【正文】 調(diào)整比例。 第十七條 證券公司借入次級債務(wù)的，可以在計算凈資本時將所借入的次級債務(wù)按照一定比例計入凈資本。 第二十條 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的 2%計算風險準備； (二 )凈資本按營業(yè)部數(shù)量平均折算額 (凈資本 /營業(yè)部家數(shù) )不得低于人民幣 500萬元。 第二十四條證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )對單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (二 )對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (三 )接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的 20%； (四 )按對客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模的 10%計算風險準備； (五 )按對客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模的 10%計算風險準備。 在證券公司凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表上簽字的人員，應(yīng)當保證凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏；對凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表內(nèi)容持有異議的，應(yīng)當在報表上注明自己的意見和理由。 涉及事 項不屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規(guī)則等有關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響。 第三十九條證券公司未按期完成整 改、風險控制指標情況繼續(xù)惡化，嚴重危及該證券公司的穩(wěn)健運行的，中國證監(jiān)會可以撤銷其有關(guān)業(yè)務(wù)許可。 (七 )存出保證金項目：指證券公司由于交收時差產(chǎn)生的應(yīng)收款項以及存放在其他單位的押金。 (五 )或有負債：指過去的交易或者事項形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或者不發(fā)生予以證實；或過去的交易或者事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企 業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠計量。 第三十七條證券公司整改后，經(jīng)派出機構(gòu)驗收符合有關(guān)風 險控制指標的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)應(yīng)當自驗收完畢之日起 3個工作日內(nèi)解除對其采取的有關(guān)措施。 第三十二條證券公司的凈資本等風險控制指標達到預(yù)警標準或者不符合規(guī)定標準的，應(yīng)當分別在該情形發(fā)生之日起 3個、 1個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)書面報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 22 第二十八條證券公司的董事、高級管理人員應(yīng)當對公司半年度、年度凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表簽署確認意見。 證券公司同時承銷多家發(fā)行人公開發(fā)行證券，發(fā)行期有交叉、且發(fā)行尚未結(jié)束的，應(yīng)當按照單項業(yè)務(wù)承銷金額和對應(yīng)比例計算風險準備。 證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣 2億元。 第十六條 證券公司應(yīng)當在凈資本計算表的附注中，充分披露公司期末或有事項的性質(zhì) (如未決訴訟、未決仲裁、對外提供擔保等 )、涉及金額、形成原因和進展情況、可能發(fā)生的損失和預(yù)計損失的會計處理情況。 第十三條 證券公司的股票投資，按照股票的分類和流動性情況采取不同比例進行風險調(diào)整 。 第二章凈資本及其計算 第九條 凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負債的流動性特點，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)負債等項目和有關(guān)業(yè)務(wù)進行風險調(diào)整后得出的綜合性風險控制指標。