【正文】 立即限制其業(yè)務活動。 涉及事 項不屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規(guī)則等有關規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響。 派出機構(gòu)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求轄區(qū)內(nèi)單個、部分或者全部證券公司在一定階段內(nèi)按周或者按日編制并報送凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表。 在證券公司凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表上簽字的人員，應當保證凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏；對凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表內(nèi)容持有異議的，應當在報表上注明自己的意見和理由。 第四章編制和披露 第二十七條設有子公司的證券公司應當以母公司數(shù)據(jù)為基礎，編制凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表。 第二十四條證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (二 )對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (三 )接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的 20%； (四 )按對客戶融資業(yè)務規(guī)模的 10%計算風險準備； (五 )按對客戶融券業(yè)務規(guī)模的 10%計算風險準備。 第二十二條 證券公司經(jīng)營證券承銷業(yè)務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )證券公司承銷股票的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的 10%計算風險準備； (二 )證券公司承銷公司債券的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的 5%計算風險準備； (三 )證券公司承銷政府債券的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的 2%計算風險準備。 第二十條 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的 2%計算風險準備； (二 )凈資本按營業(yè)部數(shù)量平均折算額 (凈資本 /營業(yè)部家數(shù) )不得低于人民幣 500萬元。 證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務等業(yè)務之一的，其凈資本不得低于人民幣 5000萬元。 第十七條 證券公司借入次級債務的，可以在計算凈資本時將所借入的次級債務按照一定比例計入凈資本。有證據(jù)表明難以收回的存出保證金項目，應當按賬齡的長短進行風險調(diào)整。 對于證券公司違反規(guī)定超比例持有的證券投資，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以要求證券公司在計算凈資本時提高風險調(diào)整比例。有證據(jù)表明公司未充分計提資產(chǎn)減值準備的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以要求公司補充提取資產(chǎn)減值準備并相應核減凈資本金額。 第十條 證券公司應當按照中國證監(jiān)會規(guī)定的證券公司凈資本計算標準計算凈資本。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 19 第七條 證券公司應當聘請具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所對其年度凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表進行審計。 第五條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)應當對證券公司凈資本等各項風險控制指標數(shù)據(jù)的生成過程及計算結(jié)果的真實性、準確性、完整性進行定期或者不定期檢查。 