【正文】 調整比例。 第十七條 證券公司借入次級債務的，可以在計算凈資本時將所借入的次級債務按照一定比例計入凈資本。 第二十條 證券公司經營證券經紀業(yè)務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )按托管客戶的交易結算資金總額的 2%計算風險準備； (二 )凈資本按營業(yè)部數量平均折算額 (凈資本 /營業(yè)部家數 )不得低于人民幣 500萬元。 第二十四條證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (二 )對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的 5%； (三 )接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的 20%； (四 )按對客戶融資業(yè)務規(guī)模的 10%計算風險準備； (五 )按對客戶融券業(yè)務規(guī)模的 10%計算風險準備。 在證券公司凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表上簽字的人員，應當保證凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏；對凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表內容持有異議的，應當在報表上注明自己的意見和理由。 涉及事 項不屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規(guī)則等有關規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響。 第三十九條證券公司未按期完成整 改、風險控制指標情況繼續(xù)惡化，嚴重危及該證券公司的穩(wěn)健運行的，中國證監(jiān)會可以撤銷其有關業(yè)務許可。 (七 )存出保證金項目：指證券公司由于交收時差產生的應收款項以及存放在其他單位的押金。 (五 )或有負債：指過去的交易或者事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或者不發(fā)生予以證實；或過去的交易或者事項形成的現時義務，履行該義務不是很可能導致經濟利益流出企 業(yè)或該義務的金額不能可靠計量。 第三十七條證券公司整改后，經派出機構驗收符合有關風 險控制指標的，中國證監(jiān)會及其派出機構應當自驗收完畢之日起 3個工作日內解除對其采取的有關措施。 第三十二條證券公司的凈資本等風險控制指標達到預警標準或者不符合規(guī)定標準的，應當分別在該情形發(fā)生之日起 3個、 1個工作日內，向中國證監(jiān)會及其派出機構書面報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內，在得到許可后方可進行使用 22 第二十八條證券公司的董事、高級管理人員應當對公司半年度、年度凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表簽署確認意見。 證券公司同時承銷多家發(fā)行人公開發(fā)行證券，發(fā)行期有交叉、且發(fā)行尚未結束的，應當按照單項業(yè)務承銷金額和對應比例計算風險準備。 證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣 2億元。 第十六條 證券公司應當在凈資本計算表的附注中，充分披露公司期末或有事項的性質 (如未決訴訟、未決仲裁、對外提供擔保等 )、涉及金額、形成原因和進展情況、可能發(fā)生的損失和預計損失的會計處理情況。 第十三條 證券公司的股票投資，按照股票的分類和流動性情況采取不同比例進行風險調整 。 第二章凈資本及其計算 第九條 凈資本是指根據證券公司的業(yè)務范圍和公司資產負債的流動性特點，在凈資產的基礎上對資產負債等項目和有關業(yè)務進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標。中國證監(jiān)會根據證券公司新產品、新業(yè)務的特點和風險狀況，在征求行業(yè)意見基礎上確定相應的風險 調整比例和風險準備計算比例。 對整個機構內各業(yè)務單位，各風險種類的通盤管理。 JP摩根 敏感性模擬系統 市場風險 估計市場波動不大和劇烈波動兩種情況下的損失。證券投資風險是由系統風險和非系統風險兩部分組成，由于不同投資品種之間的微觀風險因素各不相同，理論上講恰當的投資組合可以完全化解非系統風險，因此通過設立投資組合可以有效地降低非系統風險。 嚴禁向客戶承諾保底保息。 承銷失敗后的積極補救措施。 選擇適當的承銷和營銷方式。 建立承銷業(yè)務管理體制。投資銀行業(yè)務控制包括項目立項、改制輔導、項目推薦、申報材料內核、發(fā)行定價審核、在審項目管理、項目結束后的跟蹤回訪等階段。在委托業(yè)務中，嚴格按客戶要求完成委托過程，不得修改客戶指令和越權操作等 ； 第二，要表現出高度的敬業(yè)精神，培養(yǎng)員工兢兢業(yè)業(yè)、吃苦耐勞、勇于創(chuàng)新、獻身事業(yè)的敬業(yè)、樂業(yè)精神，發(fā)掘員工的內在潛質，培養(yǎng)其成就意識，樹立其遠大目標，安排其成功計劃 ； 第三，培養(yǎng)嚴謹的 工作態(tài)度，經紀業(yè)務的委托、財務、后勤服務各環(huán)節(jié)都要求員工態(tài)度嚴謹，必須嚴格按照業(yè)務操作規(guī)程工作，杜絕不合規(guī)現象發(fā)生。按章辦事是減少事故，使人們集中于產生效益的工作的前提。常見的有禁止持股人員直接或以他人名義持股、內幕交易、操縱市場、客戶對證券公司的欺詐行為，未履行甄別資金來源引致法律風險。 定時、定期向最高決策層進行報告，檢查、自動提示和預警違反公司風險容忍度參數和其他規(guī)定的情況。 . 證券公司風險管理流程 證券公司風險管理流程 主要 由以下要項構成 ： 成立正式的風險管理組織，確定風險監(jiān)視流程及其組成。 