中國證監(jiān)會根據(jù)證券公司新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的特點和風險狀況，在征求行業(yè)意見基礎(chǔ)上確定相應(yīng)的風險 調(diào)整比例和風險準備計算比例。 對整個機構(gòu)內(nèi)各業(yè)務(wù)單位，各風險種類的通盤管理。 JP摩根 敏感性模擬系統(tǒng) 市場風險 估計市場波動不大和劇烈波動兩種情況下的損失。證券投資風險是由系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩部分組成，由于不同投資品種之間的微觀風險因素各不相同，理論上講恰當?shù)耐顿Y組合可以完全化解非系統(tǒng)風險，因此通過設(shè)立投資組合可以有效地降低非系統(tǒng)風險。 嚴禁向客戶承諾保底保息。 承銷失敗后的積極補救措施。 選擇適當?shù)某袖N和營銷方式。 建立承銷業(yè)務(wù)管理體制。投資銀行業(yè)務(wù)控制包括項目立項、改制輔導(dǎo)、項目推薦、申報材料內(nèi)核、發(fā)行定價審核、在審項目管理、項目結(jié)束后的跟蹤回訪等階段。在委托業(yè)務(wù)中，嚴格按客戶要求完成委托過程，不得修改客戶指令和越權(quán)操作等 ； 第二，要表現(xiàn)出高度的敬業(yè)精神，培養(yǎng)員工兢兢業(yè)業(yè)、吃苦耐勞、勇于創(chuàng)新、獻身事業(yè)的敬業(yè)、樂業(yè)精神，發(fā)掘員工的內(nèi)在潛質(zhì)，培養(yǎng)其成就意識，樹立其遠大目標，安排其成功計劃 ； 第三，培養(yǎng)嚴謹?shù)?工作態(tài)度，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的委托、財務(wù)、后勤服務(wù)各環(huán)節(jié)都要求員工態(tài)度嚴謹，必須嚴格按照業(yè)務(wù)操作規(guī)程工作，杜絕不合規(guī)現(xiàn)象發(fā)生。按章辦事是減少事故，使人們集中于產(chǎn)生效益的工作的前提。常見的有禁止持股人員直接或以他人名義持股、內(nèi)幕交易、操縱市場、客戶對證券公司的欺詐行為，未履行甄別資金來源引致法律風險。 定時、定期向最高決策層進行報告，檢查、自動提示和預(yù)警違反公司風險容忍度參數(shù)和其他規(guī)定的情況。 . 證券公司風險管理流程 證券公司風險管理流程 主要 由以下要項構(gòu)成 ： 成立正式的風險管理組織，確定風險監(jiān)視流程及其組成。 限額管理原則 ： 建立符合自身風險管理目標的、與其風險承受能力相適應(yīng)的、客觀反映外部市場環(huán)境的風險限額作為衡量風險的標準和依據(jù)。事實上，有效的風險管理體系會通過風險調(diào)整使資金的配置更有效率，從而最終使利潤高出平均水平。證券公司具有特殊的社會信用職能，其風險不僅影響公司自身 的生存和發(fā)展，而且因信用活動使風險被成倍放大，并形成連鎖反應(yīng)，對證券行業(yè)乃至整個經(jīng)濟體系形成極大的潛在影響。風險的客觀性和不確定性可以促使各經(jīng)濟系統(tǒng)在經(jīng)濟運 行過程中形成自我約束、自我調(diào)節(jié)、自我平衡和自我發(fā)展的規(guī)則，并在此基礎(chǔ)上相應(yīng)調(diào)整經(jīng)濟運行中的各種利益關(guān)系，以尋求資源的有效配置。證券市場高風險的特性，決定了證券公司在其經(jīng)營活動中不可避免地要承擔各種各樣的風險。第一，風險不等于損失，它對經(jīng)濟主體的影響是雙重的。這就是說，風險作用于證券公司經(jīng)營活動的全過程。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 6 ? 可控性 ： 盡管證券公司的風險客觀存在，但人們可以通過分析風險的性質(zhì)、產(chǎn)生 風險的原因，識別經(jīng)營過程中各種不確定性因素，設(shè)計相應(yīng)的制度，運用科學的風險管理技術(shù)，對風險進行事前的識別預(yù)測，達到防范和化解風險的目的。 證券公司風險管理 有 兩類目標 ： ? 一是提前管理目標，即在風險損失產(chǎn)生以前，選擇最經(jīng)濟、最有效的方法減少或避免損失的發(fā)生，以 最低的控制費用獲取最佳的控制風險效果 ； ? 二是損后管理目標，在風險損失產(chǎn)生后，為盡快彌補損失，采取各種積極有效的措施，將損失控制在最低程度并促使企業(yè)的生存和發(fā)展。同時風險管理必須自始至終予以關(guān)注的是公司的重大決策的實施、業(yè)務(wù)或產(chǎn)品創(chuàng)新工具的運用。規(guī)定風險容忍度參數(shù)的目的是將風險限制在公司可接受的范圍內(nèi)。 