【正文】 併購法修正草案(2020) 企業(yè)評價(jià) ： 目前的 併購環(huán)境 ，企業(yè)評價(jià)方式不夠透明客觀， (會計(jì)是歷史的記錄，價(jià)值應(yīng)含蓋未來 )； 會計(jì)師簽證用意只在確定報(bào)表忠實(shí)允當(dāng)表達(dá)，與 價(jià)格合不合理 根本兩回事 ；內(nèi)線交易 與 公司治理 不落實(shí)，造成 經(jīng)濟(jì)犯罪醜聞 百出?SOX 公平價(jià)值 靠攏 (市場面 )與 企業(yè)評價(jià) ： 因應(yīng)國內(nèi)併購案件增加，增聘專精企業(yè)評價(jià)與財(cái)務(wù)工程專業(yè)人才 ，清楚分析併購對未 來兩三年整體營運(yùn)的影響，並在後續(xù)進(jìn)行併購價(jià)格分?jǐn)?Purchase Price Allocation)時(shí)，有效避免未預(yù)期的盈 餘衝擊 。 策略意圖 與 創(chuàng)新價(jià)值觀 Mamp。 但是你會覺得看看第一流的人在想什麼，怎麼處理事情，怎麼去 approach一個(gè)問題，這些是你要學(xué)的。 Company Edition， USA， 2020 。 參考書目與文獻(xiàn) 譯， 企業(yè)成長理論 ，上海人民出版社， 2020 譯， 成長策略 ， HBR ，天下遠(yuǎn)見， 2020 ，蔡明介，財(cái)訊出版， 2020 ，大前研一，財(cái)訊出版， 2020 5. Edith T. Penrose，「 The theory of the growth of the Firm： Third Edition」， USA， 1995 6. Zook amp。 ： 據(jù)研究指出有 20%的議價(jià)空間 ?借重併購 來促進(jìn)企業(yè)的成長與公司治理績效 收購康柏策略 惠普再玩一次 ? 從 2020年 HP收購康柏電腦 到 2020年收購 EDS ? HPCEO賀德挑戰(zhàn) IBM科技服務(wù)業(yè) ，成長壓力 ? 這是很重大的結(jié)合，結(jié)合兩家擁有不同傳統(tǒng)的企業(yè)，勢必產(chǎn)生巨大的 文化衝擊 ? 企業(yè)規(guī)模在科技服務(wù)業(yè)中至關(guān)重要 ：隨著科技產(chǎn)業(yè)日益成熟，只能維持低利潤率 ， 許多企業(yè)發(fā)現(xiàn)追求成長比過去更困難。 架構(gòu)成功的企業(yè)併購 、 結(jié)合核心競爭力 、 觀察產(chǎn)業(yè)鏈的切入時(shí)機(jī) 、 並做好併購過程規(guī)劃 、 學(xué)習(xí)型組織機(jī)制 使知識 、 經(jīng)驗(yàn)得以 散播、分享、累積 。 4. 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，各種服務(wù)業(yè)受到管制而未 開放。 3. 企業(yè)併購是一個(gè)改組生產(chǎn)要素、股東結(jié)構(gòu)、財(cái) 務(wù)融資安排，甚至進(jìn)行民營化、變更註冊地或 有價(jià)證券集中交易市場等一種 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動 。 ? 改造工程 ：進(jìn)行企業(yè)診斷、建立領(lǐng)導(dǎo)變革團(tuán)隊(duì)、調(diào)整應(yīng)用產(chǎn)品為 MP3及機(jī)上盒 (settop box) 、提出對策 … 聯(lián)發(fā)科併購綜效與互補(bǔ)考量 ? 揚(yáng)智科技股份有限公司成立於 1987年 ，為全球最資深之 系統(tǒng)晶片 廠商之一，並為全球少數(shù)掌握 PC周邊零組件技術(shù) 的 IC設(shè)計(jì)公司。 ? 一家公司剛開始成立，靠這樣的制度來吸引員工，但 公司成立久了，要有公司文化、價(jià)值觀、正常的管理， 這些都同時(shí)要建立起來。 ?鞏固核心事業(yè)與追求永續(xù)成長 ， 就像 樹的年輪一樣 ，從中心一輪一輪不斷地向外成長，才能充分利用過去的核心，追求進(jìn)一步的成長。 ? 聯(lián)發(fā)科此收購案與多年前威盛收購 美國國家半導(dǎo)體的處理器部門 ，並稱國內(nèi) IC設(shè)計(jì)業(yè) 歷來最大跨國收購案。 更突顯 全球科技產(chǎn)業(yè)加速整併的趨勢 2. 併購 ADI之前，鎖定在 大陸 、 臺灣 、 新加坡 、 印度等 小而美的未上市公司為併購對象。 ? 聯(lián)發(fā)科營收的成長，大多來自新產(chǎn)品，再逐漸建立產(chǎn)品線。 ： 機(jī)會 、 平衡 、 懷有理想 ，真的想做點(diǎn)事 ( do something)，不是只想要速成 ( quick win ) ?謙虛的終生學(xué)習(xí) Steve Jobs「 Stay Hungry, Stay Foolish」 (求知若渴，虛心若愚 ) 擅用 S曲線 掌握市場切入點(diǎn) 「臺灣電子資訊廠商，被認(rèn)為只能做到 跟隨領(lǐng)導(dǎo)品牌的角色，一般人也認(rèn)為最早切入市場很重要 (first to the market)，但我們認(rèn)為最早 達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì) (first to the scale)才是最重要的。 』 ? 思考汽車、留聲機(jī)、早期電腦的 應(yīng)用本意 到真正商用產(chǎn)品 的差異 (創(chuàng)新要具備市場商品價(jià)值特性 ) 知識經(jīng)濟(jì)的力量與價(jià)值有多大 ? 例： 汽車 1元 /1 gram； 法國香水 900元 /1 gram ； 義大利名師設(shè)計(jì)領(lǐng)帶 100元 /1 gram 雷射印表機(jī)墨水 1,000元 /1 gram； 8吋晶圓 () 2,000元 /1 gram ； 晶圓原材料 100多元 /1 gram) 晶圓經(jīng)封裝、測試、應(yīng)用設(shè)計(jì)，作成系 統(tǒng)解決方案，市價(jià)增數(shù)倍 ?未來電腦的計(jì)算能力？ Base on $1,000 聯(lián)發(fā)科公司簡介 ? 聯(lián)發(fā)科於 1997年由 IC設(shè)計(jì)部門自聯(lián)電 spinoff出來，以 專注於 PC光儲存 光諜機(jī)及 數(shù)位影音光諜機(jī) 的 IC設(shè)計(jì) 為主要產(chǎn)品線 ? 2020年已成長轉(zhuǎn)型為橫跨 臺灣 、 中國 、 新加坡、 美國 擁有 1,000多名 高級技術(shù)員工的 中型跨國公司 ，產(chǎn)品線也投入 無線手機(jī) 及 數(shù)位電視 兩重要新事業(yè) (後者於 2020Q4已居全球第一 %) 聯(lián)發(fā)科的企業(yè)價(jià)值觀 ? 價(jià)值觀說明企業(yè)共同的信念，也是全體同仁希望 達(dá)成的願(yuàn)景、策略和目標(biāo)的行為準(zhǔn)則 (Norm) ? 價(jià)值觀是一種 隱形的規(guī)範(fàn) ，不論是在達(dá)成公司的目標(biāo)，或是對待同仁、客戶、供應(yīng)商、股東及利害關(guān)係人，都可以秉持的信念。 ：科學(xué)亞特蘭大 2020年度營收 元，占整體的 8%。 因此以 5億美元 買下 Linksys後，並破例保留了 Linksys的 品牌與銷售團(tuán)隊(duì)。讓 IronPort保 有原來商標(biāo)，維持既有的銷售、工程人員與主管。 思科接到網(wǎng)路上的訂單，立刻透過電腦分發(fā) 相關(guān)工作給負(fù)責(zé)的公司。 以客戶的需求為出發(fā)點(diǎn) ，提供最適切的產(chǎn)品及服務(wù)。 真正會影響大局的 ，乃是公司的經(jīng)理人對 策略五面向 的思考方式與看法，也是在於傳統(tǒng)策略性邏輯與 價(jià)值創(chuàng)新邏輯 的不同，並且將之 付諸行動 ， 迅速解決問題 。 ?三星的生魚片行銷策略、危機(jī)意識、 品牌 與 速度 經(jīng)營 ?拋開 傳統(tǒng)的思考邏輯 ，從 客戶需求出發(fā)，創(chuàng)造新價(jià)值 活動之思考邏輯 如何收以小搏大之功 ? 透