限額管理原則 ： 建立符合自身風險管理目標的、與其風險承受能力相適應的、客觀反映外部市場環(huán)境的風險限額作為衡量風險的標準和依據。事實上，有效的風險管理體系會通過風險調整使資金的配置更有效率，從而最終使利潤高出平均水平。證券公司具有特殊的社會信用職能，其風險不僅影響公司自身 的生存和發(fā)展，而且因信用活動使風險被成倍放大，并形成連鎖反應，對證券行業(yè)乃至整個經濟體系形成極大的潛在影響。風險的客觀性和不確定性可以促使各經濟系統在經濟運 行過程中形成自我約束、自我調節(jié)、自我平衡和自我發(fā)展的規(guī)則，并在此基礎上相應調整經濟運行中的各種利益關系，以尋求資源的有效配置。證券市場高風險的特性，決定了證券公司在其經營活動中不可避免地要承擔各種各樣的風險。第一，風險不等于損失，它對經濟主體的影響是雙重的。這就是說，風險作用于證券公司經營活動的全過程。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內，在得到許可后方可進行使用 6 ? 可控性 ： 盡管證券公司的風險客觀存在，但人們可以通過分析風險的性質、產生 風險的原因，識別經營過程中各種不確定性因素，設計相應的制度，運用科學的風險管理技術，對風險進行事前的識別預測，達到防范和化解風險的目的。 證券公司風險管理 有 兩類目標 ： ? 一是提前管理目標，即在風險損失產生以前，選擇最經濟、最有效的方法減少或避免損失的發(fā)生，以 最低的控制費用獲取最佳的控制風險效果 ； ? 二是損后管理目標，在風險損失產生后，為盡快彌補損失，采取各種積極有效的措施，將損失控制在最低程度并促使企業(yè)的生存和發(fā)展。同時風險管理必須自始至終予以關注的是公司的重大決策的實施、業(yè)務或產品創(chuàng)新工具的運用。規(guī)定風險容忍度參數的目的是將風險限制在公司可接受的范圍內。 操作風險 ①越權操作引致 風險，如擅自對外進行實業(yè)投資或房地產投資，擅自在經濟活動中對他人提供擔保，擅自融入或拆出資 金 ，接受客戶全權委托或代理中越權 ； ②操作流程風險，如開戶環(huán)節(jié)對開戶資料的真實、有效、齊全，手續(xù)是否合法，資金來源合法等風險，委托環(huán)節(jié)未忠實執(zhí)行投資者指令，按時完成委托業(yè)務，按交易規(guī)則代理證券買賣，清算環(huán)節(jié)中股票和資金清算錯誤和延誤風險。 制度建設是證券公司通過制定工作流程、各項業(yè)務、財務、行政等規(guī)章制度，籍以形成管理體系來控制經營風險，實現經營目標。培訓可采取的方式有職前培訓、在職培訓、脫產培訓等。因此對經紀人的管理應傾向于相對固定的聘用制管理形式，實現從嚴要求、精干高效的發(fā)展原則。 違法違規(guī)風險 ①對上市企業(yè)的過度包裝等違法違規(guī)或損害自身形象、 聲譽的行為 導致證券公司生存與發(fā)展環(huán)境惡化，引致信用風險 ； ②不正當招攬承銷股票、不公正披露信息、虛假承銷、 非法截留所 承銷股票、以不正當手段誘使他人認購股票等。對通過利潤操縱使凈資產收益率達到 10%的項目、高比例配股項目等要謹慎對待，嚴加控制。 科學確定發(fā)行價格。 市場風險 ①交易雙方信息的不對稱 ； ②資金供求失衡 ： ③上市 公司經營狀況的難以預測。 保證委托資產的獨立性。資產管理業(yè)務風險控制中事先防范和事中監(jiān)控固然重要，但卻不能完全避免投資損失的發(fā)生。 Credit Metrics 信用風險 預測不履行債務的概率，或對方不履行債務或破產后回收資產的概率。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內，在得到許可后方可進行使用 18 7. 附錄：券商風險控制指標管理辦法 中國證券監(jiān)督管理委員會令 第 34號 《證券公司風險控制指標管理辦法》已經 2020年 7月 5日中國證券監(jiān)督管理委員會第 185次主席辦公會議審議通過，現予公布，自 2020年 11月 1日起施行。 中國證監(jiān)會及其派出機構可以根據監(jiān)管需要，要求證券公司聘請具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所對其月度凈資本計算表和風險控制指標監(jiān)管報表進行審計。 第十一條 證券公司計算凈資本，應當按照有關會計準則的規(guī)定， 對自營證券、應收款項、長期投資、固定資產、在建工程、無形資產、抵債資產等項目充分計提資產減值準備。 第十四條 證券公司以自有資金參與本公司設立的集合資產管理計劃的，應當在集合資產管理合同中對投入資金的數額、期限和承擔責任等進行約定，并在計算凈資本時根據承擔的責任相應扣減公司投入的資金。 AMT建議書 本文檔在 AMT－企業(yè)資源管理研究中文檔控制范圍之內，在得到許可后方可進行使用 20 證券公司向股東或其關聯企業(yè)借入的期限在 5年以上并具有次級債務性質的長期借款，可以在計算凈資本時將所借入的長期借款按照一定比例計入凈資本。 第二十一條 證券公司經營證券自營業(yè)務的，必須符合下列規(guī)定： (一 )自營股票規(guī)模不得超過凈資本的 100%； (二 )證券自營 業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的 200%； (三 )持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的 30%； (四 )持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外； (五 )違反規(guī)定超比例自營的，在整改完成前應當將超比例部分按投資成本的 100%計算風險準備。 前款所稱融資業(yè)務規(guī)模，是指對客戶融出資金的本金合計；融券業(yè)務規(guī)模，是指對客戶融出證券在融出日的市值合計。 第二十九條證券公司應當至少每半年經主要負責人簽署確認后，向公司全體董事書面報