操作風險 ①越權(quán)操作引致 風險，如擅自對外進行實業(yè)投資或房地產(chǎn)投資，擅自在經(jīng)濟活動中對他人提供擔保，擅自融入或拆出資 金 ，接受客戶全權(quán)委托或代理中越權(quán) ； ②操作流程風險，如開戶環(huán)節(jié)對開戶資料的真實、有效、齊全，手續(xù)是否合法，資金來源合法等風險，委托環(huán)節(jié)未忠實執(zhí)行投資者指令，按時完成委托業(yè)務(wù)，按交易規(guī)則代理證券買賣，清算環(huán)節(jié)中股票和資金清算錯誤和延誤風險。 制度建設(shè)是證券公司通過制定工作流程、各項業(yè)務(wù)、財務(wù)、行政等規(guī)章制度，籍以形成管理體系來控制經(jīng)營風險，實現(xiàn)經(jīng)營目標。培訓(xùn)可采取的方式有職前培訓(xùn)、在職培訓(xùn)、脫產(chǎn)培訓(xùn)等。因此對經(jīng)紀人的管理應(yīng)傾向于相對固定的聘用制管理形式，實現(xiàn)從嚴要求、精干高效的發(fā)展原則。 違法違規(guī)風險 ①對上市企業(yè)的過度包裝等違法違規(guī)或損害自身形象、 聲譽的行為 導(dǎo)致證券公司生存與發(fā)展環(huán)境惡化，引致信用風險 ； ②不正當招攬承銷股票、不公正披露信息、虛假承銷、 非法截留所 承銷股票、以不正當手段誘使他人認購股票等。對通過利潤操縱使凈資產(chǎn)收益率達到 10%的項目、高比例配股項目等要謹慎對待，嚴加控制。 科學確定發(fā)行價格。 市場風險 ①交易雙方信息的不對稱 ； ②資金供求失衡 ： ③上市 公司經(jīng)營狀況的難以預(yù)測。 保證委托資產(chǎn)的獨立性。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險控制中事先防范和事中監(jiān)控固然重要，但卻不能完全避免投資損失的發(fā)生。 Credit Metrics 信用風險 預(yù)測不履行債務(wù)的概率，或?qū)Ψ讲宦男袀鶆?wù)或破產(chǎn)后回收資產(chǎn)的概率。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 18 7. 附錄：券商風險控制指標管理辦法 中國證券監(jiān)督管理委員會令 第 34號 《證券公司風險控制指標管理辦法》已經(jīng) 2020年 7月 5日中國證券監(jiān)督管理委員會第 185次主席辦公會議審議通過，現(xiàn)予公布，自 2020年 11月 1日起施行。 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求證券公司聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對其月度凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表進行審計。 第十一條 證券公司計算凈資本，應(yīng)當按照有關(guān)會計準則的規(guī)定， 對自營證券、應(yīng)收款項、長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)等項目充分計提資產(chǎn)減值準備。 第十四條 證券公司以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃的，應(yīng)當在集合資產(chǎn)管理合同中對投入資金的數(shù)額、期限和承擔責任等進行約定，并在計算凈資本時根據(jù)承擔的責任相應(yīng)扣減公司投入的資金。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內(nèi)，在得到許可后方可進行使用 20 證券公司向股東或其關(guān)聯(lián)企業(yè)借入的期限在 5年以上并具有次級債務(wù)性質(zhì)的長期借款，可以在計算凈資本時將所借入的長期借款按照一定比例計入凈資本。 第二十一條 證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定： (一 )自營股票規(guī)模不得超過凈資本的 100%； (二 )證券自營 業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的 200%； (三 )持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的 30%； (四 )持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外； (五 )違反規(guī)定超比例自營的，在整改完成前應(yīng)當將超比例部分按投資成本的 100%計算風險準備。 前款所稱融資業(yè)務(wù)規(guī)模，是指對客戶融出資金的本金合計；融券業(yè)務(wù)規(guī)模，是指對客戶融出證券在融出日的市值合計。 第二十九條證券公司應(yīng)當至少每半年經(jīng)主要負責人簽署確認后，向公司全體董事書面報