第三條 中國證券監(jiān)督管理 委員會 (以下簡稱中國證監(jiān)會 )可以根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則，對凈資本計算規(guī)則、風險控制指標及其標準、風險準備的計算比例、各項業(yè)務規(guī)模的計算口徑進行調(diào)整；調(diào)整之前，應當公開征求行業(yè)意見，并為調(diào)整事項的實施作出過渡性安排。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 17 另外還有 應力分析法、數(shù)學期望一方差分析法及經(jīng)濟計量模型分析法、歷史數(shù)據(jù)法、蒙特卡羅模擬法等方法也在各證券公司的風險管理中應用 。 真實反映交易人員的經(jīng)營業(yè)績 ，并對其過度投機行為進行限制。 給出某種特殊市場情景下資產(chǎn)組合損失，但未指明損失發(fā)生的概率，與 VAR法互為補充。 通過事前計算風險值來表示市場風險的大小。 建立資產(chǎn)管理業(yè)務風險補償制度。資產(chǎn)管理業(yè)務在人員、財務、帳戶、交易上與自營、承銷、經(jīng)紀等業(yè)務嚴格分開。從法律意義上看，客戶作為委托方，是資產(chǎn)的所有者，而證券公司是資產(chǎn)管理業(yè)務的受托方，是資產(chǎn)的管理者，證券公司僅按受托資產(chǎn)的管理規(guī)模和績效來收取管理傭金和績效費，并不應該承擔投資風險。資產(chǎn)管理應當實行集 中領導、統(tǒng)一管理體制下的授權(quán)制，資產(chǎn)管理風險控制領導小組是資產(chǎn)管理業(yè)務經(jīng)營的決策和監(jiān)控機構(gòu)，資產(chǎn)管理委員會是資產(chǎn)管理業(yè)務的管理和執(zhí)行機AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 15 構(gòu)，資產(chǎn)管理部是資產(chǎn)管理業(yè)務的具體實施操作部門，資產(chǎn)管理業(yè)務接受風險控制部門的風險監(jiān)管。 . 資產(chǎn)管理業(yè)務的風險管理 . 資產(chǎn)管理業(yè)務的風險點 主要風險 主要風險點 政策和法律風險 ①宏觀經(jīng)濟政策 (貨幣政策、財政政策、匯率政策等 )變動 ； ②政府對證券市場的宏觀調(diào)控。 提高承銷人員素質(zhì)。證券公司根據(jù)自身實力和對發(fā)行項目需要承擔的風險的準確評估，對有把握的項目選擇包銷方式，對 風險較大的項目選擇代銷方式，避免包銷造成的資金壓力 ； 在營銷方式上設計出對投資者有吸引力的發(fā)行方案，如根據(jù)發(fā)行人具體情況和市場形勢，對擬上市企業(yè)進行合理重組，設計出合適的發(fā)行規(guī)模，包裝出具有想象空間的股票概念，確保認購踴躍，上市后股性活躍，流動性好。承銷前，以本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，對發(fā)行人及市場的有關情況，對有關文件的真實性、準確性、完整性進行核查、驗證等專業(yè)調(diào)查。 重視對發(fā)行項目的選擇，優(yōu)先選擇業(yè)績優(yōu)良、所在行業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?、符合發(fā)行條件的發(fā)行項目是避免發(fā)行風險的首要保證。 . 投資銀行業(yè)務的風險管理 正確認識市場供需狀況和競爭格局 。 市場風險 ①證券市場價格的波動、 利率的變化等，使證券發(fā)行方案的初衷相反，給證券公司發(fā)行計劃的實施帶來風險 ； ②由于市場價格波動，發(fā)行價格不合理，發(fā)行進度的不可控性導致發(fā)行不暢，證券公司不得不動用巨額資金包銷大量發(fā)行證券，對證券公司資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不良影響或?qū)ψC券公司經(jīng)營造成損失。 