現(xiàn)代公司理財(ppt66)-理財(文件)
【正文】 人員 ， 包括總裁 、 副總裁和總會計師等 。 32 二 、 企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模與財務管理機構(gòu) 中小企業(yè)的財務管理一般通過以會計為軸心的財務管理機構(gòu)實施 中小企業(yè)由于籌資 、 用資和投資的規(guī)模不太大 ， 財務活動也不會很活躍 ， 因此 ， 所謂的財務管理機構(gòu)的職能就由軸心集中在會計登錄和會計核算的會計部門兼管 ， 從管理成本上看 33 也 沒有必要專門成立并行的財務管理機構(gòu) 。 36 第三節(jié) 財務管理的目標 企業(yè)管理的目標按層次由低到高就是生存、獲利和發(fā)展。 而所謂經(jīng)濟效益就是一些經(jīng)濟指標的加權綜合指數(shù) 。 為了更好地理解上述目標 ， 我們對下面的 39 幾種提法逐一說明比較 ， 使大家了解哪種提法是最合適的 。 短期內(nèi)財務經(jīng)理可以通過限制研究與開發(fā) （ Ramp。 利潤最大化目標更忽略了企業(yè) 42 生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風險和不確定因素 ，忽略了資金的時間價值因素 。 所以 ， 現(xiàn)代企業(yè)財務管理以利潤最大化為目標的提法顯然是有缺陷的 。 所以 ， 現(xiàn)代企業(yè)財務管理以資本利潤率最大化為目標的提法顯然依然是有缺陷的 。 同時 ， 企業(yè)的價值總是圍繞著其內(nèi)在價值上下波動的 ， 這實際上也反映了現(xiàn)實中的 48 各種風險 。 50 所有者與經(jīng)營者在財務管理目標上的矛盾與協(xié)調(diào) 作為公司的所有者來講，財務管理的目標就是企業(yè)價值最大化，因為只有這樣，他們的財富才能達到最大。由于公司經(jīng)營決策者和所有者的分離，公司的管理人員有可能并不十分盡責地工作，在作決策時也可能并不以企業(yè)價值最大化為目標，而是以其工資、獎金和享受待遇最大化為目標。 （ 2） 激勵 我們知道，公司經(jīng)營者為什么會以其工資、獎金和享受待遇最大化為目標追求享受成本而損害所有者的利益， 根本原因 在于他們不必承擔自己 54 的行為對企業(yè)所帶來的全部后果 。而由新項目獲得的投資高利潤卻與債權人無緣，但由新項目所造成的損失卻要由老債權人承受。 收支積極平衡原則 以收抵支，確保購產(chǎn)銷平衡；要時時保證平衡，需要借助短期融資等手段 。 利益關系協(xié)調(diào)原則 對國家稅收必須做到按時足額交納 ， 投資者必須做到資金保全加分紅；對債權人必須做到按期還本付息；對客戶運用折扣 、 罰金和賠款使各方履約；對企業(yè)內(nèi)部必須獎罰分明；對企業(yè)職工實施按勞分配 。 收益與風險均衡原則 利用投資組合分散風險，保證資產(chǎn)安全性和收益性 。這種矛盾的協(xié)調(diào)往往需要法律制度加以保障。 所以 ，通過把公司經(jīng)營業(yè)績的目標與給予管理人員年薪 、 公司股票期權等獎勵目標掛鉤的激勵方法 ， 將促使管理者經(jīng)營潛能的發(fā)揮 ，達到所有者與經(jīng)營者雙贏的目標 ， 這是一種積極的有效的辦法 ， 有益于企業(yè)價值的提 高 與 發(fā) 展 。 協(xié)調(diào)這種矛盾的辦法主要有兩種： （ 1） 解聘 董事會通過解聘的方式解決這種矛盾確實是一個比較簡潔的方法 ， 但卻不是一個好方法 。我們知道，委托代理問題的產(chǎn)生就來源于所有權與經(jīng)營 51 權的分離。 作為財務管理人員 ， 只有嚴格地遵循資金運動的 49 規(guī)律 ， 科學 、 有效地做好財務活動中的每一 項決策工作 ， 才能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標 。 影響企業(yè)價值的因素不僅包括企業(yè)當前的經(jīng)營能力 、獲利能力和償債能力的水平 ， 包括人們對企業(yè)企業(yè)未來的經(jīng)營能力 、 獲利能力和償債能力的預期 ， 還包括所有 47 影響企業(yè)財務決策的因素 。 資本利潤率最大化 資本利潤率最大化目標反映了資本投入與利潤產(chǎn)出的對比關系 ， 說明了資本被利用的效率 ， 一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)競爭能力的大小 。財務管理的實踐中如果忽略了這點 ，必將導致錯誤的決策 。 我們知道 ， 如果人們要根據(jù)某 41 一目標制定決策 ， 那么這個目標必須是精確的 、
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