第七章企業(yè)并購(gòu)(文件)
【正文】 ，消費(fèi)者剩余減少而引起的福利損失；而陰影部分面積 A2表示并購(gòu)導(dǎo)致的成本節(jié)約，即福利收益，所以 A2A1就是凈社會(huì)福利收益，將 A2A1與 0比較可以得出并購(gòu)的福利影響是正的還是負(fù)的。 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 縱向并購(gòu) 降低交易費(fèi)用與穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)環(huán)境 ?縱向一體化理論 ?交易費(fèi)用理論 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 縱向一體化 —— 市場(chǎng)失靈 ? 擁有超越市場(chǎng)的潛在協(xié)調(diào)能力 ，機(jī)會(huì)主義與交易專用性投資的結(jié)合是解釋決定縱向一體化的主要因素 ? 縱向一體化提供了解決寡頭壟斷市場(chǎng)上利益損失的一種方法 ? 價(jià)格歧視、進(jìn)入壁壘促使縱向一體化 ? 一體化還能產(chǎn)生結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，包括信息處理效應(yīng)和制度適應(yīng)能力 ? 縱向一體化是避免機(jī)會(huì)主義者占有專用性資產(chǎn)準(zhǔn)租的好辦法 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 縱向一體化 —— 所有權(quán)成本與收益 ? 契約權(quán)利有兩類：特定權(quán)和剩余權(quán)利 ? 有意義的是把剩余權(quán)利配置給哪一方 ? 當(dāng)一個(gè)企業(yè)的投資決策相對(duì)其它企業(yè)的投資決策而言特別重要時(shí)，一體化是最優(yōu)的 ? 一體化是否必要，取決于契約雙方配置所有權(quán)是否能使事前投資扭曲最小 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 交易費(fèi)用理論 ?市場(chǎng)和企業(yè)是用以完成一系列相關(guān)交易的可供替代選擇的工具 ?一系列交易應(yīng)該在企業(yè)之間（經(jīng)過(guò)市場(chǎng)）進(jìn)行還是在企業(yè)之內(nèi)完成，這取決于每種方式的相對(duì)效率 ?經(jīng)過(guò)市場(chǎng)簽署和履行復(fù)雜契約的費(fèi)用，一方面隨著與契約有關(guān)的人類決策制定者的特征，另一方面隨著市場(chǎng)的客觀特性的不同而有所變化 ?盡管妨礙企業(yè)之間（經(jīng)過(guò)市場(chǎng)）交換的人為因素和交易因素與企業(yè)之內(nèi)的情況表現(xiàn)有些不同，但同樣一組因素適用于兩種情況 ?縱向一體化（即把交易由市場(chǎng)轉(zhuǎn)向內(nèi)部組織）在解決有限理性和機(jī)會(huì)主義問(wèn)題方面是有其優(yōu)勢(shì)的，當(dāng)市場(chǎng)作用在企業(yè)之間的交換過(guò)程中失效時(shí)，縱向一體化方式應(yīng)當(dāng)首先被考慮到 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 混合并購(gòu) ?混合并購(gòu)與資產(chǎn)利用 ?混合并購(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)降低 ?混合并購(gòu)的福利分析 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博士生導(dǎo)師 ? 企業(yè)看作是由能夠從事一定獨(dú)立經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有形資產(chǎn)、人和無(wú)形資產(chǎn)的資產(chǎn)集合 ?某些資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有得到充分利用，就可以出售或出租這部分資產(chǎn)，也可以通過(guò)混合并購(gòu)自己留用這部分資產(chǎn) ? 在市場(chǎng)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1