電腦系統(tǒng)是證券營業(yè)部運行的心臟，為保證交易系統(tǒng)的穩(wěn)定、高效、安全的運行，在技術(shù)管理方面，應成立專門的安全管理機構(gòu)，負責公司的電腦系統(tǒng)安全管理工作，對電腦系統(tǒng)進行定期或不定期的內(nèi)、外部監(jiān)督檢查，完善電腦運行工作日志，機房標準化管理制度，電腦系統(tǒng)安全運行管理制度、重要數(shù)據(jù)備份制度，軟件開發(fā)與維護制度，系統(tǒng)硬件備份與維護制度、電腦人員聘用制度、重要崗位責任制等各項工作制度，對電腦系統(tǒng)定時進行日常維護、更新和升級，確保系統(tǒng)正常運行，同時對電腦人員實行不定期的崗位輪換，消除人為的蓄 意違規(guī)現(xiàn)象。經(jīng)紀人制度的難點在于經(jīng)紀人可能為獲取更多的收入帶著客戶在證券公司之間頻繁流動，引發(fā)惡性競爭，同時經(jīng)紀人責任心不強、業(yè)務水平低引發(fā)證券公司與客戶之間的糾紛與爭議，經(jīng)紀人道德 水平差，打著證券公司旗號招搖甚至違法犯罪。第一，要體現(xiàn)誠信義務，反對一切欺詐行為。 培訓可以使員工的綜合素質(zhì)進一步提高，從而減少非故意因素或知識結(jié)構(gòu)帶來的風險。 建立財務管理制度，選拔道德品質(zhì)好、業(yè)務能力強、政策法規(guī)水平高的人員充實證券公司會計隊伍，完善會計人員崗位責任制、帳務處理程序制度、內(nèi)部牽制和會計稽核制度、原始憑證和記錄 管理制度、財產(chǎn)清查和定期評估制度、財務收支審批制度、費用預算和財務分析制度、會計檔案管理制度等。 . 經(jīng)紀業(yè)務的風險管理 加強經(jīng)紀業(yè)務的風險管理應重點從制度建設、人員管理和技術(shù)保障上著手。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 11 不規(guī)范的證券經(jīng)紀人風險 ①經(jīng)紀人代客炒股既違規(guī)，又可能為證券公司經(jīng)濟上造成損失 ； ②經(jīng)紀人以證券公司名義進行活動，證券公司對其經(jīng)營活動承擔全部責任 ； ③經(jīng)紀人違法或不道德行為給證券公司帶來風險。 . 經(jīng)紀業(yè)務的風險點 證券交易經(jīng)紀業(yè)務 的主要風險點如下表： 主要風險 主要風險點 違法或違規(guī)經(jīng)營的風險 ①挪用客戶交易保證金或證券，向客戶融資或融券 ； ②擅自超經(jīng)營范圍，外借、轉(zhuǎn)借、轉(zhuǎn)讓《經(jīng)營業(yè)務許可證》行為或?qū)⒔灰姿晦D(zhuǎn)借他人所產(chǎn)生的債權(quán)債務經(jīng)營風險 ； ③內(nèi)幕交易，信息誤導、誘導或非法披露信息，偽造、變造、銷毀交易記錄 ； ④將經(jīng)紀業(yè)務與自營業(yè)務等混合操作，操縱證券價格，獲取不當收益或轉(zhuǎn)嫁風險 ； ⑤違規(guī)資金進入證券市場，機構(gòu)戶資金進入個人戶或機構(gòu)戶資金被個人提現(xiàn) ； ⑥濫用公章，出具有損公司利益的法律文書。若 VAR或潛在損失 風險容忍度，則采取風險控制措施。 由公司最高管理層明確規(guī)定風險容忍度，確定公司各種業(yè)務的風險容忍度參數(shù)。 經(jīng)濟有效原則 ： 企業(yè)經(jīng)營環(huán)境復雜多變，面臨的風險隨時空的變化而經(jīng)常發(fā)生。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 8 集中管理和重點管理原則 ： 風險管理首先是全局性的管理，必須制定統(tǒng)一的目標和原則，建立相應的制度約束 機制，實施集中管理。 相互制約原則 ： 在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務流程的設計上，盡可能防止差錯和其他非法業(yè)務發(fā)生。因此，實施風險管理必須有明確的風險管理目標。 證券公司風險控制體系的建立應該從內(nèi)部控制著手，以最終實現(xiàn)風險的有效管理為目標。在寬松期，貸款、投資、結(jié)算等環(huán)節(jié)的矛盾相對緩和，證券市場交投活躍，股市不斷攀升，影響證券公司安全性的因素減弱，金融風險就小 ； 反之，在緊縮期，金融業(yè)間以及金融、經(jīng)濟間的矛盾加劇，證券市場交投清淡，股市下挫，證券公司面臨較大的金融風險。 ? 突發(fā)性 ： 證券市場行情瞬息萬變，證券公司遭遇的風險也往往突如其來，事前無法預料，其產(chǎn)生的危害也常常是致命性的。 第三，證券公司的風險不僅指資產(chǎn)的風險，也包括負債的風險，以及資產(chǎn)負債表外的風險。因而在對待風險的態(tài)度上，我們既不能因噎廢食，害怕風險而坐看機會從身邊溜走，也不能心存僥幸，置風險于不顧。 證券公司的風險較之其他行業(yè)的風險有其特殊的內(nèi)涵。AMT建議書 A M T