不可控性導(dǎo)致發(fā)行不暢，證券公司不得不動(dòng)用巨額資金包銷大量發(fā)行證券，對(duì)證券公司資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不良影響或?qū)ψC券公司經(jīng)營(yíng)造成損失。 電腦系統(tǒng)是證券營(yíng)業(yè)部運(yùn)行的心臟，為保證交易系統(tǒng)的穩(wěn)定、高效、安全的運(yùn)行，在技術(shù)管理方面，應(yīng)成立專門的安全管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司的電腦系統(tǒng)安全管理工作，對(duì)電腦系統(tǒng)進(jìn)行定期或不定期的內(nèi)、外部監(jiān)督檢查，完善電腦運(yùn)行工作日志，機(jī)房標(biāo)準(zhǔn)化管理制度，電腦系統(tǒng)安全運(yùn)行管理制度、重要數(shù)據(jù)備份制度，軟件開(kāi)發(fā)與維護(hù)制度，系統(tǒng)硬件備份與維護(hù)制度、電腦人員聘用制度、重要崗位責(zé)任制等各項(xiàng)工作制度，對(duì)電腦系統(tǒng)定時(shí)進(jìn)行日常維護(hù)、更新和升級(jí)，確保系統(tǒng)正常運(yùn)行，同時(shí)對(duì)電腦人員實(shí)行不定期的崗位輪換，消除人為的蓄 意違規(guī)現(xiàn)象。經(jīng)紀(jì)人制度的難點(diǎn)在于經(jīng)紀(jì)人可能為獲取更多的收入帶著客戶在證券公司之間頻繁流動(dòng)，引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)經(jīng)紀(jì)人責(zé)任心不強(qiáng)、業(yè)務(wù)水平低引發(fā)證券公司與客戶之間的糾紛與爭(zhēng)議，經(jīng)紀(jì)人道德 水平差，打著證券公司旗號(hào)招搖甚至違法犯罪。第一，要體現(xiàn)誠(chéng)信義務(wù)，反對(duì)一切欺詐行為。 培訓(xùn)可以使員工的綜合素質(zhì)進(jìn)一步提高，從而減少非故意因素或知識(shí)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 建立財(cái)務(wù)管理制度，選拔道德品質(zhì)好、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、政策法規(guī)水平高的人員充實(shí)證券公司會(huì)計(jì)隊(duì)伍，完善會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制、帳務(wù)處理程序制度、內(nèi)部牽制和會(huì)計(jì)稽核制度、原始憑證和記錄 管理制度、財(cái)產(chǎn)清查和定期評(píng)估制度、財(cái)務(wù)收支審批制度、費(fèi)用預(yù)算和財(cái)務(wù)分析制度、會(huì)計(jì)檔案管理制度等。 . 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)重點(diǎn)從制度建設(shè)、人員管理和技術(shù)保障上著手。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進(jìn)行使用 11 不規(guī)范的證券經(jīng)紀(jì)人風(fēng)險(xiǎn) ①經(jīng)紀(jì)人代客炒股既違規(guī)，又可能為證券公司經(jīng)濟(jì)上造成損失 ； ②經(jīng)紀(jì)人以證券公司名義進(jìn)行活動(dòng)，證券公司對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)承擔(dān)全部責(zé)任 ； ③經(jīng)紀(jì)人違法或不道德行為給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。 . 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 證券交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)如下表： 主要風(fēng)險(xiǎn) 主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 違法或違規(guī)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) ①挪用客戶交易保證金或證券，向客戶融資或融券 ； ②擅自超經(jīng)營(yíng)范圍，外借、轉(zhuǎn)借、轉(zhuǎn)讓《經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)許可證》行為或?qū)⒔灰姿晦D(zhuǎn)借他人所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ； ③內(nèi)幕交易，信息誤導(dǎo)、誘導(dǎo)或非法披露信息，偽造、變?cè)臁N毀交易記錄 ； ④將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)等混合操作，操縱證券價(jià)格，獲取不當(dāng)收益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn) ； ⑤違規(guī)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)戶資金進(jìn)入個(gè)人戶或機(jī)構(gòu)戶資金被個(gè)人提現(xiàn) ； ⑥濫用公章，出具有損公司利益的法律文書。若 VAR或潛在損失 風(fēng)險(xiǎn)容忍度，則采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。 由公司最高管理層明確規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，確定公司各種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度參數(shù)。 經(jīng)濟(jì)有效原則 ： 企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)空的變化而經(jīng)常發(fā)生。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進(jìn)行使用 8 集中管理和重點(diǎn)管理原則 ： 風(fēng)險(xiǎn)管理首先是全局性的管理，必須制定統(tǒng)一的目標(biāo)和原則，建立相應(yīng)的制度約束 機(jī)制，實(shí)施集中管理。 相互制約原則 ： 在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程的設(shè)計(jì)上，盡可能防止差錯(cuò)和其他非法業(yè)務(wù)發(fā)生。因此，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理必須有明確的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。 證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立應(yīng)該從內(nèi)部控制著手，以最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理為目標(biāo)。在寬松期，貸款、投資、結(jié)算等環(huán)節(jié)的矛盾相對(duì)緩和，證券市場(chǎng)交投活躍，股市不斷攀升，影響證券公司安全性的因素減弱，金融風(fēng)險(xiǎn)就小 ； 反之，在緊縮期，金融業(yè)間以及金融、經(jīng)濟(jì)間的矛盾加劇，證券市場(chǎng)交投清淡，股市下挫，證券公司面臨較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 突發(fā)性 ： 證券市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，證券公司遭遇的風(fēng)險(xiǎn)也往往突如其來(lái)，事前無(wú)法預(yù)料，其產(chǎn)生的危害也常常是致命性的。 第三，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)不僅指資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也包括負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，以及資產(chǎn)負(fù)債表外的風(fēng)險(xiǎn)。因而在對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度上，我們既不能因噎廢食，害怕風(fēng)險(xiǎn)而坐看機(jī)會(huì)從身邊溜走，也不能心存僥幸，置風(fēng)險(xiǎn)于不顧。 證券公司的風(fēng)險(xiǎn)較之其他行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊的內(nèi)涵。AMT建議書 A M T